كان الخلفية الإخبارية واسعة النطاق يومي الأربعاء والخميس لكلا الأداةين. على الرغم من أننا لم نحصل على شيء سوى مؤشر نشاط الأعمال من المملكة المتحدة، الذي لم يكن له أي تأثير على مزاج السوق، إلا أن هناك الكثير من الأحداث والأخبار المختلفة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، ولا يمكن تضمينها جميعًا في مقالة واحدة. لذلك، أقترح الآن تحليل بروتوكول اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مايو، الذي أصبح متاحًا اليوم، بالإضافة إلى تقرير التضخم في الاتحاد الأوروبي وكلمة كريستين لاغارد.

كانت المحاور الرئيسية للبروتوكول كالتالي. أولاً، دعم بعض أعضاء اللجنة زيادة معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية من البداية. إذا تم رفع معدل الفائدة في النهاية بنسبة نصف نقطة مئوية، فسيكون ذلك مفاجأة كاملة للسوق، لأنه إجراء غير منطقي من الجهة التنظيمية: تخفيض خطوة نمو معدل الفائدة إلى 25 نقطة أساسية ، ثم رفعها بنسبة 50. ومع ذلك، خلال الاجتماع، وافق جميع أعضاء اللجنة على اقتراح رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية فقط.

ثانيًا، دعم جميع أعضاء اللجنة الرأي بأنه من الضروري مواصلة تشديد السياسة النقدية. لا يزال التضخم مرتفعًا، ويجب أن تكون إجراءات البنك المركزي الأوروبي قيد التنفيذ بما يكفي من القيود للتأكد من خفض التضخم إلى 2٪. وقد صرحت كريستين لاغارد بنفس الشيء اليوم خلال خطابها.

ثالثاً، أعرب العديد من أعضاء اللجنة عن رغبتهم في العودة إلى استهداف زيادة الأسعار بشكل واضح. تم اقتراح التخلي عن "اتخاذ القرارات من اجتماع إلى اجتماع"، ولكن لا يزال غير معروف ما هو القرار الذي تم اتخاذه في النهاية بشأن هذه المسألة. وافق أعضاء البنك المركزي الأوروبي أيضًا على أنه يجب مواصلة تخفيض الرصيد، وأن هذا لن يكون صدمة للأسواق (يتعلق الأمر ببرنامج QT - بيع الأوراق المالية من رصيد البنك المركزي الأوروبي). ومع ذلك، لا يجب الإسراع في هذا البرنامج، وفقًا للجنة.

رابعاً، توصل البنك المركزي الأوروبي إلى استنتاج بأن توقعات التضخم على المدى الطويل قد ارتفعت فوق 2٪، مما قد يتطلب إجراءات إضافية من الجهة التنظيمية. أعتقد أن يمكن اعتبار المحضر "صقريًا"، مما قد يزيد الطلب على اليورو يوم الخميس.

بعد صدور تقرير التضخم لشهر مايو (الذي لم يتم اعتباره في الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي)، خفض المحللون توقعاتهم بشدة بشأن معدل الفائدة لعام 2023. وصرح العديد منهم بأنهم يتوقعون زيادة أخرى في معدل الفائدة في يونيو، بعد ذلك سيتم إنهاء برنامج التشديد. في رأيي، قد يحدث زيادة أخرى بنسبة 1-2، ولكن في أي حال، يقترب البنك المركزي الأوروبي من نهاية موجة رفع معدل الفائدة. في هذا السياق، تبدو تصريحات العديد من المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي "مفرطة في التفاؤل". حتى الآن، هناك عدم تطابق واضح بين الخطاب الذي يتبناه أعضاء البنك المركزي الأوروبي وتوقعات السوق.

بناءً على التحليل الذي تم إجراؤه، أعتقد أن بناء المنحدر الصاعد للاتجاه قد انتهى. لذلك، يمكن الآن توصية بالمبيعات، والأداة لديها مجال كبير للانخفاض. ما زلت أعتقد أن الأهداف في منطقة 1.0500-1.0600 واقعية تمامًا، وأوصي بالمبيعات بهذه الأهداف. يمكن أن يبدأ (أو بدأ بالفعل) بناء موجة تصحيحية من مستوى 1.0678، لذلك أوصي بالمبيعات الجديدة في حالة نجاح محاولة اختراق هذا المستوى.

توقعت الرسم البياني لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار بناء موجة هابطة منذ فترة طويلة. يمكن أن تكون الموجة b عميقة جدًا ، حيث أن جميع الموجات الأخيرة تقريبًا متساوية. ومع ذلك ، فإن محاولة ناجحة لاختراق مستوى 1.2445 ، وهو يعادل 100.0٪ فيبوناتشي ، تشير إلى استعداد السوق للشراء ، مما يمكن أن يحطم السيناريو الحالي. لذلك ، أنصح ببيع الجنيه الإسترليني مع أهداف تقع حوالي 23 و 22 ، ولكن الآن يجب الانتظار للإشارات لاستئناف بناء الموجة الهابطة.