سنبدأ مراجعتنا للوضع الحالي للبيتكوين بالأخبار. وفقًا لمصادر خارجية، فإن BlackRock، أكبر مدير للأصول في العالم، قريب من تقديم طلب لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة (ETF).

ومن أجل هذا الغرض، يعتزم BlackRock استخدام Coinbase (COIN) Custody لـ ETF وسيستخدم بيانات سوق العملات الرقمية لأغراض تحديد الأسعار. يجدر بالذكر أن BlackRock يعمل مع Coinbase منذ منتصف العام الماضي، وذلك بفضلها يوفر الوصول المباشر للمستثمرين المؤسسيين إلى العملات الرقمية.

ومع ذلك، لا يزال غير واضح ما إذا كان هذا ETF سيكون مبنيًا على العملات الرقمية الفورية أو على عقود الآجلة. ولم تصدر شركة BlackRock بيانات حتى الآن بشأن هذا الموضوع.

حتى الآن، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، التي تنظم ETF في الولايات المتحدة، أي طلبات لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، ولكنها وافقت على عدة صناديق بيتكوين الآجلة.

يحاول سعر البيتكوين استعادة مكانته

بعد سلسلة من الضربات، تمكن سعر العملة الرقمية الرئيسية من الارتفاع مرة أخرى فوق 25،000 دولار بفضل أخبار تقديم BlackRock لصندوق ETF.

لا يزال من غير المعروف كيف ستتفاعل SEC، التي رفعت دعاوى قضائية ضد بورصة Coinbase و Binance، مع Bitcoin-ETF. تسببت إجراءات الجهاز التنظيمي في هز السوق. على الرغم من التعافي الطفيف، حدث انخفاض أكثر حدة في سوق العملات الرقمية يوم الأربعاء إلى أقل من 25،000 دولار بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدل الفائدة.

تضعف الارتباط بين بيتكوين وسوق الأسهم

كان الارتباط بين سوق الأسهم وصناعة العملات الرقمية مصدرًا للتكهنات لفترة طويلة، ولكن الارتباط بين العملة الرقمية الرئيسية ومؤشر Nasdaq 100 وصل لأدنى مستوى له في السنوات الخمس الماضية. في الشهر الماضي، ارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 10٪، بينما انخفض بيتكوين بأكثر من 9٪.

نتيجة لذلك، انخفضت الارتباطية البيرسونية لمدة 60 يومًا بين الأصولين إلى -0.66، وهو أدنى مستوى منذ عام 2018. كان الحد الأدنى السابق لارتباطية بيتكوين-ناسداك سلبيًا عند 0.49، والذي تم تحقيقه خلال أزمة FTX في نوفمبر الماضي.

حتى عندما ظهرت أزمات Luna و Celsius و FTX، كان انخفاض ارتباطية بيتكوين-ناسداك في العام الماضي يظهر اتجاهًا نحو الانخفاض. ومع ذلك، يلاحظ الفرق الواضح في هذه الفترة.

"تحطمت تماماً العلاقة بين بيتكوين والأسهم وتم الآن تسجيل أدنى مستوى لها خلال الخمس سنوات الماضية. خلال الـ18 شهراً الماضية، شهدنا عدة حالات واضحة من عدم الترابط، ولكن لم يكن أي منها أكثر من ما يحدث الآن"، كتب أحد المحللين.

وفقاً للخبير، فإن الانخفاض الأخير في الارتباط بين بيتكوين ومؤشر ناسداك إلى أدنى مستوى له خلال الخمس سنوات الماضية، يرتبط بالتشريعات الأمريكية المتعلقة بالعملات الرقمية. في هذا الأسبوع، اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بورصة العملات الرقمية الأكبر في العالم، Binance، وبورصة Coinbase الرائدة في الولايات المتحدة، ببيع أوراق مالية غير مسجلة.

في الواقع، كان لدى بيتكوين تقليدًا للحركة في نفس الاتجاه الذي تتحرك فيه الشركات الكبرى المدرجة في مؤشر ناسداك 100، مما دفع بعض الخبراء الماليين إلى رفض فائدة العملة الرقمية الرئيسية كمتنوع. ولكن الانخفاض الحالي في الترابط قد يظهر أن هذا القرار كان متسرعًا أو غير صحيح تمامًا.

يتفوق بيتكوين على الذهب

على الرغم من انخفاض السعر محليًا، وفي ضوء الأحداث والصدمات الأخيرة، أصبح بيتكوين قوة يجب مراعاتها في العالم المالي. بعد أزمة البنوك في الولايات المتحدة، أثبتت العملة الرقمية قوتها، حيث سجلت نموًا متفوقًا مقارنة بالأصول الملاذية التقليدية مثل الذهب.

في الأشهر الأخيرة، أظهر بيتكوين أيضًا انفصالًا واضحًا عن الذهب، مما يعزز موقعه كأداة استثمارية مستقلة.

على الرغم من أن المعدن الثمين كان لفترة طويلة يعتبر وسيلة موثوقة للتوفير في أوقات الصدمات الاقتصادية، إلا أن ظهور العملة الرقمية الرئيسية قد اخترق هذه الفكرة. لقد جذب النمو المتفوق للأصول الرقمية بعد أزمة البنوك في الولايات المتحدة انتباه المستثمرين في جميع أنحاء العالم.

انفصال بيتكوين والذهب

شهدت البيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا في عام 2023، حيث ارتفعت بنسبة 50٪ منذ بداية العام. وأكدت شركة Glassnode المتخصصة في تقنية البلوكشين أن هذا الارتفاع كان عاملًا حاسمًا في زيادة قيمة العملة المشفرة الرئيسية مقارنةً بالمعدن النفيس.

وأشارت الشركة في بيانها إلى أن الآن يتطلب شراء بيتكوين واحد 13.3 أوقية من الذهب، مما يعني زيادة كبيرة بنسبة 46٪ منذ بداية العام. وعلى الرغم من أن هذه النسبة الحالية لا تزال بعيدة عن النسبة القصوى لـ BTCXAU التي بلغت 37 خلال سوق الثيران في عام 2021، فإنها لا تزال تمثل زيادة كبيرة بنسبة 430٪ مقارنةً بالحد الأدنى الذي شهدناه خلال فترة الجائحة.

كما تسارعت فترة عدم الترابط بين العملة المشفرة الرئيسية والذهب خلال الأشهر القليلة الماضية. وفقًا لإحصائيات Glassnode، انخفض ترابط BTCXAU إلى 0.17 في منتصف هذا الشهر.

في السنوات الأخيرة، جذبت بيتكوين الاهتمام ليس فقط كاستثمار ينمو بسرعة، ولكن أيضًا كملجأ للأصول المحتملة. تقليديًا، كانت المعادن الثمينة تحمل هذا اللقب الرفيع، مقدمة الاستقرار والحفاظ على القيمة في أوقات الاضطرابات الاقتصادية.

ومع ذلك، فإن ارتفاع بيتكوين في عام 2023 قوّض بشكل أكبر تأسيس العملة الرقمية الرائدة كبديل قابل للحياة ووسيلة للحماية من ظروف السوق غير المحددة.

يتميز المشهد المالي العالمي بالتقلبات وعدم اليقين، من الآثار الاقتصادية للجائحة المستمرة إلى التوترات الجيوسياسية. في مثل هذه الأوقات، يبحث المستثمرون عن الأصول التي يمكن أن تحمي ثروتهم وتوفر لهم شعورًا بالأمان.

طبيعة بيتكوين المركزية والعرض المحدود بالإضافة إلى اعترافه وتبنيه المتزايد جعلتها أصولًا محتملة للملجأ. قدرتها على العمل بشكل مستقل عن الأنظمة المالية التقليدية ومقاومتها للضغط التضخمي تجعلها عرضة للاستثمار.