انتقل زوج اليورو/الدولار إلى منطقة الاضطرابات نتيجة للإشارات المتناقضة من الطابع الأساسي: السعر يتذبذب من جانب إلى آخر. من المفترض أن يقوم المشاركون في السوق بفك هذا الورطة لتحديد اتجاه السعر. حتى الآن، يعتمد المتداولون على المشاعر ويتحمسون على "الأفعوانيات الأمريكية" غير المألوفة.
قرار الاحتياطي الفيدرالي والناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة الأمريكية
أظهرت نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو عدم التوجه للدولار الأخضر. عاد مشترو زوج اليورو/الدولار إلى منطقة 11، حيث تم اختبار مستوى المقاومة عند 1.1150 (خط Tenkan-sen على إطار الزمن D1). ومع ذلك، إذا كان الحديث عن النتائج، فمن الأصح القول إن السوق "تفسر" نتائج الاجتماع الذي عقد في يوليو وتتعارض مع العملة الأمريكية، بينما يمكن النظر في قرار الاحتياطي الفيدرالي في مجمله من زوايا مختلفة.
المنظمة الرقابية الأمريكية، بالأسلوب الخاص بها، تجنب التحديد، خاصة في مسألة توقعات مستقبل سياسة النقد. ووفقًا لجيروم باول، سيعتمد كل شيء على ديناميات المؤشرات الماكرواقتصادية الرئيسية: قد ينتهي اجتماع سبتمبر بزيادة أو الاحتفاظ بالوضع الحالي. لكن هذا الأسلوب الحديث أحبط متداولي الدولار، حيث أظهرت التقارير التضخمية الأخيرة (كلها تقريبًا) في "المنطقة الحمراء"، مما يعكس تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة. من الطبيعي أن نفترض أنه إذا تبعت التضخم في يوليو منحنى التضخم في يونيو، فإن زيادة سبتمبر ستكون قيد التساؤل. قد أثرت هذه الاستنتاجات بشكل كبير على الدولار - فقد قام مؤشر الدولار الأمريكي بتحديث الحد الأدنى الأسبوعي، وتراجع إلى أساس الرقم 100.
مع ذلك، تغيرت الوضعية بشكل جذري اليوم. رأى الثيران الدولارية "ضوءًا في نهاية النفق" مرة أخرى، بفضل البيانات المنشورة بشأن نمو الاقتصاد الأمريكي. تبين أن الإصدار كان في المنطقة الخضراء، حيث تجاوز بشكل كبير التقديرات الأولية. وفقًا للحسابات الأولية، زاد الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني بنسبة 2.4%، بينما كان التوقع بنمو بنسبة 1.8%. يجب هنا أن نذكر أن نتيجة الربع الأول تم تعديلها مؤخرًا نحو الارتفاع: وفقًا للتقدير الأولي، نما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 1.3%، في حين أظهرت البيانات النهائية نتيجة مختلفة وبلغت 2.0%.
يُشار في تقرير مكتب التحليل الاقتصادي (وكالة وزارة التجارة الأمريكية) إلى أن هذا النمو يعود إلى زيادة النفقات الاستهلاكية والنفقات الحكومية المحلية وارتفاع الاستثمار في العقارات غير السكنية والاستثمارات الخاصة في قطاع النقل والمخازن والمصروفات الحكومية الفدرالية. وعلى وجه الخصوص ، زادت النفقات الاستهلاكية التي تشكل ثلثي الاقتصاد بنسبة 1.6٪ في الربع الثاني ، بينما ارتفعت النفقات الحكومية بنسبة 2.6٪.
بائعو اليورو/ الدولار في العمل مرة أخرى
إلى جانب بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة، فإن مستثمري الدولار أحزمة كانوا مبهورين أيضًا بمؤشر آخر. زاد إجمالي طلبات السلع ذات الاستخدام الطويل الأجل بنسبة 4.7% في يونيو مقابل توقعات بنمو بنسبة 1.3%. هذا النمو يتم تسجيله للشهر الثاني على التوالي. زادت حجم طلبات السلع ذات الاستخدام الطويل الأجل بدون النقل بنسبة 0.6% في الشهر الماضي. أظهرت هذه المكونة في التقرير كذلك نموًا "إيجابيًا" نظرًا لأن معظم الخبراء توقعوا نموًا أقل – بنسبة 0.1%.
في ضوء نتائج اليوم على السوق، ازدادت توقعات الصقور بشأن المزيد من إجراءات الاحتياطي الاتحادي. ووفقًا لبيانات أداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة في سبتمبر ما يقرب من 30%، في حين تراوحت هذه الاحتمالية بعد إعلان نتائج اجتماع يوليو في نطاق 19-20%.
تعزز هذا الخلفية المعلوماتية "إحياء" الدولار الأمريكي. عاد مؤشر الدولار الأمريكي بقوة واسترد جميع المراكز التي فقدها، حيث ارتفع إلى منتصف المراكز الثانية الواحدة والصفرائية. وعلى النقيض من ذلك، انخفض زوج اليورو/الدولار مع ذلك وحدث تحديث للأدنى في الأسعار لمدة أسبوعين.
لعب البنك المركزي الأوروبي دورًا في هذا وضغط على العملة الموحدة. في اجتماع يوليو ، زاد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة ، لكنه لم يعلن عن خطوات أخرى في هذا الاتجاه. بالمثل ، أشار الجهة التنظيمية الأوروبية إلى أنه الآن سيتوقف مسألة تشديد السياسة النقدية الإقليمية على تطور المؤشرات الماكرواقتصادية الرئيسية (على وجه الخصوص في مجال التضخم). وفقًا لكلمات كريستين لاغارد ، "قام البنك المركزي الأوروبي بإيقاف الطريق الآلي" - سيتم اتخاذ قرار الفائدة من اجتماع إلى اجتماع ، وستستند "إلى توقعات التضخم والبيانات الاقتصادية والمالية وديناميات التضخم الأساسية". يجب أن نذكر هنا أنه بناءً على نتائج الاجتماع السابق ، أعلنت لاغارد بوضوح زيادة أسعار الفائدة في اجتماع يوليو.
الاستنتاجات
التقارير الماكرواقتصادية التي نُشِرَتْ اليوم في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو، "قدَّمَتْ" صورة أساسية مختلفة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. هناك قطعة أخرى مهمة تتبقى: مؤشر PCE الأساسي الذي سيتم نشره في بداية جلسة تداول الجمعة (28 يوليو). ومع ذلك، فإن هذا المؤشر يجب أن ينحرف بشكل كبير عن القيمة التوقعية (بالطبع باتجاه الانخفاض) للتسبب في تغيير اتجاه الزوج نحو الشمال، على الرغم من توقعات الخبراء للمسار الهابط - قد يصل إلى 4.2٪ (بعد ارتفاع في مايو إلى 4.6%).
من الناحية التقنية، من المناسب النظر في مراكز قصيرة الأجل للزوج بعد اجتياز البائعين لمستوى الدعم 1.0950 (خط Tenkan-sen على الرسم البياني الأسبوعي). في هذه الحالة، ستكون الهدف الجنوبي التالي للدببة في زوج اليورو/الدولار هو الهدف 1.0850 - وهو الحد العلوي لسحابة Kumo على إطار زمني يومي (D1).
