Пара евро-доллар оказалась в зоне турбулентности на фоне противоречивых сигналов фундаментального характера: цена шарахается из стороны в сторону. Участникам рынка ещё предстоит распутать этот клубок противоречий, чтобы определиться с вектором движения цены. На сегодняшний день трейдеры руководствуются эмоциями, куражась на своеобразных американских горках.
Вердикт ФРС и ВВП США
Итоги июльского заседания ФРС оказались не на стороне гринбека. Покупатели пары eur/usd вернулись в область 11-й фигуры, где протестировали уровень сопротивления 1,1150 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1). Хотя если говорить об итогах, то здесь правильнее будет сказать иначе: рынок интерпретировал результаты июльской встречи против американской валюты, тогда как в целом вердикт Федрезерва можно рассматривать под разными углами.
Американский регулятор в присущей ему манере избегал конкретики, особенно в вопросе дальнейших перспектив ужесточения монетарной политики. По словам Джерома Пауэлла, всё будет зависеть от динамики ключевых макроэкономических показателей: сентябрьское заседание может завершиться как повышением ставки, так и сохранением статус-кво. Такая риторика разочаровала долларовых быков, так как последние инфляционные отчёты вышли (все как подбор) в «красной зоне», отразив замедление инфляции в США. Логично предположить, что если июльская инфляция повторит траекторию июньской, то сентябрьское повышение будет под большим вопросом. Такие выводы оказали существенное давление на гринбек – индекс доллара США обновил недельный минимум, снизившись к основанию 100-й фигуры.
Однако сегодня ситуация кардинальным образом изменилась. Долларовые быки вновь увидели свет в конце туннеля благодаря опубликованным данным по росту американской экономики. Релиз оказался в зелёной зоне, существенно превысив прогнозные оценки. Так, согласно предварительным расчётам, объём ВВП США во втором квартале увеличился на 2,4% при прогнозе роста на 1,8%. Здесь необходимо напомнить, что результат первого квартала недавно был пересмотрен в сторону повышения: согласно первоначальной оценке, американская экономика выросла на 1,3%, в то время как окончательные данные показали другой результат, 2,0%.
В отчёте Бюро экономического анализа (агентство Министерства торговли США) указывается, что такая динамика была обусловлена увеличением потребительских расходов, государственных и местных государственных расходов, ростом инвестиций в нежилую недвижимость, частных инвестиций в ТМЗ и расходов федерального правительства. В частности, потребительские расходы, на которые приходится две трети экономики, во втором квартале повысились на 1,6%, госрасходы увеличились на 2,6%.
Продавцы eur/usd снова в деле
Кроме данных по росту ВВП США, долларовых быков приятно удивил и другой показатель. Общий объем заказов на товары долгосрочного пользования увеличился в июне на 4,7% при прогнозе роста на 1,3%. Рост фиксируется второй месяц подряд. Объем заказов на товары долгосрочного пользования без учёта транспорта вырос в прошлом месяце на 0,6%. Данный компонент отчёта также оказался в «зелёной зоне», так как большинство экспертов ожидало более скромный рост – на 0,1%.
По итогам сегодняшних релизов на рынке возросли ястребиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 25 пунктов в сентябре составляет почти 30%, тогда как после объявления итогов июльского заседания данная вероятность колебалась в диапазоне 19-20%.
Такой информационный фон поспособствовал «возрождению» гринбека. Индекс доллара США с лихвой вернул все утраченные позиции, поднявшись до середины 101-й фигуры. Пара eur/usd, соответственно, рухнула вниз и обновила двухнедельные ценовые минимумы.
Свою роль в этом сыграл и Европейский Центробанк, который оказал давление на единую валюту. По итогам июльского заседания ЕЦБ повысил ставки на 25 пунктов, но при этом не стал анонсировать дальнейшие шаги в этом направлении. По аналогии с Федрезервом, европейский регулятор указал, что теперь вопрос дополнительного ужесточения ДКП будет зависеть от динамики ключевых макроэкономических показателей (прежде всего в сфере инфляции). По словам Кристин Лагард, ЕЦБ отключил автопилот – решение по ставке будет приниматься от заседания к заседанию и будет основываться «на прогнозе инфляции, экономических и финансовых данных, базовой динамике инфляции». Здесь необходимо напомнить, что по итогам предыдущего заседания Лагард прямым текстом анонсировала увеличение ставок на июльской встрече.
Выводы
Опубликованные сегодня в США макроэкономические отчёты, а также итоги июльского заседания ЕЦБ перерисовали фундаментальную картину по паре eur/usd. Остался ещё один важный пазл: базовый индекс PCE, который будет опубликован на старте американской сессии пятницы (28 июля). Впрочем, для очередного разворота на север этот показатель должен существенно отклониться от прогнозного значения (естественно, в сторону снижения), при том что эксперты прогнозируют нисходящую динамику – до 4,2% (после майского роста до 4,6%).
С точки зрения техники рассматривать короткие позиции по паре целесообразно после того, как продавцы преодолеют уровень поддержки 1,0950 (линия Tenkan-sen на недельном графике). В таком случае следующей южной целью медведей eur/usd станет таргет 1,0850 – это верхняя граница облака Kumo на таймфрейме D1.
