تواصل سعر أكبر عملة رقمية تجمُّعها في نطاق ضيق، مما يخيب آمال المستثمرين بشكل متزايد. وباستعراض الوضع، تشير شركة تحليلات العملات الرقمية Glassnode إلى أن بيتكوين وصل تاريخيًا إلى أدنى مستويات التقلب مرتين.

وسبق أن واجهنا تقلبًا منخفضًا في سبتمبر 2016 عندما كان سعر بيتكوين حوالي 604 دولارات وفي يناير 2023 عندما كان بيتكوين عند مستوى 16800 دولار.

أشار محللو Glassnode إلى أن الاستقرار المنخفض هو إشارة لسوق الثيران بين المستثمرين.

"انخفضت التقلبات في سوق العملات المشفرة إلى أدنى مستوى تاريخي. تشير القياسات إلى أن سعر البيتكوين تراوح بين 29،000 و 30،000 دولار، مما يدل على تراجع الاهتمام والتعب في هذه المدى.

بالإضافة إلى ذلك، في حين أن تدفق الأموال إلى البيتكوين وصل إلى أدنى مستوى في التاريخ، فإن قيمة السوق المتحققة للبيتكوين لم تتعرض لتغيرات هائلة منذ بداية العام وتستمر في التداول على نفس المستويات".

وأشارت Glassnode إلى أن المستثمرين القصيرة الأجل متركزة بين 25،000 و 31،000 دولار، وأن هذا حدث أيضًا خلال تعافي السوق الهابط السابق.

فترة "الإنهاك واللامبالاة" للمضاربين

تُتَّجِزِء الحالة الحالية على الساحة المالية بأنها فترة "استنزاف ولامبالاة" بين المتداولين الجشَّاشين. وفي أحدث إصدار لنشرته الأسبوعية "The Week On-Chain"، لاحظت Glassnode أن البيتكوين تسبب في انخفاض الثقة بين الحائزين القصيرة المدى (STH).

بعد عدة أشهر من استقرار أسعار البيتكوين، أدت إحباطية المتداولين إلى توقعات أكثر تعمقاً في الانخفاض. لم تتمكن الثيران من كسر المقاومة، بينما يواجه البائعون عدة مناطق دعم في شكل خطوط الاتجاه بين 29,000 و 25,000 دولار حاليًا.

في هذا السياق، يتم تحديد التكلفة الأساسية أو سعر تنفيذ STH. يعرف Glassnode STH على أنها الأصول المملوكة لمدة 155 يومًا أو أقل، ويمكن أن تتوافق مع نهاية أكثر تكهنًا لمستثمري بيتكوين. كانت التكلفة الأساسية لـ STH تعمل كدعم خلال عام 2023. ومع ذلك، فإنها تزداد بسرعة وتبلغ حاليًا 28،600 دولار أمريكي.

على الجانب الآخر، تكلفة حامل الأجل الطويلة المدى (LTH)، التي تعكس سعر الشراء، أقل بكثير وتبلغ 20،300 دولار أمريكي. أكدت Glassnode أن الفرق بين هاتين القواعد التكلفة يشير إلى أن العديد من المشترين الجدد لديهم سعر شراء مرتفع نسبيًا.

هل ستكرر بيتكوين تاريخ الدورات السابقة

يصف الباحثون الحاليون السوق بأنها "الأشد صعوبة" حتى الآن، ويقولون أن حتى انخفاض طفيف في سعر بيتكوين يمكن أن يؤدي إلى انخفاض بيانات STH. في إعلاناتها، تقول شركة Glassnode:

"على مستوى أكبر ، يذكر توزيع العرض هذا فترات استعادة مشابهة لسوق الدب السابقة. ومع ذلك ، يمكن القول على فترة زمنية أقصر أن هذا سوق صعب وأن العديد من المستثمرين الحساسين للأسعار يواجهون خطر الخسائر غير المتحققة".

ومع ذلك ، يقول المضاربون أنهم يبالغون في تقييم المخاطر السوقية. في حين أن حصة العرض لدى BTC تحت سيطرة الجهات أصحاب الثروات الصغيرة تنخفض، فإن الجهات أصحاب الثروات الطويلة الأجل الآن تسيطر على نسبة أكبر مما كانت عليه من قبل.

في المجمل، تشير هذه الحالة إلى استمرار ثقة المستثمرين في البيتكوين بشكل مدهش، والقليل جدًا منهم مستعدون لتصفية أصولهم.

كان هناك آخر مرة قليلة جدًا من أصول STH في السوق في أكتوبر 2021 ، بالضبط قبل أن العملة المشفرة الرئيسية تصل إلى ذروتها التاريخية عند 69000 دولار.

تراجع الترابط بين BTC و S&P 500: علامة جيدة

خلال هذه الفترة المُظلمة، جاءت البيانات الإيجابية من Santiment، حيث قلَق هذا الانخفاض المفاجئ المستثمرين من المزيد من الانخفاض.وعند مقارنة بيتكوين بـ S&P500 ، لاحظت سانتيمنت أنه على الرغم من تحقيق بيتكوين لتحركات مستقرة، إلا أنه في الواقع تجاوز سوق الأسهم الأمريكية في شهر أغسطس.

ضعف الترابط بين بيتكوين و S&P 500. تاريخيًا، كان هذا الضعف إيجابيًا بالنسبة لأسعار العملات الرقمية.

"يبقى سعر البيتكوين في نطاق ضيق عند 29.4 ألف دولار. ومع ذلك، فإن هذه الخطوة التوحيدية فعلاً تظهر أنه في أغسطس تفوق الأسواق المالية مثل S&P 500. الانفصال عن الترابط، الذي بدأ في منتصف يوليو، كان له تأثير إيجابي تاريخي على أسعار العملات المشفرة"

"نظرًا لعدم وجود دعم كافٍ للارتفاع في الأسواق، يتجاهل المستثمرون العملات المشفرة بشكل متزايد. تاريخيًا، زيادة حجم الصفقات غير المرتبطة بالأموال مقارنةً بالصفقات الرابحة تزيد من احتمال حدوث تقلبات في الأسعار".