لا يمكن أن تستمر النمو لفترة طويلة بلا حدود. بعد سبعة أسابيع من الارتفاع في أسعار النفط، أخذت النفطة أخيرًا خطوة للخلف. عاد الطلب إلى مقعد السائق في سوق الذهب الأسود، إذ أخاف بطء الطلب المستثمرين. قادت سلسلة من إحباط البيانات الاقتصادية في الصين إلى تخفيض أسعار الفائدة من قبل البنك الشعبي. ومع ذلك، لم تتقدم الهجمة بنفس العدوانية التي توقعها المستثمرون. بكين تشعر بالقلق بشأن تراجع قوة اليوان، أما السوق فيشعر بقلة المحفزات النقدية. وفي النهاية، يتراجع برنت.

التحليل الأسبوعي لأنواع النفط الرئيسية

نشاط السعودية وروسيا في رفع الأسعار عن طريق تقليص الإنتاج والتصدير أدى إلى ارتفاع سريع في أسعار خام البحر الشمالي في يوليو وأغسطس. ومع ذلك، في نهاية الصيف، أدرك المستثمرون أن هذا الدافع الثوري قد تم بشكل كبير مراعاته في أسعار العقود الآجلة. في هذا السياق، تخفف نية إيران استئناف تصدير النفط بمعدل 450 ألف برميل يوميًا عبر خط أنابيب تركيا الشمالية العراقية عامل تقليل إنتاج النفط الأسود من قبل "أوبك +".

في الوقت نفسه، تتزايد المخاوف بشأن الطلب الآسيوي. وليس الصين فقط هي التي تسبب هذه المخاوف. تراجع واردات النفط الروسي إلى الهند في يوليو لأول مرة في 9 أشهر، وتراجعت الشحنات من السعودية إلى أدنى مستوى في آخر 2.5 عام. هذه التطورات مجتمعة مع مشاكل الصين تثير شكوكًا حول واقعية توقعات "منظمة الطاقة الدولية" الأخيرة بشأن الطلب العالمي القوي على النفط الأسود في عام 2023.

أداء خام برنت وWTI

وتأتي أخبار مقلقة أخرى من الولايات المتحدة، حيث تعتزم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على معدل الفائدة للصناديق الفيدرالية عند مستوى 5.5% على الأقل حتى مارس 2024، وربما رفعها حتى. يتزايد عائد سندات الخزانة بسرعة ووصل إلى أعلى مستوياته خلال أكثر من عقدين، والدولار الأمريكي ثابت بقوة. إذا بدأ المستثمرون في التخوف من الطلب الصيني والهندي على النفط الأسود، فالوضع سيكون سيئًا للغاية. قد يتعرض سعر برنت لانخفاض حاد.

ومع ذلك، لا يوجد حديث حتى الآن عن تغيير الاتجاه الصاعد لنوع البحر الشمالي، في رأيي. يشير المؤشر المتقدم من مصرف أتلانتا إلى أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة سينمو بنسبة 5.8٪ في الربع الثالث. هذه هي أفضل نتيجة في السنوات العشرين الماضية، باستثناء فترة الانتعاش بعد الجائحة. الولايات متماسكة ومتينة، وهذا مع تباطؤ التضخم من 9.1٪ إلى 3.2٪ يخلق نظامًا جميلًا للأسهم الأمريكية. سيتم استقبال نمو المؤشرات السوقية على أنه تحسن في الطلب العالمي على المخاطرة، مما سيدعم أسعار النفط.

أعتقد أن تحفيزات بكين ستظهر بوضوح في وقت ما. تعمل جنباً إلى جنب مع قدرة الاقتصاد الأوروبي على تجنب الركود، فهذا يحافظ على ثقة "الأبقار" في استعادة اتجاه صعودي لأسعار النفط.

فنياً، بدأ التراجع في الرسم البياني اليومي لبرنت بفضل تنفيذ نمط 1-2-3 وشمعة الـ pin bar. نحن نركز على البيع القصير المدى في اتجاه 84 دولاراً، 83.1 دولار و82.1 دولار للبرميل مع ارتداد من هذه المستويات المحورية والانتقال إلى المشتريات الطويلة المدى.