سجل زوج اليورو-دولار اليوم أدنى مستوى سعري لمدة شهرين، حيث انخفض إلى قاع الرقم 8. على مدار أسبوعين تقريبًا، كان الزوج يتداول ضمن نطاق سعري بين 1.0850 و 1.0930، مما يعكس تردد المشترين والبائعين على حد سواء. ولكن اليوم، قام الدببة بعملية اختراق جنوبية، حيث تمكنوا من تجاوز مستوى الدعم عند 1.0850، والذي يتوافق مع المتوسط المتحرك لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني الأربع ساعات. وعلى الرغم من عدم تمكن الزوج من دخول منطقة الرقم 7، إلا أن الميل العام للزوج ما زال سلبيًا.
الاندفاع الجنوبي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي تم تحفيزه بواسطة البيانات PMI التي نُشرت اليوم والتي أظهرت في أغلبها تراجعًا. على وجه التحديد، بلغ مؤشر النشاط التجاري الألماني في قطاع التصنيع مستوى 39 نقطة، مشيرًا إلى تدهور الوضع في هذا القطاع. يتواجد القيمة تحت الهدف الأساسي للـ50 نقطة للشهر 14 (!) شهرًا على التوالي. أما مؤشر النشاط التجاري في قطاع الخدمات في ألمانيا، فقد انخفض للمرة الأولى منذ يناير من هذا العام دون العتبة البالغة 50 نقطة. يتراجع القيمة للشهر الثالث على التوالي (بعد ستة أشهر من النمو المستمر)، وفي أغسطس عادت إلى المنطقة الحمراء مرة أخرى، حيث سجلت قراءة 47.3 مقابل توقعات بارتفاع إلى 51.5 نقطة.
تكررت مؤشرات PMI الأوروبية العامة مسار المؤشرات الألمانية. في قطاع الإنتاج ، يقع المؤشر دون مستوى الحياد الذي يعادل 50 نقطة منذ يونيو 2022 (وصل في أغسطس إلى 43.7 نقطة) ، بينما انخفض المؤشر في قطاع الخدمات بشكل حاد هذا الشهر إلى 48.3 نقطة (مقابل توقعات النمو إلى 50.6 نقطة) - وهو أضعف أداء منذ مارس 2021.
أثارت هذه النتائج خيبة أمل لمشتريات زوج اليورو/الدولار الأمريكي، مما وضع الزوج تحت ضغط كبير. انخفضت احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في الاجتماع القادم في سبتمبر بناءً على مؤشرات مرتبطة بمؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر أغسطس. تراجعت النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو بشكل أكبر مما كان متوقعًا، مما يشير إلى تفاقم المشاكل الاقتصادية في منطقة اليورو. وعلى الرغم من تباطؤ انكماش قطاع التصنيع في ألمانيا (والمنطقة اليورو)، لكن قطاع الخدمات دخل مفاجئًا في مرحلة الانكماش. جميع مؤشرات مديري المشتريات الصناعية في ألمانيا وفرنسا ومنطقة اليورو في شهر أغسطس (بدون استثناء) أقل من العلامة الأساسية 50 نقطة، مما يشير إلى تدهور الوضع في هذه القطاعات الاقتصادية المذكورة.
على خلفية هذه الأخبار، عاد الشك إلى السوق بشأن نتائج الاجتماع الشهابي للبنك المركزي الأوروبي في سبتمبر. تراجع احتمال رفع أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس في الشهر المقبل إلى 35-40٪، مقارنةً باحتمالية تجاوزت 50٪ تم تسجيلها حرفيًا يوم أمس. الآن يتوجه المشاركون في السوق نحو ديسمبر - حيث يُقدَّر التصاعد بواقع 25 نقطة أساس بعد احتمالية بلغت 60٪. ولكن هناك الكثير من الوقت حتى الاجتماع في ديسمبر، لذا فإن التحدث عن تلك الآفاق البعيدة الآن غير ذكي.
تراجعت عائدات سندات منطقة اليورو الحكومية (بما في ذلك عوائد السندات لمدة 10 سنوات ، وهي مؤشر لمنطقة اليورو) وانخفضت 12 نقطة أساس مباشرة إلى 2.53٪ - وهي أدنى مستوى منذ 10 أغسطس -، وتراجعت زوج اليورو/الدولار إلى أساس الرقم 8 - لأول مرة منذ 14 يونيو من هذا العام.
بعبارة أخرى، أصبح العملة الموحدة المحفز لتقدم الجنوب اليوم، والتي ردت بشكل مؤلم جدًا على إصدار بيانات نمو مؤشرات مشتريات مديري المشتريات في الدول الأوروبية الرئيسية.
يجب الإشارة إلى أنه ما زال من المبكر "دفن" زيادة سعر الفائدة في سبتمبر، على الرغم من أن احتمال تحقيق هذا السيناريو قد انخفض بعد تقارير اليوم. سيلتمس الكثير (إن لم يكن كل شيء) على حركة التضخم الأوروبي في أغسطس. سنكتشف قيمة مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو قريبًا جدًا - في الأسبوع المقبل.
يجدر بذكر أن مؤشر أسعار المستهلكين العام انخفض مرة أخرى في يوليو إلى 5.3٪ ، بعد انخفاضه في يونيو إلى 5.5٪. وعلى الرغم من الاتجاه الهابط ، إلا أن وتيرة انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين العام تبطئ بشكل واضح (على سبيل المثال ، في مارس تراجعت القراءة إلى 6.9٪ مباشرة من القيمة في فبراير بلغت 8.5٪ ، وفي يونيو تم تسجيل انخفاض إلى 5.5٪ من القيمة السابقة 6.1٪). أما مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي ، بدون احتساب أسعار الطاقة والمواد الغذائية ، فظل في يوليو عند 5.5٪ (للشهر الثاني على التوالي) ، مع توقع تراجعه الحد الأدنى إلى 5.4٪. إذا ما احتدم التضخم الأوروبي في أغسطس (خاصة بالنسبة للمؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين) ، ستظل التوقعات بشأن نتائج اجتماع سبتمبر مشوقة. لذلك ، لا ينبغي اتخاذ "استنتاجات بعيدة المدى" بناءً على إصدار اليوم. وكذلك عدم النظر في مبيعات قمة النبض الجنوبي ، حيث يوجد خطر "اصطدام الأسعار" في الظروف الراهنة.
في رأيي ، من غير المرجح أن يتم تثبيت eur/usd عند القاعدة الثامنة: في توقيت هذه الأحداث الأساسية المهمة (في هذه الحالة ، كلمة جيروم باول يوم الجمعة) ، عادةً ما تكون حركات الأسعار من هذا النوع غير مستقرة. لذلك في الوقت القريب ، ستعود الزوجة على الأرجح إلى منتصف الرقم الثامن. لا يمكن التكهن بالقيم الأعلى حتى الآن ، ومع ذلك ، تبدو الآفاق الجنوبية غامضة حتى الآن. في ظل هذا القدر من عدم اليقين بالنسبة للزوجة ، من الأفضل الاحتفاظ بموقف الانتظار: بيع المخاطر قبل كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي ، وشراء المخاطر أيضًا وعمومًا لنفس السبب. جيروم باول سيحدد على الأرجح اتجاه السعر ، ولكن في الوقت الحالي ، نرى تقلبات أسعار دافعة وغير منتظمة (عاطفية) تجعل من الصعب اتخاذ قرارات تجارية متوازنة.
