زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ما زال يظهر دفعة صاعدة. لقد استقر الين حول مستوى 149 ويقترب من الهدف النفسي الهام لـ 150.00. من الواضح من قوة الحركة الصاعدة أن تجاوز هذا المستوى مسألة وقت فقط. التاريخ يعيد نفسه للمرة الثالثة، مع العد من عام 2022.
رسم مثل هذه التشابهات يسمح لنا بالتكهن بكيفية انتهاء هذه القصة بشكل عام. بإيجاز، لدى مشتري زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حوالي 250 نقطة من الربح متبقية في الاحتياط. وراء ذلك يكمن إقليم غير مستكشف لم يلمسه التجار في "التاريخ الحديث". في هذا النطاق السعري، تزداد المخاطر بشكل كبير - سواء بسبب إجراءات السلطات اليابانية أو من خلال التنظيم الذاتي. في الحالة الأولى، يتعلق الأمر بتدخلات العملات، في حين يتعلق الأمر في الحالة الأخيرة بقرار التجار بشكل مستقل بإغلاق المراكز الطويلة (مرة أخرى، بسبب مخاوف من التدخلات).
في العام الماضي، وصل الزوج إلى أعلى مستوى سنوي (151.92) وعكس الاتجاه بزاوية 180 درجة، حيث يفترض أنه تذكر أن صبر السلطات اليابانية في عام 2022 قد نفد أخيرًا عند مستوى 151.96. تم إجراء تدخل كبير في العملة آنذاك، مما قوى الين بعدة آلاف من النقاط. ومع ذلك، في عام 2023، لعبت عوامل أساسية أخرى، مثل تضعيف الدولار الأمريكي في ظل تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة وتلميحات صارمة من رئيس بنك اليابان، دورًا. نتيجة لتوافق هذه العوامل، انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بأكثر من ألف نقطة في فترة قصيرة جدًا، ليصل إلى 140.27 في ديسمبر.
ومع ذلك، في غضون بضعة أسابيع في يناير، استعاد الزوج تقريبًا جميع المواقع المفقودة. إذا لم يخيب تضخم الولايات المتحدة آمال العملة الأمريكية في الأسبوع المقبل، فإن مشتريات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لن تقتصر فقط حول المستوى 150 ولكن قد تستهدف أيضًا مستويات أعلى من السعر، تصل إلى المستوى 152، والذي يعتبر "خطًا أحمرًا" مشروطًا للسلطات اليابانية.
النقطة هي أننا يمكننا الآن التحدث عن أسباب نظامية لارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، والتي بالطبع لا يمكن أن تختفي أو تتجاوز في فترة قصيرة. ومن هنا، فإن الاتجاه الصاعد طويل الأمد. وقد وضعت الأساس لذلك بوضوح من قبل الجهة التنظيمية الأمريكية، التي شددت على لغتها هذا العام. وعلى العكس من ذلك، نفى بنك اليابان شائعات تطبيع السياسة النقدية في المستقبل المنظور.
بعبارة أخرى، قد تم تبديل الأدوار بين الاحتياطي الفيدرالي والجهة التنظيمية اليابانية في سياق الرسائل التي ينقلونها، وقد زادت التقارير الاقتصادية الكبرى التي نُشرت في يناير الاهتمام بشراء الدولار الأمريكي/الين الياباني. ارتفاع التضخم العام في الولايات المتحدة، والوظائف غير الزراعية القوية، والنمو القوي في الاقتصاد الأمريكي في الربع الرابع - كل هذه الإصدارات قوّت الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، أدت التصريحات الصارمة من ممثلي الاحتياطي الفيدرالي، التي تشير إلى أن البنك المركزي لن يستعجل بتيسير السياسة النقدية، إلى تعزيز المشاعر الإيجابية.
في أواخر ديسمبر، كانت احتمالية خفض الفائدة في مارس تقريبًا 80%. بعد نشر التقارير الاقتصادية المذكورة أعلاه، انخفضت هذه الاحتمالية إلى 17% الحالية. ومع ذلك، يعتقد السوق بنسبة 50% أن الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ هذه الخطوة بعد اجتماع مايو. نظرًا للثقة النسبية العالية (50/50)، فإن أي شكوك حول تحقق هذا السيناريو ستفسر لصالح الدولار الأمريكي. لذلك، إذا أظهر مؤشر أسعار المستهلك في يناير (المقرر نشره يوم الثلاثاء 13 فبراير) تسارعًا، فإن فرص تيسير السياسة النقدية في مايو ستنخفض، وسينظم متداولو الدولار موجة صعود أخرى. في هذه الحالة، ستنقلب توقعات السوق إلى يونيو، مع افتراض استمرار انخفاض التضخم في الولايات المتحدة وتبريد سوق العمل.
يضطر الين لمتابعة الدولار الأمريكي لأنه ليس لديه حجج لصالح التوجه العكسي. صرح محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الجمعة أن فرص الحفاظ على الظروف الميسرة هي عالية جدًا، "حتى في حالة التخلي عن الأسعار السلبية". في يوم الخميس، أعرب نائبه شينيتشي أوتشيدا عن موقف مماثل. وفقًا له، يعتزم الجهة التنظيمية الحفاظ على "بيئة نقدية مستقرة وميسرة".
من الجدير بالذكر أيضًا أن البنك المركزي الياباني سيقرر تعديل السياسة النقدية لا قبل أبريل-مايو، استنادًا إلى المفاوضات بين ممثلي النقابات والشركات بشأن زيادة الأجور. يشك كثيرون في أن هذه المفاوضات ستنتهي بنجاح (أي بنجاح كافٍ للبنك المركزي لبدء تطبيع السياسة).
وبالتالي، يساهم الخلفية الأساسية المؤسسة في تطوير المزيد من الاتجاه الصاعد في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، خاصة إذا كان التضخم في يناير في الولايات المتحدة يخدم مصلحة الدولار. في هذه الحالة، في المدى المتوسط، سيعود الزوج إلى "حدود الهاوية"، أي نطاق 151.50-152.00.
تشير التحليلات الفنية أيضًا إلى أولوية المراكز الطويلة. على جميع الإطارات الزمنية "الأعلى" (من H4 وما فوق)، يكون الزوج بين الخطوط المتوسطة والعلوية لمؤشر بولينجر باندز. بالإضافة إلى ذلك، على الرسوم البيانية للأربع ساعات والأسبوعية، شكل مؤشر إيتشيموكو إحدى أقوى إشاراته الصاعدة، "موكب الخطوط". من المستحسن استخدام الانتكاسات التصحيحية لفتح المراكز الطويلة مع الهدف الأولي عند 149.60 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على D1). والأهداف التالية هي المستويات المعروفة جيدًا 150.50 و 151.00، حولها ينصح بجني الأرباح نظرًا لاحتمالية رد فعل السلطات اليابانية (على الأقل من حيث التدخلات اللفظية).
