سيكون هناك المزيد من الأحداث المثيرة والمهمة في أمريكا. سيتم إصدار تقرير التضخم لشهر يناير يوم الثلاثاء. أذكركم بأن تقارير التضخم في الولايات المتحدة تأتي بتقدير واحد ولا يتم مراجعتها أو تعديلها لاحقًا. قد يتباطأ مؤشر أسعار المستهلك إلى 3% على أساس سنوي. قد ينخفض التضخم الأساسي إلى 3.7-3.8% على أساس سنوي. هل هذا التباطؤ ذو أهمية؟ هل هو كافٍ لتخفيف قليلاً من الرأي الصارم لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي؟

في رأيي، سيحافظ الانخفاض بنسبة 0.1-0.2% على موقف أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. على الأقل، لن يوفر هذا التقرير (إذا لم يتجاوز أو يخفض التوقعات) فرصة للاستنتاج بضرورة الانتقال إلى سياسة التيسير في المستقبل القريب. أعتقد أن مسألة خفض الفائدة في مارس يمكن اعتبارها مغلقة، لذا ستؤثر التضخم فقط على قرار البنك المركزي في مايو.

إذا تباطأ التضخم بنسبة تتراوح بين 0.2-0.3% في شهري فبراير ومارس وأبريل، فقد يتمكن البنك المركزي الأمريكي من اتخاذ قرار بالبدء في تيسير السياسة النقدية في شهر مايو. وبدون ذلك، يمكن توقع خفض أسعار الفائدة في يونيو. كلما انخفض التضخم بشكل أكبر في يناير، كلما كان هناك أقل سبب لزيادة الطلب على الدولار في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، ستتم الإعلانات عن تقارير أمريكية حول مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي ومطالبات البطالة وتصاريح البناء وبدء الإسكان وثقة المستهلك. كل هذا مثير للاهتمام جدًا، ولكن من غير المرجح أن يكون له تأثير قوي على مشاعر السوق. لذلك، أود أن أسلط الضوء على النمط العكسي: إذا استمرت السوق في الحفاظ على مشاعر سلبية، فإن جميع الأحداث المذكورة أعلاه إما ستعززها أو تضعفها. وإلا، فلن تكون لها أي أهمية.

أود أيضًا أن أشير إلى مجموعة كاملة من خطابات أعضاء اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة: ميشيل بومان ونيل كاشكاري ومايكل بار ورافائيل بوستيك وكريستوفر والر وماري دالي. سيقدمون جميعًا تعليقات حول الاقتصاد والسياسة النقدية، وقد لا ينقلون أي شيء جديد ومهم. الأسبوع الماضي، سمعنا تصريحات من عدة مسؤولين في البنك المركزي الأمريكي، ولكن حتى من خلال مراقبة حركة الأدوات، يتضح أن السوق ليست مهتمة بها. لا أحد مهتم حاليًا بعبارة "كل شيء سيعتمد على البيانات الاقتصادية".

استنادًا إلى كل ما ذكر أعلاه، أعتقد أن مؤشر أسعار المستهلك يمكن أن يؤثر على مشاعر السوق، التي تظل سلبية تجاه اليورو ومحايدة تجاه الجنيه الاسترليني.

استنادًا إلى التحليل، أستنتج أن نمط موجة هابطة يتكون. يبدو أن الموجة 2 أو b قد اكتملت، لذا في المستقبل القريب، أتوقع تشكل موجة هابطة متسارعة 3 أو c مع انخفاض كبير في الأداة. الفشل في محاولة اختراق مستوى 1.1125، الذي يتوافق مع نسبة فيبوناتشي 23.6%، يشير إلى أن السوق مستعدة للبيع منذ شهر. أنا أفكر حاليًا في البيع.

نمط الموجة لزوج GBP/USD يشير إلى انخفاض. في هذا الوقت، أنا أفكر في بيع الأداة بأهداف أدنى من مستوى 1.2039 لأن الموجة 2 أو b ستنتهي في النهاية، تمامًا مثل الاتجاه الجانبي. سأنتظر محاولة ناجحة لاختراق مستوى 1.2627 حيث سيكون ذلك إشارة بيع. في المستقبل القريب، قد يكون هناك إشارة أخرى على شكل محاولة فاشلة لاختراق هذا المستوى. إذا ظهرت، فإن الزوج قد ينخفض بقوة على الأقل إلى مستوى 1.2468، والذي سيكون إنجازًا كبيرًا بالفعل للدولار، حيث يظل الطلب عليه منخفضًا جدًا.