تفاعل الجنيه الإسترليني بشكل سلبي مع نتائج اجتماع بنك إنجلترا في فبراير. حيث انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بشكل حاد بأكثر من 100 نقطة، مقتربًا من مستوى الدعم 1.2350. يتزامن هذا المستوى مع الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باند وخط كيجون-سن على الرسم البياني اليومي. وعلى الرغم من أن البائعين لم يتمكنوا من اختراق هذا الحاجز السعري بشكل حاسم، إلا أن الشعور الهبوطي للزوج لا يزال قويًا.

يحدث هذا الانخفاض على الرغم من تعرض مؤشر الدولار الأمريكي لضغوط يوم الخميس، بعد تقارير JOLTs وADP المتباينة، إلى جانب انخفاض مؤشر النشاط التجاري ISM في قطاع الخدمات. لذلك، فإن الحركة الهبوطية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تعود بشكل أساسي إلى ضعف العملة البريطانية. لم يدعم بنك إنجلترا الجنيه الإسترليني - بل على العكس، اتخذ موقفًا أكثر تيسيرًا مما توقعه معظم المحللين.

كان المتداولون قد أخذوا في اعتبارهم بالفعل نتائج اجتماع بنك إنجلترا في فبراير عندما تم إصدار بيانات التضخم لشهر ديسمبر في يناير. أظهر هذا التقرير تباطؤًا في المؤشرات الرئيسية، لا سيما انخفاضًا كبيرًا في تضخم قطاع الخدمات. أدت هذه البيانات إلى توقع السوق لخفض إضافي في سعر الفائدة من قبل البنك المركزي. وكما كان متوقعًا، خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس، متماشيًا مع السيناريو الأكثر توقعًا.

كما يقول المثل، الشيطان يكمن في التفاصيل. كانت إحدى المفاجآت هي تفاصيل التصويت على سعر الفائدة. توقع معظم المحللين نتيجة 0-8-1، مما يشير إلى عدم وجود أصوات لرفع سعر الفائدة، وثمانية أصوات لخفض سعر الفائدة، وصوت واحد معارض (من كاثرين مان) للإبقاء على السعر عند 4.75%. ومع ذلك، في الواقع، حتى كاثرين مان، العضو الأكثر تشددًا في اللجنة، دعمت تخفيف السياسة النقدية. بالإضافة إلى ذلك، صوت عضوان لخفض أكثر عدوانية بمقدار 50 نقطة أساس.

واجه الجنيه مزيدًا من الضغط من محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، الذي ألمح إلى إجراءات تخفيف إضافية. وذكر أنه بينما من الممكن حدوث زيادة طفيفة في التضخم العام، فإنها تصاحبها انخفاض مستمر وتدريجي ومستدام في مؤشرات التضخم الأساسية. كما أشار إلى أن سوق العمل في المملكة المتحدة يبرد وأن الشركات مترددة في تمرير التكاليف إلى أسعار المستهلكين.

لم يحدد بيلي المسار المتوقع لخفض سعر الفائدة، بل أشار إلى أن البنك سيقيم الوضع في كل اجتماع قادم. ومع ذلك، ذكر أنه وفقًا لتوقعات البنك العامة، قد يكون بنك إنجلترا قادرًا على خفض السعر أكثر في المستقبل. نظرًا لأن جميع أعضاء لجنة السياسة النقدية التسعة صوتوا لصالح تخفيف إضافي للسياسة النقدية، فمن الواضح أن بيلي عكس وجهة نظر زملائه بالإجماع.

استجاب الجنيه سلبًا لمؤشر مديري المشتريات (PMI) المخيب للآمال لقطاع البناء في المملكة المتحدة، الذي انخفض بشكل غير متوقع إلى منطقة الانكماش عند 48.1، مقارنة بتوقعات 54.5. يمثل هذا الرقم لشهر يناير الأداء الأضعف منذ ديسمبر 2023 ويضيف إلى الحجة لمزيد من التخفيف النقدي.

بالإضافة إلى ذلك، كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة للمملكة المتحدة مخيبة للآمال، حيث أظهرت نموًا بنسبة 0.1% فقط، وهو أقل من التوقع الضعيف بنسبة 0.2%. علاوة على ذلك، قام بنك إنجلترا بمراجعة توقعاته للنمو الاقتصادي للمملكة المتحدة لعام 2025 إلى 0.75%، وهو انخفاض من 1.0% المتوقع في نوفمبر.

بعد اجتماع بنك إنجلترا في فبراير، واجه الجنيه ضغطًا هبوطيًا، مما أدى إلى انخفاض سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى مستوى الدعم 1.2350—وهو الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باندز—الذي يتزامن مع خط كيجون-سن على الإطار الزمني اليومي. ومع ذلك، لم يتمكن الدببة من كسر هذا مستوى الدعم الحاسم، مما يجعل المراكز القصيرة أكثر خطورة في الوقت الحالي.

الآن، يتوخى المتداولون الحذر قبل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير، المقرر صدوره يوم الجمعة. وفقًا للتوقعات الأولية:

• من المتوقع أن يظل معدل البطالة في الولايات المتحدة عند 4.1%،
• من المتوقع أن يرتفع خلق الوظائف بمقدار 170,000 فقط،
• من المتوقع أن يتباطأ نمو متوسط الأجر في الساعة إلى 3.8% (من 3.9% في ديسمبر).

إذا انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.0%، وتجاوز نمو التوظيف 200,000، وظل نمو الأجور ثابتًا أو تسارع، سيحصل الدولار الأمريكي على دعم كبير، مما قد يدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.2300. وعلى العكس، إذا خيبت أرقام الوظائف غير الزراعية (NFP) الآمال، فقد يواجه الدولار الأمريكي ضغطًا متجددًا، مما يتسبب في ارتداد الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو منطقة 1.2500.

يجب النظر في المراكز القصيرة في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فقط إذا كسر الزوج مستوى 1.2350، مع استهداف الهبوط التالي عند 1.2300 (الحد الأدنى لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني H4). سيكون الهدف الرئيسي للحركة الهبوطية هو 1.2150 (الحد الأدنى لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني اليومي).