هيمنة الدولار الأمريكي تتراجع. بالطبع، عملية ابتعاد البنوك المركزية عن الاحتفاظ باحتياطيات بالدولار وتحول الحكومات عن استخدام الدولار في المعاملات الدولية هي عملية طويلة—قد تستغرق سنوات أو حتى عقود. ولكن كما يقول المثل، تم اتخاذ الخطوة الأولى.

هذا الأسبوع، تم الكشف عن أن البنك الوطني السويسري (SNB) قام بتحول تاريخي من الدولار إلى اليورو. بدلاً من شراء الدولارات الأمريكية، يقوم البنك الوطني السويسري الآن بشراء اليورو لتحقيق استقرار سعر صرف الفرنك السويسري. من المهم ملاحظة أن كل من البنك الوطني السويسري وسويسرا ككل يعتبران معاقل للاستقرار المالي. وعلى الرغم من أن سياسة البنك الوطني السويسري لا تحمل الوزن العالمي للإجراءات التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن قراراته يمكن أن تؤثر على البنوك المركزية الأخرى وربما تحدد اتجاهًا أوسع.

وفقًا لأحدث تقرير، في الربع الثاني، اشترى البنك المركزي السويسري عملات أجنبية بقيمة تزيد عن 5 مليارات فرنك سويسري. ومن الجدير بالذكر أن ليس كل هذه المشتريات كانت مخصصة للدولار الأمريكي المحبوب والمفضل تقليديًا. ولأول مرة منذ عام 2020، انخفضت احتياطيات البنك الوطني السويسري بالدولار إلى ما دون احتياطياته باليورو: 37% بالدولار الأمريكي مقابل 39% باليورو. يُعزى هذا التحول الحاد بشكل كبير إلى سياسة التجارة تحت إدارة دونالد ترامب.

في أغسطس من هذا العام، فرض ترامب تعريفات جمركية بنسبة 39% على جميع السلع السويسرية. من المعقول أن نستنتج أن الدوافع السياسية والاقتصادية دفعت البنك الوطني السويسري للابتعاد عن الدولار. سياسيًا، أدت تصرفات ترامب إلى تآكل الثقة في الدولار، مما جعله أقل جاذبية كعملة احتياطية. اقتصاديًا، تهدف تدخلات البنك الوطني السويسري في العملة إلى إضعاف الفرنك لجعل الصادرات السويسرية أكثر تنافسية في الخارج.

بعبارة أخرى، من المحتمل أن يعتبر البنك الوطني السويسري أن الفرنك مبالغ في قيمته. مع فرض تعريفات ترامب، قد تتوقف الصادرات السويسرية إلى الولايات المتحدة تمامًا. تظل سويسرا واحدة من أغنى الدول وأكثرها استقرارًا ماليًا في العالم. حتى بدون تعريفات ترامب، تعتبر السلع السويسرية باهظة الثمن. ولكن مع التعريفات - إلى جانب الفرنك القوي - فإنها تسعر نفسها خارج الأسواق العالمية. لذلك، يقوم البنك الوطني السويسري بكل ما في وسعه لإبطاء تراجع الصادرات السويسرية إلى الولايات المتحدة.

لكن دونالد ترامب لا يجلس مكتوف الأيدي أيضًا. لقد صرح مرارًا وتكرارًا أن الدولار قوي جدًا وأنه يعمل على إضعافه لتعزيز الصادرات الأمريكية. من الناحية الفنية، تُحظر التدخلات في العملة المصممة للتأثير على التجارة. إذا تصرف بنك مركزي للتلاعب بقيمة عملته لتحقيق مزايا تجارية، فقد ترد الدول الأخرى بتدخلات مماثلة أو تفرض عقوبات.

هيكل الموجة لليورو/الدولار الأمريكي:

بناءً على التحليل، يواصل اليورو/الدولار الأمريكي بناء جزء من الاتجاه الصعودي. لا يزال هيكل الموجة يعتمد بشكل كبير على تدفق الأخبار وقرارات ترامب والديناميكيات الجيوسياسية داخل البيت الأبيض. قد يمتد الطور الحالي للاتجاه حتى مستوى 1.2500. في الوقت الحالي، يبدو أن موجة تصحيحية 4 تتشكل - أو قد تكون اكتملت بالفعل. يظل هيكل الموجة الصعودي صالحًا، وبالتالي، أبحث فقط عن فرص شراء في المدى القريب. بحلول نهاية العام، أتوقع أن يصل اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.2245، وهو ما يتوافق مع 200.0% فيبوناتشي.

هيكل الموجة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

لقد تطور نمط الموجة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. لا نزال داخل جزء صعودي اندفاعي، لكن هيكله الداخلي أصبح غير قابل للقراءة. إذا تبين أن الموجة 4 هي تشكيل معقد من ثلاث موجات، فسوف توازن الهيكل - لكنها قد تكون أيضًا أكبر وأطول بكثير من الموجة 2. في رأيي، أفضل مستوى مرجعي هو 1.3341، الذي يتماشى مع 127.2% فيبوناتشي. أشارت محاولتان فاشلتان لاختراق هذا المستوى إلى أن السوق كان مهيأ لفرص شراء جديدة. لا تزال الأهداف السعرية فوق مستوى 1.3800.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجة بسيطة وواضحة. الهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك ثقة في اتجاه السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق تمامًا.
3. لا يمكنك أبدًا أن تكون متأكدًا بنسبة 100% من التحركات الاتجاهية. لا تنس استخدام أوامر وقف الخسارة.
4. يمكن (ويجب) دمج تحليل الموجة مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.