انخفض الدولار الأمريكي بشكل حاد أمس مقابل معظم الأصول ذات المخاطر — وكان هناك أسباب موضوعية لذلك.

خلال خطابه، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن البنك المركزي الأمريكي يعتزم خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن إغلاق الحكومة يحد بشكل كبير من قدرته على التنبؤ بحالة الاقتصاد.

في حديثه يوم الثلاثاء في الاجتماع السنوي للجمعية الوطنية لاقتصاديات الأعمال، قال باول إن التوقعات الاقتصادية بدت وكأنها لم تتغير منذ اجتماع صانعي السياسات في سبتمبر، عندما خفضوا أسعار الفائدة وتوقعوا تخفيضين إضافيين هذا العام.

وأشار باول مرارًا إلى ضعف نمو التوظيف وذكر أنه قد يتدهور أكثر. وقال باول خلال جلسة الأسئلة والأجوبة بعد تصريحاته المعدة: "نحن في مرحلة يمكن أن يؤدي فيها انخفاض إضافي في فرص العمل إلى التأثير على معدل البطالة". "لقد مررنا بفترة استثنائية عندما تباطأ كل شيء دفعة واحدة، والآن حان الوقت للاهتمام بسوق العمل".

جاءت هذه التعليقات وسط تزايد عدم اليقين بشأن الوضع الاقتصادي العالمي وتزايد المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة. رأى المستثمرون استعداد الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية كإشارة إيجابية يمكن أن تساعد في دعم النشاط الاقتصادي. ومع ذلك، أعرب العديد من الاقتصاديين عن قلقهم بشأن نقص البيانات بسبب إغلاق الحكومة، مما يعقد تقييم الحالة الحقيقية للاقتصاد واتخاذ قرارات مستنيرة.

نظرًا للبيانات المحدودة المتاحة، سيضطر الفيدرالي إلى الاعتماد على مؤشرات غير مباشرة وحكمه الخاص عند اتخاذ قرار بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة. وهذا يقدم مخاطر إضافية تتعلق بأخطاء التنبؤ المحتملة والاستجابات غير الكافية للبيئة الاقتصادية المتغيرة. ومع ذلك، تشير إشارة باول إلى أن الفيدرالي لا يزال ملتزمًا بالحفاظ على الاستقرار ودعم النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، حتى في ظل عدم اليقين المتزايد.

ظلت التوقعات بخفض سعر الفائدة في أكتوبر دون تغيير تقريبًا بعد تصريحات باول. يقوم المستثمرون بتسعير احتمال خفض بنسبة تقارب 100%، وفقًا لعقود الفائدة الفيدرالية الآجلة.

نذكر أن خفض الفيدرالي لسعر الفائدة في سبتمبر إلى نطاق مستهدف بين 4.00-4.25% كان الأول منذ ديسمبر وتبع تباطؤ حاد في التوظيف خلال الصيف. ومع ذلك، لا يزال معدل البطالة منخفضًا نسبيًا عند 4.3%.

من المقرر عقد الاجتماع التالي للفيدرالي في 28-29 أكتوبر. في الشهر الماضي، توقعت التوقعات المتوسطة لـ 19 عضوًا في الفيدرالي تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، اعتقد تسعة مسؤولين أن تخفيضًا واحدًا أو أقل سيكون مناسبًا.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لليورو/الدولار، يحتاج المشترون الآن إلى التفكير في كسر مستوى 1.1630. فقط بعد ذلك يمكنهم استهداف اختبار مستوى 1.1660. من هناك، يمكنهم الصعود إلى 1.1690، على الرغم من أن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الرئيسيين سيكون صعبًا للغاية. الهدف الأبعد هو مستوى 1.1715. إذا انخفضت أداة التداول نحو 1.1600، أتوقع بعض التحركات الجادة من المشترين الكبار. إذا لم يظهر أي منهم، سيكون من الحكمة انتظار تحديث مستوى 1.1570 المنخفض أو فتح مراكز شراء من 1.1545.

أما بالنسبة للجنيه الإسترليني/الدولار، يحتاج المشترون إلى كسر المقاومة الأقرب عند 1.3360. فقط بعد ذلك يمكنهم استهداف 1.3390، وفوق ذلك سيكون من الصعب التقدم. الهدف الأبعد سيكون مستوى 1.3425. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة حول 1.3330. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الثيران ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار إلى مستوى 1.3290 المنخفض، مع إمكانية الوصول إلى 1.3250.