انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من ذروة 159.00 التي وصل إليها الأسبوع الماضي إلى حوالي 154.00 خلال الجلسة الآسيوية اليوم. قفز الطلب على الين بعد أن أصدر رئيس وزراء اليابان، ساناي تاكايشي، تحذيرًا قويًا للأسواق المالية بشأن إمكانية التدخل في ظل ضعف الين والارتفاع الحاد في عوائد السندات، قائلاً إن الحكومة مستعدة للتحرك.

قالت تاكايشي يوم الأحد خلال مناظرات قادة الأحزاب المتلفزة: "لن أعلق على تحركات السوق المحددة. ستتخذ الحكومة الخطوات اللازمة ضد التحركات السوقية المضاربة أو غير الطبيعية للغاية". ولم تحدد ما إذا كانت تصريحاتها تشير إلى عوائد السندات الحكومية اليابانية أو العملة.

جاء تصريح رئيس الوزراء بمثابة صدمة للمتداولين في العملات الذين اعتادوا على خطاب أكثر حذراً من السلطات اليابانية، التي تميل إلى إعطاء الأولوية للتحفيز الاقتصادي على القلق بشأن أسعار الصرف. تلك اللغة المباشرة، إلى جانب التعهد بـ"اتخاذ الخطوات اللازمة"، جعلت الأسواق تأخذ بجدية احتمال تدخل بنك اليابان لدعم الين.

في ظل عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي وقوة الدولار، كان الين تحت الضغط لبعض الوقت، مما دفع المسؤولين اليابانيين للقلق بشأن التضخم المرتفع والآثار السلبية على الاقتصاد. تصريحات تاكايشي، رغم افتقارها للتفاصيل، اعتُبرت تحذيراً للمضاربين وإظهاراً لعزم الحكومة على الدفاع عن العملة.

الأسواق الآن تنتظر مزيداً من الإجراءات من بنك اليابان. الأسبوع الماضي، أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير مع إبقاء خيار التشديد المستقبلي مفتوحاً.

في الأسابيع الأخيرة، أصدر المسؤولون الحكوميون إشارات مقلقة متكررة بشأن كلا السوقين. تصاعدت التكهنات بأن السلطات اليابانية قد تستعد للتدخل في أسواق العملات لوقف تراجع الين، ربما بمساعدة نادرة من الولايات المتحدة. يوم الجمعة، كانت هناك تقارير تفيد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قد اتصل بالمؤسسات المالية اليابانية للاستفسار عن مستوى الين. فسرت وول ستريت تلك الاستفسارات على أنها مقدمة محتملة لتدخل من اليابان، ربما بمشاركة الحكومة الأمريكية.

قوة الين يوم الجمعة أنهت أيضاً تراجعاً دفع السلطات اليابانية في عام 2024 للتدخل لشراء عملتها. جاءت التدخلات في عام 2024 عندما تجاوز سعر الصرف حوالي 160 ين للدولار. في عام 2024، أنفقت الحكومة ما يقرب من 100 مليار دولار لشراء الين لدعم سعر الصرف. في كل من الحلقات الأربع، كان سعر الصرف يحوم حول 160 ين للدولار، وهو ما يعتبره المشاركون في السوق الآن مستوى تحفيزي تقريبي لاتخاذ مزيد من الإجراءات.

تستعد اليابان لانتخابات مبكرة في 8 فبراير، وتعهد تاكايشي بخفض الضرائب على الغذاء الأسبوع الماضي صدم سوق السندات اليابانية. ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأطول أجلاً إلى مستويات قياسية في بداية الأسبوع قبل أن تتراجع.

تشير النظرة الفنية لزوج الدولار/الين إلى أن المشترين يجب أن يستعيدوا المقاومة الأقرب عند 154.40. سيسمح ذلك بالتحرك نحو 154.90، وفوق ذلك سيكون من الصعب تحقيق اختراق. الهدف الممتد هو المنطقة حول 155.35. في حالة التراجع، سيحاول البائعون السيطرة عند 154.00. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للمراكز الصعودية ويدفع الدولار/الين إلى 153.70، مع إمكانية الانخفاض إلى 153.40.