تداول زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي بشكل بطيء للغاية يوم الأربعاء، وكأنه متردد. وكالعادة، خلال جلسة التداول الأمريكية، لاحظنا حركات أكثر إثارة، مدفوعة بالخلفية الاقتصادية الكلية الأمريكية. ماذا يجب أن نناقش أولاً؟ بالتأكيد، تقرير التضخم الأوروبي. وفقًا لنتائج يناير، تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين إلى 1.7%، كما كان متوقعًا. قد لا يكون هذا المعدل منخفضًا بشكل حرج، لكنه قريب من تلك العلامة. تذكر أن البنك المركزي الأوروبي يواجه خطرين كبيرين في عام 2026: اليورو المرتفع والتضخم المنخفض. علاوة على ذلك، قد يكون اليورو المرتفع هو السبب في التضخم المنخفض.

إذا ارتفعت العملة الأوروبية مقابل منافسيها (خصوصًا مقابل الدولار الأمريكي)، فإنها تقلل من الصادرات الأوروبية. تحقق الشركات والمصانع الأوروبية إيرادات أقل وتضطر إلى تقليص الإنتاج والعمالة. ونتيجة لذلك، يتباطأ الاقتصاد أكثر. يؤدي تباطؤ الاقتصاد إلى انخفاض التضخم. والتضخم المنخفض هو، في حد ذاته، مشكلة للبنك المركزي الأوروبي، الذي كان يسعى لتحقيق نسبة ثابتة تبلغ 2% خلال العام الماضي.

ما هو المخرج من هذا الوضع؟ المخرج الأكثر بساطة من جميع الاحتمالات هو خفض الأسعار. سيؤدي خفض الأسعار إلى تسريع التضخم وإضعاف اليورو. في الواقع، يمكن الطعن بسهولة في الاستنتاج الثاني في ظل الظروف الحالية. تذكر أنه في عام 2025، خفض البنك المركزي الأوروبي بنشاط الأسعار في النصف الأول من العام، ومع ذلك ارتفعت العملة الأوروبية بشكل كبير. لذلك، إذا استمر دونالد ترامب في الالتزام بسياساته غير المتوقعة تمامًا، فلا يمكن التأكد من أن خفض سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي سيخفض قيمة اليورو بفعالية كما يرغب البنك المركزي الأوروبي.

بشكل عام، تواجه منطقة اليورو تحديات جديدة، بما في ذلك تحدٍ واحد: دونالد ترامب. اليوم، ستتحدث كريستين لاغارد بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي، لذا يمكننا توقع تعليقات بخصوص السياسة النقدية والتضخم. قد توضح رئيسة البنك المركزي الأوروبي كل شيء وتوفر للسوق الإرشادات اللازمة. ومع ذلك، نكرر أن حتى التخفيف الجديد للسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي لا يضمن انخفاض العملة الأوروبية. الأمر لا يتعلق فقط بالبنك المركزي الأوروبي. من المتوقع أيضًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي، على سبيل المثال، بخفض سعر الفائدة الرئيسي مرتين على الأقل هذا العام. إذا تمكن ترامب من فرض سيطرته على الاحتياطي الفيدرالي من خلال كيفن وورش وعبر إقالة جميع المسؤولين الذين لا يحبهم، فقد تكون تخفيضات الأسعار أكثر جوهرية.

إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار مرتين فقط وقام البنك المركزي الأوروبي أيضًا بخفض الأسعار مرتين، فما السبب الذي سيجعل السوق يتخلى عن اليورو لصالح دولار غير مستقر؟ وبالتالي، من المرجح أن تضطر أوروبا إلى قبول انخفاض الصادرات، وانخفاض التضخم دون المستوى المستهدف، وتباطؤ النمو الاقتصادي، وارتفاع العملة. الأوراق في يد ترامب، التي تمكنه من ضمان انخفاض الدولار، أقوى بكثير.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 5 فبراير هو 83 نقطة، وهو ما يعتبر "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1710 و1.1876 يوم الخميس. يشير القناة الخطية العلوية إلى الأعلى، مما يدل على مزيد من النمو في اليورو. دخل مؤشر CCI منطقة الشراء المفرط وشكل انحرافين "هبوطين"، مما يشير إلى تراجع وشيك.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي تصحيحًا قويًا نسبيًا ضمن الاتجاه الصاعد. يظل الخلفية الأساسية العالمية سلبية للغاية بالنسبة للدولار. قضى الزوج سبعة أشهر في قناة جانبية ويبدو الآن مستعدًا لاستئناف الاتجاه العالمي لعام 2025. لا يوجد أساس جوهري لنمو الدولار على المدى الطويل. إذا كان السعر أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز بيع صغيرة بهدف عند 1.1719 على أسس تقنية بحتة. تظل المراكز الطويلة بأهداف 1.1963 و1.2085 ذات صلة عندما يكون السعر فوق المتوسط المتحرك.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي؛
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتخذه التداول حاليًا؛
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) هي القناة السعرية المحتملة التي سيبقى الزوج داخلها في الأيام القادمة بناءً على مؤشرات التقلب الحالية؛
• مؤشر CCI – دخوله إلى منطقة البيع المفرط (أقل من -250) أو إلى منطقة الشراء المفرط (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.