انخفضت Bitcoin بأكثر من 50% منذ أكتوبر من العام الماضي، ولا تُظهر أي بوادر على إيقاف موجة الهبوط أو حتى تسجيل تصحيح طفيف. لا توجد نماذج "صعودية"، كما أن كسر هيكل الاتجاه الهابط غير موجود حاليًا ولا يُتوقع حدوثه في المستقبل القريب. كما ذكرنا سابقًا، ينقسم مجتمع الكريبتو حاليًا إلى معسكرين: من يتداولون ويحللون بنشاط، ومن يتنبأون بالنمو باستمرار. وبصيغة مبسطة، هناك متداولون ومستثمرون يعوّلون على صعود دائم لـBitcoin، في مقابل أشخاص يتبنون رؤية أكثر واقعية.

أحد الخبراء الصادقين والمنصفين في السوق، Michael Burry، صرّح هذا الأسبوع بأن الخلفية الأساسية لـBitcoin لم تتغير خلال الأسابيع الماضية. وبالتالي، لا توجد أسباب تدعو لتوقع نهاية هذا الهبوط. كما حذّر من أنه خلال السنوات الأخيرة، سارت شركات كثيرة على خطى MicroStrategy فاشترت "الذهب الرقمي" بكل سيولتها، بما في ذلك الأموال المقترضة. ومع ذلك، ما زالت MicroStrategy شركة كبيرة قادرة على تحمّل تراجعات حادة لفترة زمنية طويلة. ولا يمكن قول الشيء نفسه عن عدد من الشركات الصغيرة، التي قد يكون لهبوط بنسبة 50% في سعر Bitcoin أثر كارثي عليها.

حذّر Burry من أن Bitcoin قد تدخل في "حلقة موت" (death spiral)، تُغذّي نفسها ذاتيًا عبر عمليات بيع متتالية وإغلاقات لصفقات الشراء المفتوحة (long). وأشار إلى أن Bitcoin أخفقت مرة أخرى في إثبات نفسها كمخزن للقيمة أو كأداة تحوّط ضد التضخم. فوسط المخاوف من مزيد من تراجع قيمة العملة الأمريكية، والتوترات الجيوسياسية، والمشكلات في الاقتصاد الأمريكي، فضّل المستثمرون الذهب والفضة كملاذات آمنة على حساب Bitcoin. وحذّر الخبير أيضًا من أنه إذا انخفضت Bitcoin بنسبة 10% إضافية، فقد تبدأ مشكلات السيولة في التأثير حتى على MicroStrategy. علاوة على ذلك، قد تتبع ذلك موجة إفلاسات بين المعدّنين، نظرًا لأن التكلفة التقديرية لاستخراج Bitcoin واحدة تتراوح حاليًا بين 70,000 و90,000 دولار.

أشار خبير الكريبتو أيضًا إلى أن الطلب على Bitcoin من الشركات الخازنة (treasury companies) وإنشاء صناديق Bitcoin جديدة غير كافٍ لدعم سعر أصل الكريبتو الرئيسي. فهذه الشركات مُلزَمة بتقييم أصولها وفقًا للسعر السوقي، وإذا انخفض السعر فعليها إعادة احتساب رأس المال. وإذا تراجعت مستويات رأس المال، فإن إدارة المخاطر ستطالب بالتخلص من الأصول المتراجعة والعالية المخاطر، ما قد يشعل موجة جديدة من عمليات البيع.

توصيات لتداول BTC/USD:

تواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط مكتمل الأركان. ما زلنا نتوقع استمرار الهبوط مع استهداف مستوى 57,500 دولار (مستوى 61.8% من اتجاه صاعد استمر ثلاث سنوات)، ولا توجد حاليًا أي إشارات على انعكاس الاتجاه. وحتى مستوى 57,500 دولار لم يعد يبدو محطة نهائية محتمَلة. من بين مناطق الاهتمام لصفقات البيع على الإطار الزمني اليومي يمكن الإشارة إلى آخر منطقة FVG هابطة، والتي ما تزال Bitcoin بعيدة جدًا عن بلوغها. كما توجد منطقة FVG هابطة على إطار الأربع ساعات. يشكّل أي تفاعل مع إحدى هذه المناطق، مع وجود تأكيد على إطار زمني أقصر، فرصة لفتح مراكز بيع جديدة (shorts).

توصيات لتداول ETH/USD:

على الإطار الزمني اليومي، يستمر تشكّل الاتجاه الهابط. النمط الرئيسي لصفقات البيع كان وما زال Order Block هابطًا على الإطار الزمني الأسبوعي. وكما حذّرنا من قبل، فإن الحركة الناتجة عن هذه الإشارة قد تكون قوية وطويلة الأمد. فمنذ تكوّنه، تراجع سعر Ethereum بنسبة 55% أو ما يعادل 2,500 دولار. في المستقبل القريب يمكن توقّع تصحيح صاعد، إلا أن النمط "الصعودي" الوحيد على إطار الأربع ساعات تم إبطاله بالفعل. وبدلاً من ذلك، تكوّنت منطقتا FVG هابطتان، لديهما احتمال أعلى في توليد إشارات بيع متوافقة مع الاتجاه.

شروحات الرسوم التوضيحية:

• CHOCH – كسر هيكل الاتجاه.
• Liquidity – السيولة وأوامر وقف الخسارة الخاصة بالمتداولين، والتي يستخدمها صناع السوق لبناء مراكزهم.
• FVG – منطقة عدم كفاءة سعرية؛ تتحرك الأسعار عبر هذه المناطق بسرعة كبيرة، ما يدل على غياب تام لطرف من أطراف السوق. لاحقًا تميل الأسعار للعودة إلى هذه المناطق والتفاعل معها.
• IFVG – منطقة عدم كفاءة سعرية معكوسة؛ بعد عودة السعر إلى مثل هذه المنطقة لا يحدث تفاعل، بل يتم اختراقها بزخم قوي ثم يعاد اختبارها من الجهة المقابلة.
• OB – Order Block؛ الشمعة التي يفتح عندها صانع السوق مركزًا بهدف تجميع السيولة لتكوين مركزه في الاتجاه المعاكس.