ارتفاع حاد في أسهم البرمجيات وزخم إيجابي لمؤشر S&P 500

أحدثت إضافات الذكاء الاصطناعي من Anthropic مؤخرًا هزة في السوق الأمريكية، إذ سعى المستثمرون إلى تحديد الخاسرين، وكانت شركات البرمجيات من بين الأكثر تضررًا. إلا أنه مع نهاية فبراير ظهرت تطورات جديدة — ليست كبديل، بل كحلول تكمّل العروض القائمة. وقد تفاعل مؤشر S&P 500 بشكل إيجابي مع هذه الأنباء. وتلقى هذا الزخم دعمًا إضافيًا من طلب Meta رقائق بقيمة 100 مليار دولار من AMD.

ونتيجة لذلك، ارتدت أسهم البرمجيات الأكثر كراهية في السوق بوتيرة أسرع من غيرها، مع إعادة تقييم الفكرة القائلة إن الذكاء الاصطناعي منافس وليس مساعدًا. ولم يعد يُنظر إلى دوران رؤوس الأموال بين الولايات المتحدة وبقية العالم على أنه خروج واضح ومباشر للأموال. وتظل التساؤلات الكبرى مطروحة: هل ستستعيد الولايات المتحدة قيادة السوق، أم ستواصل المناطق الأخرى التفوق على الأداء الأمريكي؟ للمزيد من التفاصيل يمكن متابعة هذا الرابط.

توقعات أرباح إيجابية لشركة NVIDIA

لم يعد المستثمرون يشترون كل ما يتعلّق بالذكاء الاصطناعي بشكل أعمى، بل بات تركيزهم الآن على الفائزين والخاسرين الواضحين. ونتيجة لذلك، يتحرك مؤشر S&P 500 تبعًا لأمواج هذه المناقلة في رؤوس الأموال. في موجة الصعود الأخيرة، كانت أسهم IBM وOracle وصناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بالبرمجيات هي الرابحة، بعد أن كانت قد تعرّضت سابقًا لعمليات بيع بفعل المخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. المحفّز الرئيسي كان تقرير أرباح NVIDIA، الذي سجّل مبيعات بقيمة 68.1 مليار دولار، مع قفزة قدرها 75% في إيرادات مراكز البيانات وارتفاع صافي الربح بنسبة 94%.

الكثير من هذه التطورات الإيجابية انعكس بالفعل في الأسعار السوقية، لذا يُحتمل أن نشهد فجوة صعودية في الافتتاح يتبعها موجة بيع وفق مبدأ "اشترِ الإشاعة وبِع الخبر". ولا يزال الدببة يمتلكون ثلاث نقاط قوة أساسية: عوائد ضعيفة للذكاء الاصطناعي مقارنة بحجم الاستثمارات الضخمة، وحالة الحماس المفرط السابقة لدى المستثمرين، وإمكان الضرر الذي قد يُلحقه الذكاء الاصطناعي بالأعمال. لمزيد من التفاصيل، اتبع هذا الرابط.

الولايات المتحدة تدرس رفع الرسوم الجمركية العالمية على الواردات

في إطار الحملة الجمركية الأمريكية المستمرة، يتبع Donald Trump نهجًا هجينًا؛ إذ قامت الإدارة في البيت الأبيض بفرض تعرفة جمركية مؤقتة بنسبة 10% على مجموعة واسعة من الواردات لمدة 150 يومًا، مع إمكانية رفعها إلى 15% "حيثما كان ذلك مناسبًا". وفي الوقت نفسه، لا تزال التعرفات الأكثر صرامة على الصين قائمة، ويتراوح نطاقها بين 35% و50%. ومن المتوقع أن يوضح الاجتماع المقرر عقده بين Trump وXi Jinping في أواخر مارس أو أوائل أبريل شروط تمديد الهدنة الجمركية الحالية.

وفي هذه الأثناء، تعمل بكين بنشاط على توسيع علاقاتها الدولية. فقد أجرى الرئيس Xi Jinping وممثلوه مناقشات على مستويات متعددة مع أكثر من 20 دولة. وفي اجتماع حديث مع المستشار الألماني Friedrich Merz، شدد Xi على ضرورة تعزيز التعاون النشط في القضايا الاستراتيجية. وتحدث عن تقوية الثقة بين بكين وبرلين وتوسيع الجهود المشتركة دعمًا لتعددية الأطراف والتجارة الحرة. لمزيد من التفاصيل، اتبع هذا الرابط.

NVIDIA تجدد تأكيد دورها كمزوّد رئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

تجاوزت NVIDIA التوقعات مرة أخرى؛ فقد أظهر تقريرها الفصلي إيرادات وأرباحاً أعلى من التقديرات، مع توجيه الشركة لإيرادات الربع الأول ضمن نطاق بين 76.44 مليار و79.56 مليار دولار (مقابل إجماع توقعات وول ستريت عند 72.8 مليار دولار). ومن اللافت أن هذا التوجيه لا يتضمن المبيعات المحتملة في الصين. ولا يزال المحرك الرئيسي للنمو هو قطاع مراكز البيانات، الذي حقق إيرادات قدرها 62.3 مليار دولار (متجاوزاً التوقعات)، في حين نمت إيرادات حلول الحوسبة بنسبة 58% على أساس سنوي، وقفزت مبيعات معدات الشبكات بنسبة 263% لتصل إلى 11 مليار دولار.

تفاعل السوق كان محدوداً؛ إذ ارتفع السهم بنحو 3% في تداولات ما بعد الإغلاق، لكنه تنازل عن جزء من تلك المكاسب. منذ بداية العام، لم يحقق السهم سوى بضع نقاط مئوية من الارتفاع، متفوقاً على AMD وBroadcom لكنه متخلف عن Intel. السؤال الأساسي للمستثمرين هو ما إذا كان من الممكن الحفاظ على هذا النمو القوي بعد عام 2026. فإذا بدأت وتيرة الطلب في التراجع، قد يتباطأ معدل النمو. هناك أيضاً مخاطر قائمة؛ فقد جاءت إيرادات قطاع الألعاب دون التوقعات (3.7 مليار دولار مقابل 4 مليارات دولار). للمزيد من التفاصيل، يمكن متابعة هذا الرابط.