يوم الثلاثاء، سجّل الذهب (XAU/USD) ارتفاعاً يومياً جديداً، لكنه واجه صعوبة في مواصلة تحرّكه الصاعد وبقي دون مستوى 4,800 دولار. ورغم فشل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، يبدو أن المستثمرين ما زالوا واثقين من وجود فرص للتوصل إلى حل دبلوماسي واستمرار مسار المفاوضات. إضافة إلى ذلك، فإن حالة عدم اليقين المحيطة بمسار تغييرات أسعار الفائدة المستقبلية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي تضغط على الدولار، الأمر الذي يدعم الذهب في أعقاب تعافيه الأخير من مستوى 4,620 دولار.

أعرب نائب الرئيس الأمريكي JD Vance عن تفاؤل حذر بشأن المفاوضات مع إيران، موضحاً في مقابلة مع Fox News أنه تم إحراز تقدم ملموس، رغم أن الوصول إلى انفراجة ما يزال بعيداً. وأكد أن إطاراً لاتفاق شامل يمكن أن يصبح واقعاً إذا اتخذت إيران الخطوة التالية. هذا التفاؤل، بدوره، يدعم شهية المخاطرة الإيجابية ويضعف الدولار، وهو ما يصب في مصلحة السلع المقوّمة بالدولار، بما في ذلك الذهب.

في الوقت نفسه، يفاقم صدمة الطاقة الناتجة عن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط المخاوف بشأن احتمال ارتفاع الضغوط التضخمية. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة خلال مارس ارتفع إلى أعلى مستوى له في ما يقرب من أربع سنوات، نتيجة قفزة في أسعار الطاقة المرتبطة بالحرب، ما حوّل الأنظار نحو احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، يشير مؤشر FedWatch التابع لـ CME Group إلى احتمال بنسبة 30% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، الأمر الذي يضعف الدولار أكثر ويدعم الذهب.

ساهمت هذه العوامل في ارتفاع زوج XAU/USD إلى مستوى 4800 دولار خلال الساعة الماضية، على الرغم من أن هذا الارتفاع لا يعكس حماسة شرائية قوية في ظل استمرار حالة عدم الاستقرار في مضيق هرمز. وأعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بدء حصار هذا الممر المائي الاستراتيجي من قبل البحرية الأمريكية، وتعهد بتدمير القطع العسكرية الإيرانية التي تقترب منه. وردت إيران بتهديدات تطال جميع الموانئ في الخليج العربي وخليج عُمان. ولا تزال هذه المخاطر الجيوسياسية تكبح تبني مراكز بيعية عدوانية على الدولار الأمريكي، مما يحدّ من مزيد من المكاسب للمعدن الثمين.

من الناحية الفنية، لم تنتقل المؤشرات التذبذبية بالكامل بعد إلى المنطقة الإيجابية، لذا ينبغي على المشترين توخّي الحذر.