انعكس زوج اليورو/الدولار الأميركي لصالح الدولار الأميركي، واخترق منطقة الخلل الصعودي رقم 14، وتفاعل مع الخلل رقم 13. كان تراجع اليورو الأسبوع الماضي حادًا بشكل لافت وغير متوقع. لا يمكن وصفه بأنه بلا مبرر، لكنه بدأ فجأة وبحدة كبيرة. لا أعارض الرأي القائل إن فشل المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة سبب وجيه لتجدد الطلب على الدولار، غير أن هذه ليست المرة الأولى التي تعجز فيها طهران وواشنطن عن التوصل إلى اتفاق. وفي الوقت نفسه، لم تُستأنف الحرب، وهو ما يشير إلى أن كلا الطرفين ما زالا يرغبان في إيجاد حل للوضع المعقد القائم. لذلك أرى أن تراجع اليورو مرتبط بفقدان السوق الثقة في تحقيق نتيجة ناجحة للمفاوضات في المستقبل القريب.
حاليًا، إذا لم يكن السوق مقتنعًا تمامًا بأن الحرب ستُستأنف، فإنه على الأقل يأخذ هذا الاحتمال على محمل الجد. لكن تمامًا كما لم يتلقَّ المتداولون سابقًا أي تأكيد على إبرام اتفاق بين إيران والولايات المتحدة، فإنهم الآن أيضًا لا يتلقون أي تأكيد على أن النزاع سيُستأنف. وعليه، قد يتمكن اليورو من الخروج من الوضع الصعب الذي واجهه الأسبوع الماضي من دون أضرار جسيمة. إن الخلل رقم 13 ليس مجرد نموذج صعودي ضمن اتجاه صاعد، بل هو أيضًا منطقة دعم. لقد تراجع المضاربون على الصعود، لكنهم لم يستسلموا بعد.
في الوضع الحالي، لا يستطيع المتداولون سوى انتظار رد فعل السوق على منطقة الخلل 13، وهي آخر نموذج صعودي داخل الموجة الدافعة الصاعدة الحالية، أو انتظار إبطالها. إذا اعتبرنا هبوط الزوج مجرد تصحيح، فمن المرجح أن يكتمل داخل منطقة الخلل 13. أذكّر مرة أخرى بأن النماذج وحدها لا توفر فرص دخول. لا بد من ظهور إشارات على الأطر الزمنية الأصغر، مثل كسر هيكلي أو نماذج صعودية. بمعنى آخر، يجب أن تظهر علامات انعكاس. إذا لم تظهر، فلا توجد إشارة. لذلك، في الوقت الراهن، أنتظر تفاعل السوق مع منطقة الخلل 13. ارتفاع اليورو يوم الاثنين أعطى أملاً في استئناف الموجة الصاعدة، لكن بحلول الثلاثاء عادت الأسعار للانخفاض من جديد.
لا يسعني إلا أن أكرر أن كل نمو الدولار الأمريكي بين يناير ومارس كان مدفوعاً بالعوامل الجيوسياسية فقط. فما إن توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق لوقف إطلاق النار حتى تراجع الدببة مباشرة، وسيطر الثيران على السوق لأكثر من شهر. في الوقت الحالي، يقف وقف إطلاق النار على خيط رفيع، لكن المفاوضات لم تتوقف تماماً وما زالت فرص السلام قائمة. للأسف، أصبح المتداولون أنفسهم يشكّون بشكل متزايد في تسوية كاملة للصراع وفي اتفاق شامل بين إيران والولايات المتحدة. أو بالأحرى، من المرجح أن يتم التوصل إلى صفقة في نهاية المطاف، لكن «في نهاية المطاف» لا تكفي السوق. إذا افترضنا جدلاً أن الاتفاق سيُوقَّع بعد عام من الآن، فمن غير المرجح أن يبقى المتداولون متفائلين اليوم ويواصلوا بيع الدولار الأمريكي.
الصورة الفنية الأوسع لا تزال واضحة نسبياً. الحركة الصعودية ما زالت قائمة، لكنها تحتاج على وجه السرعة إلى دعم. والأفضل أن يأتي هذا الدعم من الجغرافيا السياسية، أي من خلال استئناف المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة وبدء تقديم تنازلات فعلية. بدون خلفية أخبار إيجابية، سيكون من الصعب على اليورو استئناف حركته الصاعدة.
الخلفية الاقتصادية يوم الثلاثاء كانت شبه معدومة، إذ إن التقرير الوحيد – تقرير التوظيف الصادر عن ADP – لم يثر اهتمام السوق، بينما حدثت الحركة الرئيسية قبل صدوره. وعليه، من المنطقي الاستنتاج بأن السوق بدأ مرة أخرى في تسعير سيناريو أسوأ في الشرق الأوسط، وهو ما يفسر الهبوط الأخير.
لا تزال لدى الثيران أسباب كثيرة للبقاء نشطين في 2026، وحتى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط لم يقلل من عددها. على المستوى الهيكلي والبعيد المدى، لم تتغير سياسات Trump التي أدت إلى الانخفاض الكبير للدولار العام الماضي. في الأشهر المقبلة، قد تقوى العملة الأمريكية من وقت لآخر بسبب هروب المستثمرين من المخاطر، لكن هذا العامل يتطلب تصعيداً مستمراً في الصراع بالشرق الأوسط. ما زلت لا أؤمن باتجاه هابط مستدام لزوج EUR/USD. لقد حصل الدولار على دعم مؤقت من السوق، لكن ما العوامل الأساسية التي تسمح للدببة بالسيطرة على المدى الطويل؟
الأجندة الاقتصادية للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:
- ألمانيا – مؤشر أسعار المنتجين (06:00 بتوقيت UTC)
- منطقة اليورو – مؤشر أسعار المستهلكين (09:00 بتوقيت UTC)
- الولايات المتحدة – محضر اجتماع FOMC (18:00 بتوقيت UTC)
جدول البيانات الاقتصادية ليوم 20 مايو يتضمن ثلاثة أحداث ثانوية. من المتوقع مجدداً أن يبقى تأثير البيانات الاقتصادية في معنويات السوق يوم الأربعاء محدوداً.
توقعات EUR/USD ونصائح التداول:
برأيي، لا يزال الزوج في طور تشكيل اتجاه صعودي. تغيرت الخلفية الإخبارية بشكل حاد قبل ثلاثة أشهر، لكن الاتجاه نفسه لا يمكن اعتباره ملغياً أو مكتملاً بعد. لذلك، يمكن للثيران استئناف تقدمهم في المستقبل القريب، ما لم تواصل الجغرافيا السياسية تقويض ثقة المتداولين في حل إيجابي للصراع.
سبق للمتداولين أن حصلوا على فرص لفتح صفقات شراء استناداً إلى الإشارات من منطقة الخلل 12 وكذلك من منطقة order block. وقد تستأنف الحركة الصعودية باتجاه القمم السنوية انطلاقاً من منطقة الخلل 13. ومع ذلك، سيكون من المهم في الأيام المقبلة أن يحافظ الثيران على سيطرتهم على السوق. ولتحقيق نمو مستمر لليورو، يجب أن يتجه الصراع في الشرق الأوسط نحو سلام مستقر، وتظهر من حين لآخر إشارات على خفض التصعيد، وإن كانت لا تزال نادرة. حالياً يفتقر المتداولون الصاعدون إلى الدعم الكافي لبداية موجة صعودية جديدة. منطقة فرص الشراء الجديدة هي 1.1605–1.1649.
