انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بشكل معتدل طوال تداولات يوم الخميس، مع تراجع التقلب حتى بالنسبة للجنيه الإسترليني المعروف تاريخيًا بنشاطه القوي. نعم، يتحرك الجنيه بطريقة توحي بأن المتداولين يمكن أن يتوقعوا تحقيق أرباح، إلا أن نشاطه يتراجع في الوقت نفسه. ما الذي يشير إليه ذلك؟ إنه يشير إلى وضع مشابه لتراجع أحجام تداول Bitcoin، التي كانت في مسار هابط على مدى الأشهر الثمانية الماضية. السوق متردد في فتح صفقات في ظل حالة من الغموض الكامل وفوضى واضحة في الشؤون الجيوسياسية.

إذا حاولنا أن نحصي عدد المرات التي تغيّر فيها المشهد الجيوسياسي خلال الشهرين الماضيين، فلن تكفينا أصابع اليدين. ومع كل منعطف من هذا النوع، يُضطر السوق إلى إعادة التكيف، لأن مثل هذه التحولات قد تنطوي على آثار طويلة الأجل. وهكذا ظل السوق يتأرجح صعودًا وهبوطًا لمدة شهرين. وفي حالة الجنيه الإسترليني، باتت الصورة العامة أبسط نسبيًا في الأسابيع الأخيرة؛ إذ أصبحت العوامل التي تدفع الجنيه إلى الانخفاض أكثر وضوحًا وعددًا من ذي قبل.

يجب أن نبدأ بالأزمة السياسية التي انفجرت في بريطانيا هذا الشهر. فقد مُني حزب Keir Starmer بهزيمة مدوية في الانتخابات المحلية، في حين فشل حزب المحافظين (الذي يحكم البلاد منذ 14 عامًا) أيضًا في تحقيق الفوز. يشير هذا إلى أن مستوى الثقة في الحزبين الرئيسيين يتراجع عامًا بعد عام لدى البريطانيين. لم يعد الخيار محصورًا بين المحافظين وحزب العمال؛ بل أصبح أوسع بكثير، وسيغدو المشهد السياسي في البلاد أكثر تشتتًا وتفككًا، ما يجعل من الصعب رسم مسار سياسي واقتصادي واضح وموحّد.

اسكتلندا تعود مجددًا للحديث عن استفتاء، بعد أن أظهرت السنوات العشر الماضية أن تحقيق تحالف دائم مع بريطانيا أمر بالغ الصعوبة. اسكتلندا تريد بشدة العودة إلى الاتحاد الأوروبي. لم يُؤخذ برأيها بالقدر الكافي خلال استفتاء الخروج من الاتحاد الأوروبي قبل عشر سنوات، وبالاختيار بين بريطانيا والاتحاد الأوروبي، يميل إدنبرة إلى تفضيل التحالف الأوروبي.

يمتلك بنك إنجلترا كل المبررات للتخلي عن تشديد سياسته النقدية في عام 2026، رغم أن السيناريو الأساسي قبل بضعة أسابيع فقط كان يتضمن رفع أسعار الفائدة 2–3 مرات بحلول نهاية العام. التضخم في المملكة المتحدة يتراجع، وبالتالي لا توجد حاجة لمزيد من التشديد في السياسة النقدية.

القشة التي قصمت ظهر البعير هنا هي الجيوسياسة. لا نعرف على وجه الدقة كيف تسير المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة، ولا في أي مرحلة وصلت فعليًا. لكن المؤكد أن التوصل إلى اتفاق لا يزال بعيد المنال. ولو طُلب منا تقدير احتمالات إبرام اتفاق استنادًا إلى المعطيات الحالية، لقلنا إنها في حدود 5%. وهذه الـ5% لا تعبّر إلا عن أمل في معجزة. في الوقت الراهن نعتمد فقط على التصريحات الصادرة عن المسؤولين الإيرانيين، إذ وفقًا لـ Donald Trump، فإن الولايات المتحدة قد انتصرت بالفعل، وإيران مدمَّرة، ولا يوجد تهديد نووي (لكن يرجى تسليم الوقود النووي)، وقد يتم توقيع اتفاق "قريبًا". أما إذا لم يحدث ذلك، فسيجري تدمير إيران مرة أخرى، ومعها عُمان وأي طرف يقف إلى جانب إيران سيلقى المصير نفسه. وهكذا تواصل الجغرافيا السياسية الضغط على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.

متوسط التذبذب لزوج GBP/USD خلال آخر خمسة أيام تداول، حتى 29 مايو، يبلغ 62 نقطة أساس (بيب)، ويُصنَّف على أنه "منخفض-متوسط". في يوم الجمعة 29 مايو، نتوقع أن يتحرك الزوج ضمن النطاق بين 1.3375 و 1.3499. القناة العليا للانحدار الخطي انعطفت إلى الأعلى، ما يشير إلى استئناف الاتجاه الصاعد. لم يُشكِّل مؤشر CCI إشارات في الآونة الأخيرة.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.3428
• S2 – 1.3367
• S3 – 1.3303

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.3489
• R2 – 1.3550
• R3 – 1.3611

توصيات التداول:

يواصل زوج العملات GBP/USD التعافي بعد هبوط بنحو 300 نقطة. سيظلّت سياسات Trump تضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع أن يحقق الدولار الأمريكي نموًا طويل الأجل. ومع ذلك، يظل عام 2026 إيجابيًا جدًا بالنسبة للدولار. وعليه، يمكن النظر في مراكز الشراء بأهداف عند 1.3550 و 1.3611 عندما تكون الأسعار أعلى من المتوسط المتحرك. وإذا تحرك السعر أسفل خط المتوسط المتحرك، يمكن التفكير في صفقات بيع بأهداف عند 1.3367 و 1.3306 على أساس المعطيات الجيوسياسية. أوضاع السوق تتغير باستمرار؛ إذ يواصل السوق التركيز في المقام الأول على الأخبار الجيوسياسية، التي تفتقر إلى طابع موحَّد.

شروحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه كلتيهما واحدًا، يكون الاتجاه القائم قويًا حاليًا.
• خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن تُجرى وفقه عمليات التداول في الوقت الراهن.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المرجّح أن يتحرك الزوج داخلها خلال اليوم التالي استنادًا إلى قراءات التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI — دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو إلى منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يدل على اقتراب انعكاس للاتجاه في الجهة المقابلة.