يواصل الذهب (XAU/USD) تراجعه في اتجاه القاع المسجّل في مارس. تصاعد المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران يزيد من مخاطر التضخم ويدعم التوقعات بتشديد السياسة النقدية من جانب البنوك المركزية، وهو ما يدفع إلى خروج التدفقات الاستثمارية من هذا المعدن الثمين الذي لا يدر عائداً.

ويولّد كسر مستوى متوسط الحركة البسيط لـ 200 يوم (200-day SMA) ضغوطاً بيعية فنية إضافية تدفع الأسعار إلى الهبوط. وفي الوقت نفسه، يتجاهل الهبوط الحالي إلى حد كبير ضعف الدولار الأمريكي، وهو عامل كان من المعتاد أن يقدّم دعماً للأصول السلعية.

نفذت الولايات المتحدة يوم الثلاثاء ضربات على أهداف إيرانية، مشيرة إلى أن هذه التحركات جاءت في إطار الدفاع عن النفس عقب حادثة إسقاط مروحية “أباتشي” في مضيق هرمز. وفي المقابل، أفاد الحرس الثوري الإيراني (IRGC) بتنفيذ هجمات على منشآت عسكرية في الأردن والكويت والبحرين، حيث تتمركز قوات أمريكية، وحذّر من اتخاذ إجراءات أشد في حال استمرار الضغوط الأمريكية. كما شدّد وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي على أن أي تهديدات أو هجمات لن تبقى من دون رد، داعياً الولايات المتحدة إلى مغادرة المنطقة لتجنّب مزيد من التصعيد. وفي ظل هذه التطورات، يستمر بقاء علاوة المخاطر الجيوسياسية عند مستويات مرتفعة، ما يساعد أسعار النفط على البقاء فوق القيعان التي سجّلتها مؤخراً عند أدنى مستوياتها في شهرين.وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، تُقدّر الأسواق احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام بنحو 75%، في ظل المخاوف من استمرار التضخم المرتفع المدفوع بأسعار الطاقة العالية. وفي الوقت نفسه، يتّبع المشاركون في السوق نهج الترقّب تجاه الدولار الأمريكي، مفضّلين انتظار صدور بيانات التضخم القادمة. وسيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) عاملاً أساسياً في رسم مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وقد يحدد بالتالي اتجاه أداء الدولار. وعلى هذه الخلفية، تواصل العوامل الأساسية ممارسة ضغط هبوطي على أسعار الذهب.

من الناحية الفنية، خلق الكسر الأخير لمتوسط الحركة البسيط لـ 200 يوم (200-day SMA) ظروفاً مواتية للضغوط البيعية (الدببة). علاوة على ذلك، يعزّز الاستقرار أسفل 200-day SMA النظرة السلبية على المدى القصير ويزيد من احتمالات استمرار تراجع الأسعار. وتبقى المؤشرات التذبذبية (Oscillators) في المنطقة السلبية، بينما دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) بالفعل منطقة التشبع البيعي. وبالنظر إلى هذه العوامل مجتمعة، يظل الذهب عرضة لمزيد من الهبوط، مع إمكانية إعادة اختبار قاع مارس بالقرب من 4,100 دولار. وتقع أقرب مقاومة عند مستوى 4,260، تليها منطقة متوسط الحركة الأسي لـ 200 يوم (200-day EMA) ومتوسط الحركة البسيط لـ 200 يوم (200-day SMA).