أصبح تعداد الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيداً. وعلى الإطار الزمني الأعلى (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، قد تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو متطورة بالكامل. جميع الموجات داخل هذا المقطع متقاربة تقريباً في الحجم، لذلك يُنظر إلى هذه البنية على أنها تصحيحية. إذا صح هذا الافتراض، فإن اكتمال هذا المقطع سيشير إلى بداية مقطع اتجاه صاعد اندفاعي، مع أهداف أعلى بكثير من مستوى 1.2000.

وعلى الإطار الزمني الأدنى (الرسم العلوي)، تستمر سلسلة موجية اندفاعية في التطور وقد تنتمي إلى الموجة E على الإطار الزمني الأعلى. إذا كان الأمر كذلك فعلاً، فإن قوة الدولار تقترب من نهايتها، بغض النظر عن مدى إمكانية ارتفاعه أكثر. الموجة 5 المفترضة من E إما أن تكون قد اكتملت أو على وشك الاكتمال. في كلتا الحالتين، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن سلسلة الموجات الهابطة تقترب من نهايتها على كلا الرسمين. التطورات الإخبارية والتحول الحاد في معنويات السوق دفعا إلى موجة صعود قوية للدولار الأمريكي، لكن لم تبقَ سوى عوامل جديدة محدودة يمكن أن تدعم مزيداً من ارتفاع الدولار.

السوق يفضّل الدولار

تراجع زوج EUR/USD بمقدار 25 نقطة أساس أخرى يوم الاثنين، قياساً من مستوى إغلاق يوم الجمعة. خلال الأسبوعين الماضيين، كان الخلفية الإخبارية هادئة نسبياً، ما أتاح لليورو تحسين وضعه الصعب أصلاً ولو بشكل طفيف. ومع ذلك، حتى مع محدودية الأخبار الاقتصادية، وجد السوق أسباباً للتوقف عن شراء العملة الأوروبية. الاضطرابات في فرنسا، التي امتدت بالفعل إلى دول أخرى في الاتحاد الأوروبي؛ وتهديد تجدّد الصراع في الشرق الأوسط؛ وارتفاع أسعار النفط والغاز وسائر مصادر الطاقة، فسّرها المشاركون في السوق كأسباب واضحة للاحتفاظ بالدولار الأمريكي.

منطق السوق مفهوم. قليلون اليوم يتوقعون انتهاء جميع الصراعات الجيوسياسية، أو هبوط أسعار الطاقة، أو عودة الظروف إلى ما كانت عليه في 2020 أو 2015. لذلك، وبينما من المعقول أن نأمل في الأفضل، فإن من الضروري الاستعداد للأسوأ. وهذا تحديداً ما يفعله السوق الآن: الاستعداد للأسوأ. يشمل ذلك استئناف وتصعيد الحرب في الشرق الأوسط، واستمرار الصراع بين أوكرانيا وروسيا، واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة، وحدوث عجز حاد في موارد الطاقة خلال الموسم البارد، الذي بدأ فعلياً. وفي ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي والسياسي عالمياً، يصبح من الأفضل الاحتفاظ بالأصول الأكثر استقراراً وأماناً. ونتيجة لذلك، يظل الطلب على الدولار الأمريكي مرتفعاً بشكل مستمر.

ينبغي التذكير بأن تعداد الموجات الحالي يشير إلى اكتمال مقطع الاتجاه الهابط على كلا الإطارين الزمنيين، أو على الأقل إلى أن اكتماله بات قريباً. يشير معظم الاقتصاديين إلى حالة البيع المفرط لليورو وإلى القوة غير المفسّرة للدولار، التي تفتقر إلى أساس اقتصادي واضح. بعبارة أخرى، كان لدى الدولار أسباب تبرر ارتفاعه خلال الأشهر الماضية، لكن هل كانت هناك مبررات كافية لموجة الصعود القوية بهذا القدر؟ للأسف، قد تؤدي الخلفية الإخبارية ومخاوف المشاركين في السوق إلى إبطال تعداد الموجات الحالي. ومع ذلك، لا يُتوقع هبوط اليورو دون مستوى 1.1100.

استنتاجات عامة

استناداً إلى تحليل زوج EUR/USD، لا يزال الزوج يتحرك داخل بنية الاتجاه التصحيحي الأوسع A-B-C-D-E. ومع ذلك، تبدو هذه البنية متطورة بالكامل وقد تكون مكتملة بالفعل. في الظروف الحالية، قد يكون الوقت مناسباً ليس فقط لشراء اليورو، بل أيضاً لتوقّع تطور مقطع اتجاه صاعد مستدام. وفقاً للإطار الزمني الأعلى، يمكن للزوج أن يرتفع على الأقل إلى نطاق 1.1700–1.1800. كما أن محاولة الاختراق الفاشلة فوق مستوى 1.1126، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0% (الرسم السفلي، الإطار الزمني الأعلى)، تشير أيضاً إلى أن السوق قد يكون في مرحلة الاستعداد للتعافي.

يُظهر الإطار الزمني الأعلى مقطع اتجاه هابط اتخذ شكل بنية A-B-C-D-E. وقد تطورت البنية الموجية الداخلية للموجة E إلى موجة اندفاعية خماسية وقد تكون بالفعل قد اكتملت. إذا صح هذا الافتراض، فسيبدأ مقطع اتجاه صاعد جديد في التطور.

المبادئ الأساسية للتحليل:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة الفهم. فالبنى المعقدة يصعب تداولها وغالباً ما تنطوي على تغيّر في رؤية السوق.
2. إذا لم تكن هناك ثقة في الوضع الحالي للسوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن أن تكون هناك يقين مطلق بشأن اتجاه حركة السعر. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل والاستراتيجيات التداولية.