بدعم من ثلاثة عوامل – تعافي عوائد سندات الخزانة بعد التراجع الأخير إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، وترسخ التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر، والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط التي تعزز الطلب على الأصول الآمنة – اخترق مؤشر USDX الحاجز النفسي عند مستوى 102.00 وارتفع إلى 102.22، كما أشرنا في تحليلنا الأساسي وفي التقرير "USDX: FOMC to determine whether 102.00 break starts new rally".

الصورة على المدى القصير تحسّنت بعد اختراق مستوى 102.00؛ إذ يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI (14) على الإطار اليومي قرب مستوى 61، محافظًا على نبرة إيجابية دون الوصول بعد إلى منطقة التشبّع الشرائي، وهو ما يُعد إشارة إضافية على نبرة صعودية بنّاءة. مع ذلك، تأكيد انعكاس حقيقي للاتجاه يتطلّب مزيدًا من الصعود.

المستوى المحوري للمشترين (الثيران) هو 102.30؛ فسيناريو الصعود يظل مشروطًا باختراق واضح لهذا المستوى والثبات أعلى منه.

شروط السيناريو الصاعد

- الثبات فوق مستوى 102.00. هذه هي الإشارة الأولى على أن الاختراق حقيقي. إذا حافظ السعر على هذا المستوى، فمن الممكن تحركه نحو 102.50.

- اختراق مستوى 102.30. إغلاق مستدام أعلى هذا المستوى يفتح الطريق نحو 102.50 ثم 102.80–103.00.

- نبرة متشددة من Fed في 28 أكتوبر. إذا أكد Warsh النية لرفع الفائدة في ديسمبر، فسيتعزز الدولار.

- صدور بيانات قوية للناتج المحلي الإجمالي أو مؤشر PCE (في 29 أكتوبر). تأكيد الضغوط التضخمية سيعزز احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر.

- تأكيد فني: بقاء مؤشر RSI (14) فوق مستوى 60، وتسارع مؤشر OsMA صعودًا، واستمرار مؤشر Stochastic في منطقة الشراء.

السيناريو البديل (الهابط): النظر في مراكز بيع إذا عاد السعر دون مستوى 101.86 (H1 EMA200) مع استهداف 101.33 (H4 EMA200)–100.75 (W1 EMA200/EMA144) ووقف خسارة فوق 102.30.

شروط السيناريو الهابط

- العودة للانخفاض أسفل 101.86 (H1 EMA200). سيشير هذا إلى اختراق فاشل وتجدد ضغط البائعين.

- كسر ثابت لمستوى 101.33. هذا الدعم المحوري، المتوافق مع H4 EMA200، سيفتح الطريق نحو 101.08 (D1 EMA50) و100.75.

- إشارات متساهلة من الفيدرالي. إذا قام السوق بتخفيض حاد لاحتمالات رفع الفائدة في ديسمبر، فسيتعرض الدولار لضغوط.

- نتائج مخيبة لقطاع التكنولوجيا. نتائج ضعيفة من Alphabet أو Microsoft أو Amazon ستعمّق موجة البيع في أسهم الذكاء الاصطناعي، وتدفع التدفقات نحو السندات، وتُضعف الدولار.

- تأكيد فني: هبوط مؤشر RSI (14) إلى ما دون 45، تسارع هبوطي في OsMA، وتكوين تقاطع هابط في مؤشر الستوكاستيك.

السيناريو الأكثر احتمالاً — تحرك في نطاق 101.86–102.50 مع ميل صعودي قبيل اجتماع الـFOMC. اختراق مستوى 102.00 حسّن الصورة على المدى القصير، لكن تحقيق مكاسب مستدامة يتطلب اختراق 102.30 مع صدور إشارة متشددة من الفيدرالي. حتى ذلك الحين، من المرجح أن يبقى مؤشر USDX داخل هذا النطاق. اختراق الحد العلوي يفتح الطريق إلى 102.80–103.00؛ أما كسر الحد السفلي فيهبط بالسعر إلى 101.30–101.00.

المنطق

- مؤشر USDX يقف عند تقاطع عدة عوامل. فمن جهة، يدعم الدولارَ تعافي العوائد، وتوقعات متشددة للفيدرالي (تسعير رفع ديسمبر عند نحو 80%)، ومخاطر جيوسياسية.

- ومن جهة أخرى، لا يرغب السوق في اتخاذ رهانات عدوانية قبل اجتماع الـFOMC. تحذّر TD Securities من أن الخطر المتزايد على جانب الهبوط للدولار يأتي من احتمال انهيار في قطاع التكنولوجيا المرتبط بالذكاء الاصطناعي. إذا اشتدت موجة البيع في أسهم التكنولوجيا، قد يعيد السوق تسعير توقعات الفيدرالي نحو مستويات أدنى، ما يضيق فروق أسعار الفائدة ويقوض جاذبية الدولار.

- الحدث المحوري هو اجتماع الـFOMC في 28 أكتوبر. تأكيد موقف متشدد سيَدفع مؤشر USDX باتجاه 102.50–103.00. أما إذا اتخذ Warsh موقفاً أكثر تيسيراً من المتوقع أو جاءت أرباح قطاع التكنولوجيا مخيبة، فقد يتراجع مؤشر USDX إلى 101.30 أو أدنى.

سيناريوهات التداول

- سيناريو صعودي (كسر المقاومة): أمر شراء معلق Buy stop عند 102.35. وقف الخسارة عند 101.80. الأهداف: 102.50، 102.80، 103.00.

- سيناريو هبوطي (كسر الدعم): أمر بيع معلق Sell stop عند 101.80. وقف الخسارة عند 102.35. الأهداف: 101.30، 101.10، 100.75، 100.45.

«الأهداف» تتطابق مع مستويات دعم/مقاومة وتُستخدم كنقاط مرجعية للتخطيط — وليست نتائج مضمونة. استخدم إدارة مخاطر مناسبة عند تحديد حجم الصفقات ومستويات الأوامر.