تراجع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) يوم الثلاثاء من جديد، من دون وجود سبب أساسي مقنع واحد يفسر هذا الهبوط. نحن لا نُثقل على المتداولين بمحاولة ربط كل حركة في السوق بكل بيان ثانوي. يكفي أن نشير إلى أن كلًّا من اليورو والجنيه تراجعا قبل صدور أهم بيانات الاقتصاد الأمريكي أمس، وهي بيانات طلبيات السلع المعمرة، ما يعني أن البيانات الكلية لم تكن هي المحرك لقوة الدولار يوم الثلاثاء. كما أن الارتباط بين حركة اليورو والجنيه يكاد يكون معدومًا الآن.

إذا بدت تحركات اليورو خلال الشهرين الماضيين غير منطقية وطابعها مضاربي، فإن الجنيه الإسترليني تحرك بشكل فني بحت تقريبًا خلال الفترة نفسها. إذا نظرنا إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن زوج الجنيه مقابل الدولار يتحرك داخل نطاق عرضي (تقريبًا بين 1.3150 و 1.3650)، وهذا النطاق واضح أيضًا على الإطار الأسبوعي. اختبر السعر الحد السفلي لهذا النطاق مرتين، في كل مرة مع قدر من الانحراف، ما أدى إلى انطلاقة صعودية مبررة تمامًا باتجاه الحد العلوي للنطاق بدأت قبل نحو أسبوعين. التحليل الفني يفسر تقريبًا كل التحركات الأخيرة للجنيه، رغم أن كثيرًا من المتداولين يفضلون إرجاع قوة الجنيه النسبية إلى ما يُعتقد أنه موقف متشدد من جانب Bank of England.

مرة أخرى: European Central Bank رفع أسعار الفائدة الرئيسية مرتين ويخطط لزيادتين إضافيتين، ومع ذلك يواصل اليورو الهبوط بقوة؛ بينما Bank of England لم يرفع الفائدة ولو مرة واحدة، ومع ذلك يحافظ الجنيه على تماسكه لأن السوق واثق من أن Bank of England سيبدأ في التشديد. هذا لا يبدو منطقيًا عند النظر إلى الخلفية الأساسية. وبما أنه لا توجد علاقة منطقية واضحة بين العوامل الأساسية وحركة الزوج، فنحن نرى أن التركيز يجب أن يكون على العوامل التي تُثبت فعاليتها حاليًا، أي العوامل الفنية.

كما أشرنا، تحركات الجنيه في الأشهر الأخيرة كانت فنية إلى حد بعيد. على الإطار اليومي نرى نطاقًا عرضيًا، وعلى الإطار الأسبوعي نرى أيضًا نطاقًا عرضيًا. ظل السعر يتحرك داخل هذه النطاقات لما يقرب من عام كامل، مع تكرار اختبار الحدود وتقديم فرص دخول للمتداولين في كل مرة. وإذا كانت العوامل الأساسية لا تفسر حركة الأسعار حاليًا، يبقى السؤال الوحيد: ما العوامل الفنية التي تدفع هبوط اليورو، وإلى متى يمكن أن يستمر هذا المسار.

على الرسم البياني الأسبوعي، يبدو هبوط زوج اليورو مقابل الدولار (EUR/USD) خلال الأشهر الثمانية أو التسعة الماضية كحركة تصحيحية طويلة الأجل. هذا التصحيح العميق والممتد على الأرجح ما كان ليأخذ هذا الحجم لولا سلسلة "البجعات السوداء" التي ضربت الأسواق في عام 2026: الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، والاحتجاجات في دول الاتحاد الأوروبي، وتشديد السياسة النقدية من جانب Fed (وهو تشديد جاء جزئيًا ردًّا على صدمات أسعار الطاقة). في غياب هذه الصدمات، كان من المرجح أن يتم تداول اليورو والجنيه عند مستويات أعلى من 1.20 و 1.40 على الترتيب. ما زلنا نعتقد أنه مهما انخفض اليورو والجنيه حاليًا، فإنهما سيشهدان تعافيًا أقوى بمجرد اكتمال هذه الحركة التصحيحية.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 51 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يُعد هذا المستوى من التذبذب "متوسطًا". لذلك، نتوقع يوم الأربعاء 28 أكتوبر حركة سعرية ضمن نطاق محصور بين 1.3264 و 1.3367. قناة الانحدار الخطي العليا تعود للانعطاف هبوطًا مرة أخرى. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي مرتين وشكّل دايفرجنس إيجابي، ما ينذر باقتراب مرحلة إنهاك للاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3187

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

توصيات التداول:

زوج GBP/USD بدأ اتجاهًا صاعدًا يمكن أن يتحول إلى حركة طويلة الأجل. سياسات Donald Trump ستواصل الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع قوة مستدامة للدولار على المدى الطويل. حتى الآن في عام 2026، دعمت الجغرافيا السياسية والتضخم الدولار، مما أجبر رؤوس الأموال على البحث عن الملاذ الآمن ودفع الفيدرالي للعودة إلى التشديد. ومع ذلك، على الإطار الزمني الأسبوعي لا يزال نطاق عرضي قائمًا بين 1.3150 و 1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، وهو ما يدعم التوقعات بارتفاع الجنيه الإسترليني على المدى المتوسط. يمكن النظر في صفقات شراء بأهداف عند 1.3428 و 1.3489 ما دام السعر فوق المتوسط المتحرك. أما في حال تحرك السعر أسفل المتوسط المتحرك، فيمكن التداول بيعًا بأهداف عند 1.3264 و 1.3245.

شروح الرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يتجه في نفس الاتجاه، يكون الاتجاه القائم قويًا.
• خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0، Smoothed) يحدد الميل القصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي إجراء التداولات وفقًا له حاليًا.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تُظهر نطاق السعر المحتمل الذي سيتداول الزوج ضمنه خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على مؤشرات التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI — دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) — يشير إلى احتمال وشيك لانعكاس الاتجاه في الجهة المقابلة.