ارتفع الذهب بأكثر من 1% اليوم ويتداول حول 4,200 دولار للأونصة، متعافياً من أدنى مستوى في شهرين سجّله في وقت سابق من الأسبوع. وزادت الفضة بنسبة 1.8% إلى 60.24 دولار، ما أدى إلى محو خسائر الجلسة السابقة؛ كما سجّل كل من البلاتين والبلاديوم مكاسب أيضاً.

كان مزاد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً بقيمة 22 مليار دولار يوم الخميس هو المحفّز. السندات الأرخص جذبت المشترين، وكان الطلب متيناً، فتراجعت العوائد على مختلف الآجال بعد أن ابتعدت عن أعلى مستوياتها منذ عقود. كان العائد على السندات لأجل 10 سنوات قريباً من 5.31% بعد أن بلغ ذروة عند 5.35% يوم الأربعاء. يستفيد الذهب، الذي لا يدر أي فائدة، عندما تنخفض العوائد؛ وقد تكبّد من كثّفوا مراكز البيع على المكشوف عند القمة خسائر واضحة.

أسعار النفط قدّمت دعماً إضافياً. تراجع خام Brent إلى ما دون 103 دولارات بعد تصريح Donald Trump بأن الولايات المتحدة لن توجّه ضربة إلى إيران قبل انتخابات منتصف الولاية المقررة في 3 نوفمبر، والمنطق هنا مباشر: الطاقة الأرخص تخفف توقعات التضخم، ما يخفف بدوره الضغط على أسعار الفائدة والعوائد — وعلى الذهب أيضاً. مع ذلك، يبقى مضيق هرمز في خلفية المشهد: فمنذ أوائل أكتوبر تم الإبلاغ عن تسع هجمات على سفن، وأي حادث جديد قد يدفع النفط مجدداً فوق 105 دولارات في جلسة واحدة ويُنعش الضغط على المعدن.

يضع مجلس الاحتياطي الفدرالي السقف لهذه الموجة الصعودية. يبلغ نطاق سعر الفائدة حالياً 3.75–4.00%؛ ويتوقع السوق توقفاً عن الرفع في أكتوبر ثم زيادة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00–4.25% في ديسمبر باحتمال يقارب 80%. وقال رئيس فرع St. Louis في الاحتياطي الفدرالي Alberto Musalem أمس إن على الفائدة أن ترتفع خلال الستة إلى التسعة أشهر المقبلة لإعادة التضخم إلى 2%، مع أنه لم يدعُ إلى تحرك فوري. ولا تزال البنوك متفائلة بشأن الذهب؛ إذ تتوقّع Goldman Sachs وصول السعر إلى 4,900 دولارات بحلول نهاية العام، بينما ترى Citi مستوى 4,800 دولارات في الأشهر الثلاثة المقبلة، رغم أن المعدن ما زال بعيداً عن ذروة يناير قرب 5,600 دولارات.

الصورة الفنية: يحتاج المشترون إلى اختراق مستوى المقاومة القريبة عند 4,186 دولار لاستهداف 4,249 دولار، وفوق هذا المستوى يصبح تحقيق اختراق صعودي أكثر صعوبة. أما الهدف البعيد فيقع عند 4,304 دولار. وعلى الجانب الهابط، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 4,124 دولار. وإذا نجحوا في ذلك، فإن كسر النطاق سيُلحق ضررًا كبيرًا بمراكز الشراء ويدفع الذهب نحو 4,062 دولار، مع احتمال الوصول إلى 4,047 دولار.