La croissance du rendement des bons du Trésor américains se poursuit, ce qui a un effet bénéfique sur le cours du dollar américain et oblige les principaux acteurs du marché à reconsidérer leur vision de l'avenir de la monnaie américaine.

Comme nous l'avons mentionné précédemment, après une légère baisse les deux premiers jours de bourse de la nouvelle année, la devise américaine a commencé à croître par rapport au panier des principales devises dans les jours suivants, ce qui est clairement démontré par la dynamique de l'indice ICE, qui se situe aujourd'hui aux alentours de 90,56, ajoutant 0,13 %.

La principale raison du raffermissement de la devise américaine est la croissance étonnamment forte des rendements des obligations d'État, qui a débuté le 5 janvier et se poursuit encore aujourd'hui. Ainsi, les bons du Trésor à 10 ans de référence ont considérablement diminué en valeur, ayant ajouté un rendement à ce jour à 1,149%. Reflétant les changements probables des taux d'intérêt, le billet à 2 ans a également fait un bond de rendement, passant d'un creux local le 4 janvier de 0,117% à 0,149% ce matin. Cette dynamique du marché de la dette peut s'expliquer par un changement des anticipations de taux d'intérêt à court terme cette année.

Le marché a déjà commencé à parler du fait que d'ici l'été, la Fed pourrait réfléchir sérieusement à la possibilité de modifier le niveau des taux d'intérêt. Et tout cela malgré le fait qu'un autre grand paquet de mesures pour aider l'économie américaine est attendu du gouvernement Biden, qui en théorie devrait affaiblir le dollar. Mais les changements dans le sentiment des investisseurs, à notre avis, sont basés sur les attentes que l'économie du pays va activement se redresser cette année, comme l'a déclaré hier le membre du FRS R. Bostic. "Des changements sont possibles si l'économie se rétablit plus rapidement", a-t-il déclaré. Il était également optimiste quant aux perspectives du marché du travail, suggérant que le taux de chômage tomberait à 3,7%. Et bien qu'il ait ensuite expliqué que la Fed adhèrerait à un taux de change monétaire faible, cela alarme les acteurs du marché et continue de faire grimper les rendements des obligations d'État.

Bien entendu, dans cette situation, le dollar ne restera pas sous pression. Outre la croissance des rendements des bons du Trésor, elle est également soutenue par le rééquilibrage engagé. Une devise visiblement survendue est activement achetée à des fins spéculatives, estimant que sa survente technique notable entraînera finalement une augmentation du taux.

En évaluant la situation émergente du marché, nous pensons que la persistance du sentiment actuel à court terme pourrait contribuer à un renforcement supplémentaire de la devise américaine, tout en exerçant une pression sur les indices boursiers.

Prévision du jour:

L'or au comptant s'échange à la hausse après la consolidation d'hier. Nous pensons que si le prix franchit la barre des 1855,70, il continuera d'augmenter jusqu'à 1900,00.

USDCAD se négocie à la baisse grâce à une flambée des prix du pétrole brut. Une baisse du prix en dessous de 1,2760 pourrait entraîner une nouvelle baisse locale de la paire à 1,2685.