Laporan mengenai kemungkinan penangguhan menandatangani perjanjian perdagangan di antara Amerika Syarikat dan China telah menyumbang kepada pergerakan mendatar. Volatiliti pasaran menurun, indeks saham berubah dalam 0.5%, kecuali Australia S&P/ASX 200 dan NZDOW New Zealand, yang meningkat lebih daripada 1% pada akhir mesyuarat RBA.
Pasangan mata wang NZD/USD
Tinjauan ekonomi New Zealand terus merosot. RBNZ menurunkan ramalan optimis perniagaan kepada -42.4 peratus, paras terendah sejak Mac 2008, sementara ANZ mencatatkan penurunan dalam aktiviti perniagaan di wilayah negatif kepada -3.5% pada bulan Oktober berbanding -1.8% sebulan sebelumnya. Sebaliknya, pengangguran menyambung semula pertumbuhan, pada suku ke-3 dari 3.9% kepada 4.2%. Oleh itu, ramalan untuk kadar RBNZ semakin merosot.
Di samping itu, RBNZ secara tradisinya menurunkan kadar semasa tempoh krisis, bagaimanapun, ia telah berulang kali ditekankan pada suku terakhir bahawa sebab pengurangan itu bukanlah krisis, tetapi percubaan untuk merangsang perbelanjaan dan merevitalisasi aktiviti. Tidak ada hasil, dan komen RBNZ telah muncul mengenai kemungkinan menggunakan kadar negatif dan kaedah dasar tidak konvensional yang lain.
Selepas mesyuarat September, RBNZ mengeluarkan komen "hawkish" yang tidak disangka-sangka, tetapi ia mempunyai kesan yang sangat singkat terhadap pasaran. Harapan adalah bahawa walaupun pengurangan kadar Fed tidak akan membawa kepada pengurangan pulangan spread, kerana RBNZ akan mengurangkan kadar lebih agresif.
Pasaran membentuk pendapat yang stabil bahawa RBNZ berhasrat untuk melaksanakan 3 lagi pemotongan kadar, yang paling hampir adalah pada bulan November, dan menjelang Mei 2020 - membawanya kepada 0.25%. Oleh itu, hasil pada bon 10 tahun diuji di bawah 1%. Kelembapan pertumbuhan ekonomi global akan terus memberi tekanan kepada hasil, maka spread antara bon New Zealand dan Amerika Syarikat akan terus meningkat, yang juga memberikan arah untuk pergerakan pasangan mata wang NZD/USD.
Harga yang stabil untuk bahan mentah akan mengimbangi tekanan ini, tetapi ancaman penurunan Dolar NZ semakin meningkat, yang akan dipermudahkan oleh situasi di pasaran global. Mesyuarat RBNZ seterusnya akan diadakan pada 13 November. Sebaliknya, zon rintangan 0.6330/50 telah ditembusi, dan terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa pergerakan menurun akan berterusan. Sasaran segera ialah pada tahap 0.6331, dan diikuti tahap 0.6295 dan seterusnya 0.6199. Prospek bergerak ke tahap psikologi 0.6.
Pasangan mata wang AUD/USD
Reserve Bank of Australia tidak menemui sebarang sebab untuk pengurangan kadar pada mesyuarat yang berakhir pada Selasa, yang sejajar dengan jangkaan pasaran dan tidak menyebabkan peningkatan pada Dolar Australia. Jangkaan pasaran termasuk pemotongan kadar lain pada bulan Februari, dan RBA dijangka mempertimbangkan bukan sahaja pengurangan kadar kepada 0.5% sebagai cara untuk memulihkan ekonomi, tetapi juga langkah-langkah yang tidak konvensional, seperti program pembelian balik aset.
Sejak 2009 hingga 2016, Bank Pusat yang terkemuka telah melancarkan sejumlah 18 program pembelian aset, dan hanya satu pertiga daripada mereka hanya diarahkan kepada sekuriti kerajaan. RBA mungkin mengumumkan persiapan untuk program yang sama pada bulan Februari, bersama dengan penurunan harga. Oleh itu, pasaran akan memulakan persediaan untuk acara berskala besar ini, yang akan memberi tekanan kepada Australia dalam beberapa bulan akan datang.
Petunjuk makroekonomi masih kelihatan lemah. Kajian Inflasi AiGroup menunjukkan tiada perubahan positif, inflasi suku ke-3 meningkat hanya 0.5%, yang bersamaan dengan 1.7% y/y, sementara paras harga berada di bawah sasaran RBA.
Selain itu, teras inflasi adalah 1.4% y/y, dan konsisten dengan kelemahan keseluruhan ekonomi Australia. PMI dalam sektor perkhidmatan mendekati tahap pengurangan, jatuh pada Oktober hingga 50.1p, sementara PMI dalam sektor pembinaan menurun kepada 43.9 pp., I.e. sektor ini telah menurun selama 12 bulan sekarang.
Prospek bagi spread yang tersebar di antara bon Australia dan Amerika Syarikat kelihatan sama seperti New Zealand, dan oleh itu, tekanan terhadap Dolar Australia diteruskan. Aliran menaik, yang terbentuk dari paras terendah pada 2 Oktober, akan berakhir. Sekarang, zon rintangan 0.6323/29 sepadan dengan sempadan atas saluran jangka panjang, bagaimanapun, kemungkinan pembaharuan adalah rendah. Oleh itu, kemungkinan tahap tinggi telah terbentuk dan Dolar Australia mula jatuh untuk menguji tahap minimum 0.6669. Sasaran paling hampir berada pada tahap 0.6810/25, kejatuhannya akan mendorong kepada penurunan mendadak.
