Laporan CFTC dikeluarkan pada hari Jumat malam, tetapi sudah dibentuk pada hari Selasa, sehingga tidak termasuk reaksi pasar terhadap berita jangkitan koronavirus Presiden AS D. Trump. Walaupun begitu, perubahan mingguan di pasaran niaga hadapan sepenuhnya sesuai dengan logik permintaan yang semakin meningkat untuk aset pertahanan di tengah perubahan ekonomi negatif negara-negara terkemuka di dunia dan ancaman penyebaran gelombang kedua COVID-19 yang pesat.
Pertumbuhan yang jelas dalam permintaan dolar berbanding kebanyakan mata wang ditunjukkan dalam laporan. Posisi dagangan menjual mata wang dolar AS merosot dari 3.56 bilion menjadi -30.98 bilion, yang merupakan hasil terbaik dalam 8 minggu. Perlu juga diperhatikan bahawa posisi dagangan membeli bersih emas jelas meningkat dan tempoh pembetulan kemungkinan besar selesai. Oleh itu, emas bersedia untuk meneruskan pergerakan menaiknya.
Pada catatan lain, kesan negatif terbesar terhadap kesihatan Trump disebabkan oleh coronavirus disebabkan oleh pesanan ketua kakitangan Rumah Putih Mark Meadows. Dia mengatakan bahawa gula darah presiden AS turun tajam pada hari Jumaat pagi, dan keadaannya hanya stabil di hospital. Mesej ini menyebabkan penurunan harga minyak yang mendadak - niaga hadapan November untuk WTI kehilangan lebih daripada 4.5% pada penghujung hari, jatuh di bawah $ 37 setong.
Pada pagi Isnin, pasaran pulih sebahagiannya, minyak meningkat sekitar 2%, dan permintaan untuk bon menurun. Walaupun begitu, kita harus mulai dengan premis bahawa faktor utama minggu ini adalah pertumbuhan permintaan dolar dan aset pertahanan.
Pasangan mata wang EURUSD
Untuk bulan kedua berturut-turut, inflasi teras di zon euro telah mengemas kini sejarah rendahnya, jatuh ke 0.2% pada bulan September. Pada masa yang sama, kadar inflasi yang sangat rendah meningkatkan risiko deflasi di kawasan euro, walaupun Lagarde mengatakan pada September lalu bahawa berdasarkan ramalan terbaru, risiko deflasi menurun, yang sedikit lebih tinggi pada bulan Jun.
Dari perspektif ECB, harga perkhidmatan adalah subset harga yang paling membimbangkan yang boleh menimbulkan tekanan deflasi yang lebih luas. Mereka merangkumi hampir 45% daripada jumlah keranjang HICP dan bahagian komponen utama yang lebih tinggi. Di samping itu, harga perkhidmatan sebahagian besarnya adalah domestik, berbanding dengan barang buatan bukan tenaga.
Seperti yang dijelaskan oleh Lagarde baru-baru ini, pemotongan kadar bukanlah alat pilihan, tetapi untuk QE, langkah-langkah tidak konvensional menjadi tradisional. Akibatnya, inflasi yang rendah meningkatkan kemungkinan pengembangan PEPP dalam masa terdekat. Namun, menurut penyelidikan ECB, kadar deposit seharusnya turun hingga -2% sekarang, jika tidak untuk pembelian aset dari tahun 2015. Oleh itu, penurunan inflasi adalah cara untuk mengembangkan QE, yang bermaksud bahawa euro akan berada dalam tekanan menurun tinggi.
Pasar memberi reaksi negatif terhadap penerbitan tersebut. Euro merosot, sementara membentuk tertinggi ketiga berturut-turut di bawah yang sebelumnya, yang secara teknikalnya merupakan isyarat penurunan harga yang kuat. Posisi dagangan membeli bersih di pasaran niaga hadapan telah menurun sebanyak 311 juta, anggaran harga terus menurun, dan arah alirannya stabil.
Pertumbuhan pembetulan bagi pasangan mata wang EURUSD akan bersifat sementara. Sementara itu, pembentukan tahap tertinggi kemungkinan berada di kawasan pada tahap 1.1750 / 70, setelah itu diharapkan pembalikan ke bawah. Matlamat jangka sederhana adalah 1.15.
Pasangan mata wang GBPUSD
Pound ternyata pemegang rekod minggu ini dari segi penjualan, yang berjumlah 1.26 bilion, dan posisi dagangan menjual bersih dibentuk di CME. Sebaliknya, anggaran harga jauh lebih rendah daripada harga spot dan terus jatuh.
Nampaknya, pelabur tidak mengharapkan sesuatu yang baik dari akhir perjanjian Brexit. Terdapat kemungkinan kenaikan kadar penurunan oleh Bank of England, yang akan menyebabkan penurunan hasil.
Dapat diasumsikan bahawa tahap 1.22977 tahap tertinggi tempatan telah terbentuk, dan sasaran terdekat adalah pada tahap 1.2730 / 40. Sekiranya tahap ini ditembusi, kita dapat terus menurun ke tahap 1.20.
