Pasaran pertukaran asing terus hidup dengan idea tentang kadar berbeza di mana bank pusat terkemuka akan mengurangkan insentif era pandemik dan menaikkan kadar faedah.
Berdasarkan pertimbangan ini, pelabur telah pun menaikkan indeks USD ke tahap terakhir dilihat pada Jun 2020, dan pasangan EUR/USD ke paras terendah 16 bulan.
Pada awal minggu baharu, dolar AS terus mengukuhkan kedudukannya berbanding pesaing utamanya seiring dengan peningkatan dalam hasil bon kerajaan AS selepas pentadbiran Rumah Putih memutuskan untuk mencalonkan semula ketua bank pusat semasa Jerome Powell. kepada jawatan pengerusi Rizab Persekutuan.
Langkah ini mengukuhkan jangkaan pasaran mengenai kenaikan kadar faedah Fed pada 2022, apabila bank pusat itu dijangka menyelesaikan program pengurangan asetnya.
Dengan latar belakang ini, hasil perbendaharaan 10 tahun menambah lebih daripada 8 mata asas. Pada hari pertama dagangan minggu yang dipendekkan di AS, penunjuk meningkat daripada 1.55% kepada 1.63%.
Peningkatan dalam perbezaan kadar faedah dan hasil antara Amerika Syarikat dan zon euro meningkatkan tekanan ke atas mata wang tunggal.
Walaupun hasil bagi penanda aras sekuriti 10 tahun Jerman meningkat daripada -0.35% kepada -0.29% pada hari Isnin, indikator itu masih kekal dalam kawasan negatif.
Di samping itu, kemerosotan keadaan epidemiologi di zon euro memberi bayangan kepada prospek mengetatkan dasar Bank Pusat Eropah, yang dijangka dilihat oleh pasaran pada mesyuarat Disember.
"Berita daripada Fed mengukuhkan arah aliran utama dalam EUR/USD, kerana bank pusat AS sedang bersedia untuk menormalkan dasar monetari, manakala rakan sejawatannya di Eropah lewat dengan ini. Walau apa pun, ECB sudah mempunyai lebih banyak sebab untuk ketinggalan, memandangkan menjelang 2022 inflasi di zon euro akan berkurangan lebih cepat berbanding di AS – tetapi kuarantin dan tekanan yang diperbaharui ke atas sektor perkhidmatan di Eropah kini memberi bank pusat lebih banyak alasan untuk perlahan," kata penganalisis ING.
Berita mengenai pencalonan ketua Fed semasa, Jerome Powell, untuk penggal kedua memegang jawatan, bertindak sebagai pendorong kepada dolar AS, yang mengukuh secara meluas.
Pada masa yang sama, euro terus merosot di tengah-tengah kemerosotan situasi COVID-19 di Eropah selepas Canselor Jerman Angela Merkel menggambarkan tentang sekatan yang lebih ketat dalam usaha untuk membendung virus itu.
Akibatnya, pasangan mata wang EUR/USD menjunam hampir 0.4% dan menamatkan dagangan semalam berhampiran 1.1235.
Pada hari Selasa, indeks USD mengemas kini paras tertinggi 16 bulannya pada 96.60, dan kemudian diselaraskan sedikit.
Sementara itu, pasangan mata wang utama menemui paras rendah tempatan sekitar 1.2225 hari ini dan cuba melancarkan serangan balas, mengambil kesempatan daripada pembetulan semasa dolar selepas pergerakan semalam, serta data positif mengenai aktiviti perniagaan di zon euro.
Menurut Markit Economics, pada bulan November, indeks pengurus pembelian komposit dalam blok mata wang, mengikut anggaran awal, meningkat kepada 55.8 mata daripada 54.2 mata yang dicatatkan pada Oktober, dan berbanding ramalan 53.2 mata.
Menghadapi rintangan di kawasan 1.1270, pasangan mata wang EUR/USD bertukar kepada mod pengukuhan.
Prospek kenaikan kadar Fed lebih awal dan peningkatan dalam hasil perbendaharaan 10 tahun melebihi 1.65% membantu dolar untuk kekal menghampiri paras tertinggi 16 bulan dan mengehadkan pertumbuhan EUR/USD.
Keputusan Presiden AS Joe Biden untuk mencalonkan Jerome Powell untuk jawatan pengerusi bank pusat AS untuk penggal kedua telah membawa kepada fakta bahawa kini pasaran niaga hadapan meletakkan dalam sebut harga hampir tiga kenaikan penuh dalam kadar dana persekutuan sebanyak 0.25% sehingga hujung tahun 2022.
Mesyuarat dasar monetari FOMC akhir tahun ini akan diadakan dalam masa tiga minggu, dan jangkaan semakin meningkat untuk tindakan yang lebih tegas untuk memerangi inflasi, yang jauh melebihi sasaran bank pusat sebanyak 2%.
Beberapa pegawai Fed percaya bahawa tekanan inflasi akan mula berkurangan dalam beberapa bulan akan datang, kerana gangguan rantaian bekalan yang menyumbang kepada kenaikan harga mula lemah.
Khususnya, pendapat ini dikongsi oleh presiden Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly.
Menurutnya, kenaikan kadar proaktif dalam usaha untuk menghentikan inflasi mungkin mempunyai akibat yang tidak dijangka pada masa hadapan.
"Dasar monetari ialah instrumen mentah yang beroperasi dengan kelewatan yang ketara. Oleh itu, menaikkan kadar faedah hari ini akan memberi sedikit manfaat untuk meningkatkan pengeluaran, mewujudkan rantaian bekalan, atau menghalang pengguna daripada berbelanja lebih banyak untuk barangan daripada perkhidmatan. Tetapi ia akan mengehadkan permintaan dalam 12 -18 bulan," kata M. Daly.
Pada masa yang sama, beberapa pegawai FOMC berhujah bahawa Fed perlu mempercepatkan peralihan dasar monetari ke arah yang lebih normal selepas sekitar satu setengah tahun bekerja dalam situasi kecemasan untuk membendung inflasi - bermula dengan lebih cepat. pemberhentian pembelian aset dan berakhir dengan kenaikan kadar faedah yang lebih awal.
Masih tidak jelas sejauh mana bank pusat AS bersedia untuk menuju ke arah ini. Bagaimanapun, selepas dicalonkan untuk penggal kedua sebagai ketua Fed, Powell berkata bank pusat itu berazam untuk menghalang inflasi daripada mengganggu pemulihan ekonomi yang sedang berjalan dan mencederakan keluarga Amerika.
"Kami akan menggunakan alat kami untuk menyokong ekonomi - pasaran buruh yang kukuh - dan untuk menghalang pengukuhan inflasi yang lebih tinggi," katanya.
Perlu diperhatikan bahawa awal bulan ini, pengerusi Fed berkata bahawa bank pusat tidak akan menaikkan kadar sehingga pasaran buruh bertambah baik, walaupun inflasi meningkat. Beliau membuat komen ini pada hari yang sama bank pusat mengumumkan ia akan mula memperlahankan pembelian aset bulanan sebanyak $120 bilion.
Terdapat juga peralihan yang ketara dalam retorik ECB: Isabelle Schnabel menjadi ahli lembaga bank pertama yang memberi amaran bahawa risiko inflasi cenderung ke arah atas.
Adalah diandaikan bahawa aktiviti perniagaan di zon euro akan dihalang oleh langkah kuarantin, dan syarikat akan mengalihkan kos yang semakin meningkat kepada pengguna, yang bermaksud bahawa dalam beberapa bulan akan datang inflasi teras akan mengalami tekanan menaik.
Jika ECB mula mengambil langkah untuk membendung inflasi, ini akan menjadi detik positif untuk mata wang tunggal.
Bagaimanapun, buat masa ini, bank pusat lebih suka berpegang pada kedudukan tunggu dan lihat, walaupun terdapat ancaman inflasi yang meningkat.
Euro kelihatan terdedah kepada risiko kejatuhan, memandangkan jangkaan mengenai pertumbuhan ekonomi dan kadar faedah telah berubah berbanding zon euro, kata penganalisis ANZ.
Potensi penurunan dalam sentimen perniagaan di Eropah memaksa pedagang berdagang EUR/USD untuk melihat garis merah seterusnya – 1.1000, di mana garis arah aliran yang telah wujud sejak 1999 berjalan.
Penganalisis UBS dan HSBC meramalkan bahawa euro akan jatuh ke paras ini menjelang akhir tahun 2022, kerana mereka menjangkakan ECB akan mengekalkan kos peminjaman pada rekod yang rendah, manakala Fed akan bergerak untuk menaikkan kadar faedah.
