Thị trường ngoại hối tiếp tục sống với những ý tưởng về lãi suất khác nhau mà tại đó các ngân hàng trung ương hàng đầu sẽ giảm các gói kích thích thời đại dịch và tăng lãi suất.
Dựa trên những cân nhắc này, các nhà đầu tư đã đẩy chỉ số USD lên mức được thấy lần cuối vào tháng 6 năm 2020 và cặp EUR/USD xuống mức thấp nhất trong 16 tháng.
Đầu tuần mới, đồng bạc xanh tiếp tục củng cố vị thế trước các đồng tiền lớn khác song song với việc tăng lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ sau khi chính quyền Nhà Trắng quyết định tái cử đương kim lãnh đạo ngân hàng trung ương Jerome Powell lên chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.
Bước đi này củng cố kỳ vọng của thị trường liên quan đến việc Fed tăng lãi suất vào năm 2022, khi ngân hàng trung ương dự kiến sẽ hoàn thành chương trình cắt giảm tài sản.
Trong bối cảnh đó, lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 8 điểm cơ bản. Vào ngày giao dịch đầu tiên của tuần rút ngắn tại Mỹ, chỉ báo này đã tăng từ 1,55% lên 1,63%.
Sự gia tăng chênh lệch lãi suất và lợi suất giữa Hoa Kỳ và khu vực đồng euro làm tăng áp lực lên đồng tiền chung.
Mặc dù lợi suất chứng khoán kỳ hạn 10 năm chuẩn của Đức tăng từ -0,35% lên -0,29% vào thứ Hai, nhưng chỉ báo này vẫn nằm trong vùng tiêu cực.
Ngoài ra, tình hình dịch tễ xấu đi ở khu vực đồng tiền chung châu Âu phủ bóng đen lên triển vọng thắt chặt chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu, điều mà các thị trường dự kiến sẽ thấy tại cuộc họp tháng 12.
Các nhà phân tích của ING lưu ý rằng: "Thông tin từ Fed củng cố xu hướng chính của EUR/USD, khi ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đang chuẩn bị bình thường hóa chính sách tiền tệ, trong khi phía châu Âu đang chậm trễ. Trong mọi trường hợp, ECB đã có thêm lý do để tụt lại phía sau, vì vào năm 2022 lạm phát ở khu vực đồng euro sẽ giảm nhanh hơn nhiều so với ở Mỹ - nhưng việc kiểm dịch mới và áp lực lên lĩnh vực dịch vụ ở châu Âu hiện khiến ngân hàng trung ương có thêm nhiều lý do để giảm tốc độ".
Tin tức về việc đề cử người đứng đầu Fed hiện tại, Jerome Powell, cho nhiệm kỳ thứ hai tại vị, đóng vai trò như một luồng gió cho đồng bạc xanh, càng tăng thêm sức mạnh trên bình diện rộng.
Đồng thời, đồng euro tiếp tục giảm trong bối cảnh tình hình COVID-19 ở châu Âu đang xấu đi sau khi Thủ tướng Đức Angela Merkel vẽ nên bức tranh về những hạn chế cứng rắn hơn nhiều trong nỗ lực kiềm chế virus.
Kết quả là, cặp EUR/USD giảm gần 0,4% và kết thúc giao dịch ngày hôm qua gần 1.1235.
Vào thứ Ba, chỉ số USD đã cập nhật mức cao nhất trong 16 tháng ở 96,60 và sau đó điều chỉnh nhẹ.
Trong khi đó, cặp tiền tệ chính đã xác định mức thấp cục bộ vào khoảng 1.2225 vào ngày hôm nay và cố gắng khởi động một cuộc phản công, tận dụng việc đồng đô la điều chỉnh sau mức tăng mạnh hôm qua, cũng như dữ liệu tích cực về hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng euro.
Theo Markit Economics, vào tháng 11, theo ước tính sơ bộ, chỉ số quản lý thu mua tổng hợp trong khối tiền tệ, đã tăng lên 55,8 điểm từ mức 54,2 điểm được ghi nhận vào tháng 10 và so với dự báo là 53,2 điểm.
Đối mặt với mức kháng cự trong khu vực 1.1270, cặp EUR/USD đã chuyển sang chế độ hợp nhất.
Triển vọng Fed tăng lãi suất sớm hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng trên 1,65% giúp đồng USD duy trì gần mức cao nhất trong 16 tháng và hạn chế đà tăng của cặp EUR/USD.
Quyết định của Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden đề cử Jerome Powell cho vị trí Chủ tịch ngân hàng trung ương Hoa Kỳ nhiệm kỳ thứ hai đã dẫn đến thực tế là hiện nay thị trường kỳ hạn đưa ra dự báo gần như ba lần tăng hoàn toàn lãi suất quỹ liên bang thêm 0,25% cho đến khi cuối năm 2022.
Cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC cuối cùng của năm nay sẽ được tổ chức trong ba tuần và ngày càng có nhiều kỳ vọng về hành động quyết định hơn để chống lạm phát, vượt quá mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Một số quan chức Fed tin rằng áp lực lạm phát sẽ bắt đầu giảm trong những tháng tới, do sự gián đoạn chuỗi cung ứng góp phần làm tăng giá bắt đầu suy yếu.
Đặc biệt, ý kiến này được chia sẻ bởi chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly.
Theo bà, việc chủ động tăng lãi suất trong nỗ lực ngăn chặn lạm phát có thể gây ra những hậu quả không lường trước được trong tương lai.
Bà Mary Daly cho biết: "Chính sách tiền tệ là một công cụ thô sơ hoạt động với độ trễ đáng kể. Do đó, việc tăng lãi suất ngày hôm nay sẽ không ảnh hưởng nhiều đến việc tăng sản lượng, thiết lập chuỗi cung ứng hoặc ngăn cản người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn vào hàng hóa so với dịch vụ. Nhưng nó sẽ hạn chế nhu cầu trong 12 -18 tháng."
Đồng thời, một số quan chức FOMC cho rằng Fed cần đẩy nhanh quá trình chuyển đổi chính sách tiền tệ sang một quy trình bình thường hơn sau khoảng một năm rưỡi làm việc trong tình huống khẩn cấp để kiềm chế lạm phát - bắt đầu ngừng mua tài sản với tốc độ nhanh hơn và kết thúc bằng việc tăng lãi suất sớm hơn.
Hiện vẫn chưa rõ ngân hàng trung ương Mỹ đã sẵn sàng đi đến đâu. Tuy nhiên, sau khi được đề cử làm người đứng đầu Fed trong nhiệm kỳ thứ hai, Powell cho biết ngân hàng trung ương quyết tâm ngăn chặn lạm phát làm gián đoạn sự phục hồi kinh tế đang diễn ra và làm tổn thương các gia đình Mỹ.
Ông nói: "Chúng tôi sẽ sử dụng các công cụ của mình để hỗ trợ nền kinh tế - một thị trường lao động mạnh mẽ - và ngăn chặn mức lạm phát cao ổn định."
Đáng chú ý là hồi đầu tháng, Chủ tịch Fed cho biết ngân hàng trung ương sẽ không tăng lãi suất cho đến khi thị trường lao động được cải thiện, ngay cả khi lạm phát tăng nhanh. Ông đưa ra những bình luận này cùng ngày khi ngân hàng trung ương thông báo rằng họ sẽ bắt đầu làm chậm việc mua tài sản hàng tháng thêm 120 tỷ đô la.
Cũng có một sự thay đổi đáng chú ý trong cách hùng biện của ECB: Isabelle Schnabel trở thành thành viên đầu tiên trong hội đồng quản trị của ngân hàng cảnh báo rằng nguy cơ lạm phát đang có xu hướng tăng lên.
Người ta cho rằng hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng euro sẽ bị hạn chế bởi các biện pháp kiểm dịch và các công ty sẽ chuyển chi phí ngày càng tăng sang người tiêu dùng, điều đó có nghĩa là trong những tháng tới lạm phát cơ bản sẽ chịu áp lực tăng lên.
Nếu ECB bắt đầu thực hiện các biện pháp để kiềm chế lạm phát, đây sẽ là thời điểm tích cực đối với đồng tiền chung này.
Tuy nhiên, vào thời điểm hiện tại, ngân hàng trung ương thích giữ nguyên quan điểm chờ đợi, bất chấp nguy cơ lạm phát gia tăng.
Các nhà phân tích của ANZ cho biết đồng euro có vẻ dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro giảm giá, do những kỳ vọng liên quan đến tăng trưởng kinh tế và lãi suất đã thay đổi so với khu vực đồng euro.
Sự suy giảm tiềm năng trong tâm lý kinh doanh ở châu Âu đang buộc các nhà giao dịch EUR/USD phải nhìn vào đường màu đỏ tiếp theo - 1.1000, nơi đường xu hướng đã tồn tại từ năm 1999.
Các nhà phân tích của UBS và HSBC dự đoán rằng đồng euro sẽ giảm xuống mức này vào cuối năm 2022, do họ kỳ vọng ECB sẽ giữ chi phí đi vay ở mức thấp kỷ lục, trong khi Fed sẽ có động thái tăng lãi suất.
