Sejak beberapa bulan lalu, kami tertanya-tanya berapa lama Christine Lagarde dan Jerome Powell akan merujuk kepada inflasi yang sedang melanda ekonomi sebagai "sementara". Malah, semasa menyampaikan ucapan mereka (dan terdapat banyak daripada mereka dalam beberapa minggu kebelakangan ini), kedua-dua pembuat dasar telah berulang kali mengatakan bahawa inflasi akan turun tahun depan. Walaupun pada awalnya, mereka mencadangkan bahawa ia akan mula berkurangan pada akhir tahun ini. Pada masa yang sama, Lagarde mahupun Powell tidak pernah menyebut betapa tingginya harga pengguna boleh meningkat sebelum ia mula jatuh. Ini sebenarnya isu yang sangat penting. Bagaimanapun, inflasi terus meningkat di kedua-dua Kesatuan Eropah dan Amerika Syarikat. Selain itu, pasaran tidak lagi mempercayai kenyataan yang dibuat oleh ketua kedua-dua bank pusat ini. Secara amnya, peningkatan inflasi dengan ketara meningkatkan kemungkinan pengetatan dasar monetari di kedua-dua Kesatuan Eropah dan Amerika Syarikat. Christine Lagarde dari ECB menegaskan bahawa kadar faedah boleh dinaikkan seawal tahun depan. Beliau percaya bahawa ekonomi Eropah masih belum bersedia untuk menamatkan program pelonggaran kuantitatif (QE). Sementara itu, Rizab Persekutuan telah mula mengetatkan dasar monetarinya secara beransur-ansur. Oleh itu, pengawal selia AS kini jelas dijangka mengambil langkah yang lebih aktif ke arah mengetatkan. Sebagai peringatan, lebih tinggi kemungkinan kenaikan kadar dan penurunan QE, lebih buruk ia untuk pasaran saham dan lebih baik untuk mata wang negara. Secara keseluruhannya, dolar AS telah menunjukkan pertumbuhan selama beberapa bulan. Oleh itu, pengukuhan selanjutnya kini dipersoalkan. Dolar AS sebenarnya boleh mula jatuh kerana pasaran telah menetapkan harga kemungkinan kenaikan kadar faedah tahun depan serta penurunan QE.

Semalam, Powell memberi keterangan di Senat, yang merupakan yang kedua dalam dua hari. Namun, kedua-dua ucapannya kedengaran serupa. Berucap di Senat buat kali kedua, Powell ditanya bila dia akan berhenti merujuk kepada inflasi sebagai "sementara". Powell menjelaskan bahawa walaupun perkataan itu mempunyai "makna yang berbeza kepada orang yang berbeza," Rizab Persekutuan "cenderung menggunakannya untuk bermaksud bahawa ia tidak akan meninggalkan tanda kekal dalam bentuk inflasi yang lebih tinggi". Powell juga menyatakan bahawa isu mempercepatkan kadar tirus QE untuk membendung pertumbuhan inflasi selanjutnya akan dibincangkan pada mesyuarat akan datang. Pasaran mencadangkan bahawa kadar pembelian aset bulanan boleh dikurangkan sebanyak $30 bilion. Ucapan Powell mencetuskan penurunan dalam indeks saham terkemuka - S&P 500, NASDAQ dan Dow Jones - dan meningkatkan dolar AS.