empty
 
 

08.12.202108:31 Analisis Forex & Kajian: ECB mungkin mula menaikkan kadar faedah walaupun sebelum program pembelian bon tamat

Mata wang Eropah terus aktif kehilangan kedudukannya berbanding dolar AS, dan pound British mencapai paras terendah bulanannya di tengah-tengah jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan serius membangkitkan isu pembelian bon tirus minggu depan, serta membuat beberapa ramalan awal mengenai masa kenaikan kadar faedah.

Exchange Rates 08.12.2021 analysis

Robert Holzmann

Mata wang Eropah tidak dibantu oleh temu bual dengan ahli Majlis Tadbir Bank Pusat Eropah Robert Holzmann, yang sangat serius tentang keputusan mengenai kenaikan kadar faedah awal di zon euro, walaupun program pembelian bon kecemasan berterusan. Ramalan Bank Pusat Eropah pada masa ini menyatakan bahawa ia akan berhenti membeli bon sejurus sebelum ia mula menaikkan kadar faedah. Holzmann, gabenor bank pusat Austria, tidak bersetuju dengan pendekatan ini.

"Saya sentiasa menentang mengaitkan program pembelian bon dan kenaikan kadar terlalu rapat," katanya. "Kadar faedah boleh dinaikkan sementara pembelian bersih masih dalam proses." Beliau juga menyebut Sweden sebagai contoh, yang mengambil langkah sama pada awal 2020, dan walaupun ini, bertentangan dengan kebimbangan ahli ekonomi, pasaran modal tidak terjejas.

Ini bukan ulasan hawkish pertama yang disuarakan baru-baru ini oleh gabenor Bank Pusat Eropah. Dalam 10 hari, mesyuarat penentu ECB akan berlangsung, di mana pegawai merancang untuk menentukan jumlah pembelian bon masa hadapan. Pasaran wang menjangkakan bank pusat akan menaikkan kadar faedah sebanyak 10 mata asas pada Disember 2022. Walaupun terdapat kenyataan sedemikian, tiada siapa yang menganggapnya serius lagi, kerana Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde telah menjelaskan bahawa walaupun selepas tamat tempoh program pembelian kecemasan pandemik semasa (PEPP), kemungkinan besar keputusan akan dibuat untuk meneruskannya dalam bentuk yang berbeza daripada yang sedia ada.

Holzmann, yang merupakan salah seorang ahli Majlis Pemerintahan yang paling suka berperang, juga menyatakan bahawa inflasi tidak mungkin turun di bawah 2% pada 2022, dan kemungkinan besar ia akan memuncak pada akhir tahun ini. Beliau juga menjangkakan masalah bekalan akan berterusan dan ECB perlu meneliti sama ada mungkin untuk menggantung PEPP secara sah dan teknikal tanpa membatalkannya.

KDNK zon Euro

Bagi statistik fundamental hari Selasa, data KDNK zon euro bertepatan dengan ramalan ahli ekonomi, tanpa memberikan sokongan ketara kepada euro. Penggunaan swasta menyumbang paling banyak kepada pertumbuhan ekonomi zon euro pada suku ketiga, apabila kawasan ini dibuka semula selepas pengasingan dikenakan akibat pandemik coronavirus. Perbelanjaan isi rumah menyumbang 2.1 mata peratusan kepada pertumbuhan keluaran dalam negara kasar, manakala perbelanjaan kerajaan meningkatkannya sebanyak 0.1 mata peratusan. Data sedemikian disediakan oleh Eurostat pada hari Selasa. Secara umum, dari Julai hingga September 2021, KDNK meningkat sebanyak 2.2% berbanding tiga bulan sebelumnya. Pengeluaran kekal 0.3% di bawah paras akhir 2019.

Exchange Rates 08.12.2021 analysis

Pada masa ini, satu lagi lonjakan jenis coronavirus baharu, bernama Omicron, sekali lagi mengancam untuk memberi tekanan ke bawah pada pertumbuhan ekonomi akhir tahun ini dan awal tahun depan. Banyak yang akan bergantung pada langkah-langkah sekatan yang akan diambil oleh kerajaan negara anggota zon euro. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa Austria dan Slovakia telah mengumumkan pengenalan perintah berkurung dan langkah kuarantin selanjutnya, yang akan mengganggu rantaian bekalan dengan ketara yang akan menghalang Jerman, ekonomi terbesar di rantau ini, serta negara lain daripada menunjukkan pertumbuhan pada akhir tahun .

Jerman juga memperkenalkan beberapa sekatan minggu lalu. Di bawah sekatan baharu, hanya orang yang telah divaksinasi atau telah pulih dibenarkan mengunjungi restoran, teater dan tempat awam yang lain. Pegawai juga menyokong rancangan untuk mewajibkan vaksinasi Covid, dengan mengatakan dewan rendah parlimen akan mengundi mengenai perkara itu tidak lama lagi.

Satu laporan juga dikeluarkan Selasa, di mana keyakinan pelabur terhadap ekonomi Jerman merosot pada Disember tahun ini. Dan sebab utamanya ialah langkah pencegahan oleh kerajaan baharu, yang diketuai oleh Olaf Scholz, untuk menyebarkan jumlah jangkitan Covid-19.

Exchange Rates 08.12.2021 analysis

Institut penyelidikan ekonomi ZEW berkata indeks sentimen ekonominya jatuh kepada 29.9 pada Disember daripada 31.7 pada bulan sebelumnya. Indeks keadaan semasa jatuh ke paras terendah enam bulan pada -7.4, lebih teruk daripada jangkaan pakar ekonomi. Oleh itu, kita boleh mengatakan bahawa keyakinan terhadap pemulihan ekonomi Jerman semakin jatuh. Masalah bekalan yang berterusan memberi kesan negatif kepada pembuatan dan peruncitan. ZEW juga menyatakan bahawa kemerosotan dalam jangkaan ekonomi menunjukkan bahawa harapan untuk pertumbuhan yang lebih kukuh dalam enam bulan akan datang secara beransur-ansur mati. Di atas semua ini, pengguna semakin merungut tentang inflasi, dimana ia merupakan kadar terpantas sejak awal 1990-an.

Defisit perdagangan semakin menguncup

Bagi statistik A.S., data mengenai defisit perdagangan adalah menggalakkan, yang membawa kepada pengukuhan sedikit dolar A.S. dan menanamkan keyakinan pada akhir tahun ini yang lebih menggalakkan. Defisit perdagangan AS menguncup pada Oktober tahun ini buat kali pertama sejak Julai, menggambarkan peningkatan mendadak dalam eksport dan jangkaan bahawa permintaan luar untuk barangan akan terus meningkat. Jurang perdagangan dalam barangan dan perkhidmatan mengecil 17% kepada $67.1 bilion daripada $81.4 bilion disemak pada September, menurut data Jabatan Perdagangan yang dikeluarkan pada hari Selasa. Ahli ekonomi menjangkakan defisit menjadi $66.8 bilion. Eksport meningkat 8.1% kepada $223.6 bilion, tertinggi dalam rekod. Pertumbuhan itu didorong oleh peningkatan dalam penghantaran barangan perkilangan, khususnya minyak mentah. Sementara itu, import meningkat 0.9% kepada $290.7 bilion, juga satu rekod. Ini berlaku kerana bekalan alat ganti dan enjin kereta.

Exchange Rates 08.12.2021 analysis

Semua ini mengesahkan jangkaan pelabur bahawa perdagangan dalam beberapa bulan akan datang akan menjadi kurang membawa kepada pertumbuhan ekonomi AS selepas ia mengambil 1.16 mata peratusan daripada keluaran dalam negara kasar AS pada suku ke-3 tahun ini.

Bagi gambaran teknikal pasangan EUR/USD

Masalah pembeli mata wang Eropah kembali selepas mereka gagal menangani tahap rintangan pada asas angka ke-13 pada hari Selasa. Hakikat bahawa pasaran berada dalam arah aliran menurun disahkan oleh pembaharuan berterusan ke paras terendah mingguan, yang terus diperhatikan selepas pergerakan euro menurun dengan mendadak disebabkan kenyataan Pengerusi Sistem Rizab Persekutuan Jerome Powell.

Kenaikan harga cuba untuk mengekalkan tahap 1.1235, tetapi ini tidak begitu mudah. Jika terlepas semasa dagangan hari ini, instrumen dagangan akan kembali ke paras terendah dalam masa terdekat: 1.1215 dan 1.1190 - ini akan mewujudkan prasyarat sebenar untuk penurunan dalam kawasan angka ke-11. Adalah mungkin untuk mengatakan bahawa pembeli aset berisiko telah berjaya menghentikan pasaran penurunan harga selepas perdagangan bergerak di atas angka ke-13. Hanya dalam kes ini adalah mungkin untuk bercakap tentang pembetulan menaik ke kawasan 1.1330 dan 1.1360. Senario ini akan direalisasikan sekiranya terdapat lebih banyak kenyataan hawkish oleh wakil Bank Pusat Eropah mengenai topik dasar monetari, serta penambahbaikan dalam situasi yang berkaitan dengan pandemik coronavirus.

* Analisis pasaran yang disiarkan di sini adalah bertujuan untuk meningkatkan kesedaran anda, tetapi tidak untuk memberi arahan untuk membuat perdagangan.

Jakub Novak,
Pakar analisis InstaForex
© 2007-2022
Dapatkan manfaat daripada cadangan penganalisis sekarang
Menambah semula akaun dagangan
Buka akaun dagangan

Kajian analisis InstaForex akan membuat anda mengetahui sepenuhnya aliran pasaran! Sebagai pelanggan InstaForex, anda disediakan sejumlah besar perkhidmatan percuma untuk dagangan yang cekap.

Tidak boleh bertanya sekarang?
Tanya soalan anda di Ruangan bersembang.