Pada awal minggu lepas, indeks utama Wall Street ceria selepas penyusutan mendadak daripada rekod tertinggi.

Ramalan optimis bank pelaburan terkemuka bahawa saham akan mampu bertahan walaupun kenaikan kadar faedah Fed dan peningkatan dalam hasil perbendaharaan menyumbang kepada peningkatan sentimen pasaran.

Ekonomi Amerika yang kukuh dan pertumbuhan selanjutnya dalam keuntungan korporat disebut sebagai faktor positif yang akan mengekalkan saham pada trajektori menaik.

"Walaupun pelabur perlu bersedia untuk turun naik disebabkan barisan Fed yang lebih hawkish dan gelombang baharu jangkitan COVID-19, kami masih menunggu perhimpunan itu disambung semula," kata pakar strategi UBS.

"Tidak dinafikan, kenaikan pasaran saham pada suku terakhir tahun lalu mencerminkan kemampanan keuntungan korporat. Keputusan syarikat untuk suku keempat akan menyokong trend ini, manakala ramalan untuk 2022 pada asasnya membolehkan kita bercakap tentang mengekalkan kursus, walaupun penerusan pandemik COVID-19 dan masalah dalam rantaian bekalan," kata pakar Citigroup, yang menaikkan anggaran S&P 500 pada akhir tahun ini kepada 5,100 mata daripada 4,900 mata.

Pada masa yang sama, peserta pasaran tidak keliru dengan kata-kata Pengerusi Fed Jerome Powell bahawa Amerika Syarikat tidak lagi memerlukan dasar monetari ultra lembut yang beroperasi semasa krisis yang disebabkan oleh pandemik dan bahawa pengawal selia bersedia untuk meningkatkan kadar faedah bagi mengelakkan kepanasan ekonomi negara.

Nampaknya, peniaga mengambil kira dalam sebut harga prospek kenaikan kadar pertama oleh pengawal selia AS pada Mac dan empat kenaikan kadar dalam 2022.

Di samping itu, mereka mula mempertimbangkan risiko daripada versi baharu coronavirus seolah-olah wabak tahun ini akan menjadi lebih terurus.

Disebabkan oleh toleransi Omicron yang lebih mudah berbanding strain sebelumnya dan walaupun penyebarannya pesat di dunia, pelabur menurunkan anggaran mereka tentang kesan negatifnya terhadap ekonomi global. Ini menyokong aset berisiko dan memberi tekanan kepada dolar pelindung.

Indeks USD menembusi tahap sokongan utama, jatuh di bawah 95.00 mata dan menjejaki penurunan dalam hasil perbendaharaan di tengah-tengah peningkatan jangkaan bahawa pengetatan dasar monetari di Amerika Syarikat mungkin berlaku secara beransur-ansur.

Kelemahan dolar AS juga mencerminkan keyakinan pelabur yang semakin kukuh bahawa kemuncak inflasi di Amerika Syarikat mungkin sudah berlalu.

Harga pengeluar, menurut data yang diterbitkan Khamis lalu, meningkat di negara ini pada bulan Disember sebanyak 0.2% pada asas bulanan dan sebanyak 9.7% pada asas tahunan, yang ternyata lebih rendah daripada anggaran awal - pada tahap 0.4% dan 9.8 %, masing-masing. Pasaran mentafsir angka ini sebagai isyarat kelemahan tekanan inflasi. Ini berkorelasi baik dengan data inflasi pengguna yang dikeluarkan sehari sebelumnya, yang tidak melebihi jangkaan.

Mengambil kesempatan daripada kelemahan dolar AS, pasangan mata wang EUR/USD meninggalkan julat satu setengah bulan (1.1230-1.1385) dan melonjak lebih daripada 100 mata. Bagaimanapun, ia dengan cepat kehilangan momentum "menaik" di tengah-tengah penjualan saham Amerika dan kejatuhan indeks utama Wall Street, yang kehilangan keyakinan mereka sebelum penghujung lima hari lalu.

Menyentuh markah tertinggi sejak November 2021 di kawasan 1.1480 pada hari Khamis, pasangan EUR/USD berundur kepada 1.1450. Selepas percubaan yang tidak berjaya untuk melanjutkan rali kepada 1.1500 pada hari Jumaat, ia berpatah balik lebih jauh daripada puncak dua bulan kepada 1.1415. Pada masa yang sama, sepanjang minggu lalu, mata wang tunggal itu telah meningkat dalam harga berbanding dolar AS sebanyak hampir 0.5%.

Pada hari Khamis, indeks S&P 500 jatuh sebanyak 1.4%, Dow Jones - sebanyak 0.5%, Nasdaq - sebanyak 2.5%.

Indeks saham AS mengakhiri dagangan Jumaat dalam arah yang berbeza, tetapi menurun pada penghujung sepanjang minggu. Dow Jones menurun sebanyak 0.9%, S&P 500 dan Nasdaq - sebanyak 0.3%

Tekanan ke atas pasaran disebabkan oleh keraguan pelabur yang semakin meningkat tentang kemampanan pemulihan ekonomi di Amerika Syarikat, serta kebimbangan mengenai pengetatan dasar Fed lebih awal daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Pada hari Khamis, ahli Lembaga Gabenor Fed Lael Brainard berkata bahawa inflasi terlalu tinggi dan menggelar pembendungannya sebagai tugas terpenting pengawal selia.

Dengan latar belakang ini, hasil perbendaharaan sepuluh tahun pada hari Jumaat meningkat kepada 1.793% daripada paras penutup sebelumnya 1.772%. Ini menyokong mata wang AS dan membenarkan ia bergerak dari "bawah" dua bulan di kawasan 94.60 mata.

Pada hari Isnin, pasaran bon dan ekuiti di Amerika Syarikat tidak berfungsi kerana sambutan Hari Martin Luther King di negara itu. Dolar AS menyatukan kerugian baru-baru ini, memegang hanya di atas 95.00 mata, dan pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dalam julat 1.1395-1.1430.

Sejak hujung minggu yang panjang, indeks saham utama Wall Street telah kembali, secara sederhana, bukan dalam mood yang terbaik. Sehari sebelumnya, mereka ketara merosot, dan jualan adalah di hadapan yang luas, menjejaskan hampir semua saham.

Berikutan keputusan sesi semalam, S&P 500 kehilangan 1.8%, Dow Jones kehilangan 1.5%, dan Nasdaq runtuh sepenuhnya sebanyak 2.6%.

Sementara itu, hasil perbendaharaan memulakan minggu bekerja baharu dengan kemas kini paras tertinggi.

Pada hari Selasa, penunjuk untuk Perbendaharaan AS 10 tahun mencapai paras tertinggi sejak Januari 2020, meningkat melebihi 1.85%.

Tingkah laku pelabur ini dijelaskan oleh perubahan dalam jangkaan mengenai kadar pengetatan dasar monetari Fed.

Jika minggu lepas diandaikan bahawa tiga atau empat pusingan kenaikan kadar dana persekutuan akan berlaku tahun ini, kini pasaran wang sudah meletakkan empat atau lima langkah ke dalam sebut harga. Tetapi pada bulan Oktober, pelabur tidak menjangkakan lebih daripada satu peningkatan dalam kos pinjaman di Amerika Syarikat pada 2022.

Perlu diperhatikan bahawa VIX, yang dipanggil indeks ketakutan Wall Street, melonjak ke paras tertinggi satu bulan, menunjukkan tahap ketidaktentuan yang tinggi dari segi langkah-langkah masa depan Fed, atau lebih tepatnya, kadar normalisasi dasar monetari oleh pengawal selia. Kegelisahan ditambah dengan musim laporan korporat, yang bermula secara kecil – beberapa bank besar Amerika melaporkan kemerosotan dalam prestasi kewangan pada suku keempat.

Dengan latar belakang permintaan yang semakin lemah untuk aset berisiko, indeks USD meningkat 0.5% semalam, meningkat melebihi 95.75 mata.

Sementara itu, orang luar utama pasaran pertukaran asing pada hari Selasa ialah euro. Tinjauan ZEW untuk Jerman mencerminkan peningkatan yang tidak dijangka dalam keyakinan kalangan perniagaan negara itu, yang sepatutnya menyokong mata wang tunggal itu, tetapi ia jatuh berikutan penjualan di pasaran saham AS.

Mesyuarat pertama Rizab Persekutuan tahun ini akan diadakan minggu depan. Langkah-langkah sebenar dalam rangka kerja pelarasan dasar tidak mungkin diambil oleh pengawal selia sebelum Mac, kerana ia pasti mahu menunggu laporan mengenai wabak semasa Omicron. Namun begitu, terdapat kemungkinan kecil kenaikan kadar dana persekutuan seawal Januari, dan prospek pengetatan agresif dasar Bank Pusat AS dalam bentuk kenaikan kadar minggu depan (atau kenaikan 50 mata asas pada bulan Mac) menakutkan pelabur.

Kebimbangan pasaran terhadap tindakan masa depan Fed mungkin akan menghantar indeks USD ke paras tertinggi tempatan baharu dalam jangka sederhana. Ini akan sepadan dengan aliran bermusim - dolar cenderung mengukuh pada awal tahun.

Dolar AS berdepan tentangan kuat di kawasan 95.80, kehilangan beberapa mata yang diperoleh sebelum ini dan kembali ke kawasan 95.50 pada hari Rabu.

Pada masa ini, dolar menerima sokongan dalam bentuk garis sokongan empat bulan (dari paras rendah September), melepasi sekitar 95.25. Selagi indeks USD kekal di atasnya, ia akan mengekalkan potensi pertumbuhan yang berterusan.

Sasaran penting seterusnya ialah pada 96.46 (paras tertinggi semasa tahun ini dari 4 Januari) dan kemudian pada 96.93 (maksimum 2021 dari 24 November).

Pada hari Rabu, indeks saham AS dibuka lebih tinggi, menambah purata 0.2-0.4%, kerana pasaran agak menenangkan kebimbangannya.

Pasangan mata wang EUR/USD juga pulih sedikit selepas penurunan kira-kira 0.7% pada hari Selasa, yang merupakan penurunan harian paling ketara dalam sebulan.

Pakar strategi Scotiabank percaya bahawa semasa pasangan itu didagangkan pada 1.1350, ia akan mengekalkan potensi pengeluaran pada 1.1300, terutamanya disebabkan oleh perbezaan berterusan kadar ECB dan Fed.

"Kami menjangkakan penembusan di bawah 1.1300 pada minggu-minggu akan datang dan akhirnya menguji tahap 1.1000 terhadap latar belakang permulaan kitaran pengetatan dasar Fed. Untuk pulih ke kawasan 1.1450, pasangan itu harus menembusi di atas 1.1350 dan 1.1375-1.1385. sokongan awal berada dalam kawasan moving average 50 hari pada 1.1322. Selanjutnya, tahap sokongan ditandakan pada 1.1300 dan dalam kawasan 1.1280-1.1285," kata mereka.