Menjelang akhir minggu lepas, pasaran telah meningkat. Indeks Wall Street utama mengakhiri dagangan pada hari Jumaat dengan pertumbuhan kukuh. Khususnya, S&P 500 memperoleh 2.4%. Dengan berlatar belakangkan sentimen risiko yang bertambah baik, dolar pelindung menembusi enam hari kemenangan berturut-turut dan kehilangan hampir 0.3%. Indeks USD merosot kepada 104.50 selepas naik seketika di atas 105.00 buat kali pertama sejak Disember 2002.
Mengambil kesempatan daripada kelemahan kedudukan dolar AS, pasangan mata wang EUR/USD menukar haluan dan meningkat kepada 1.0411, setelah sebelum ini mencecah paras rendah sejak Januari 2017 di kawasan 1.0348. Walau bagaimanapun, berikutan keputusan lima hari terakhir, pasangan mata wang ini kehilangan lebih 100 mata,menunjukkan kejatuhan untuk minggu kelima berturut-turut. Mata wang tunggal telah mengalami kedua-dua ketakutan yang disebabkan oleh konflik Rusia-Ukraine, yang telah mendorong ekonomi Eropah terhenti, dan daripada rali dolar.

Di samping itu, Bank Pusat Eropah dijangka bertindak kurang agresif dari segi dasar mengetatkan berbanding rakan sejawatannya di Amerika.

Pengukuhan dolar AS sepatutnya membantu Rizab Persekutuan mengehadkan pertumbuhan harga dan menyokong permintaan Amerika untuk barangan buatan asing.

Sementara itu, kelemahan euro menjadikan import dan komoditi dalam denominasi dolar, seperti minyak, lebih mahal, tekanan harga yang semakin meningkat yang telah membawa kepada rekod paras inflasi di zon euro.

"Kepantasan kenaikan kadar Fed menyebabkan sakit kepala bagi kebanyakan ekonomi lain, menyebabkan kelemahan mata wang negara," kata penganalisis Scotiabank.

Sepanjang minggu lalu sahaja, euro telah jatuh lebih daripada 1% berbanding rakan sejawatannya dari Amerika.
Bank pusat AS telah menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas sejak Mac dan telah menjelaskan bahawa beberapa kenaikan 50 mata asas mungkin berlaku pada dua mesyuarat seterusnya.

Ahli Majlis Tadbir ECB Francois Villeroy de Galo percaya bahawa bank pusat sekurang-kurangnya harus beralih kepada kadar neutral di mana dasar monetari tidak merangsang ekonomi dan tidak menghalangnya.

Pada masa yang sama, Eropah berada dalam situasi yang sedikit berbeza daripada Amerika Syarikat, kerana ekonominya lebih terdedah kepada akibat krisis Ukraine, walaupun zon Eropah juga menghadapi peningkatan inflasi.

"Pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah dan inflasi yang lebih tinggi meletakkan ECB di hadapan salah satu cabaran dasar paling sukar dalam G10," pakar strategi HSBC percaya.

Penganalisis IMF, yang baru-baru ini menurunkan ramalan pertumbuhan blok mata wang untuk 2022 kepada 2.8%, ambil perhatian bahawa ECB sedang berjalan di atas tali. Menurut mereka, bank pusat itu harus mengimbangi keperluan dasar yang lebih tegas untuk mengekang rekod inflasi dengan prospek kerosakan ekonomi yang boleh ditimbulkan, terutama bagi beberapa negara anggota EU yang mempunyai tahap hutang tertinggi, seperti Itali.

Pada 19 Mei, ECB akan membentangkan minit mesyuarat terakhirnya, di mana ia berjanji untuk mengurangkan pembelian aset dan membatalkannya pada suku ketiga.

Kemudian bank pusat tidak memberikan isyarat jelas mengenai masa penyiapan program QE, yang mengecewakan pelabur. Kini mereka akan menunggu butiran daripada minit. Jika ini tidak berlaku, tekanan ke atas euro hanya akan meningkat. "Pada masa ini, euro sendiri bukanlah mata wang yang menarik," kata penganalisis ING.

Mereka mengekalkan ramalan mereka untuk kadar pertukaran pasangan mata wang EUR/USD untuk enam bulan akan datang pada tahap 1.0500. Pada masa yang sama, menurut pakar, kekuatan dolar dan turun naik pasaran bermakna pariti mungkin.

"Kebimbangan pasaran mengenai gabungan langkah mengetatkan Fed dan jangkaan kelembapan global dalam ekonomi terus memberi keterangan yang memihak kepada turun naik dan ketidakstabilan aset berisiko. Akhirnya, ini sepatutnya menarik minat ramai pelabur untuk membeli dolar yang lebih murah," lapor ING.

Dolar AS memulakan minggu baharu dengan kukuh, berdagang di bawah paras tinggi 20 tahun yang dicapai sebelum ini.

Sudah pada hari Isnin, tiada kesan sentimen optimis bahawa banyak aset berisiko ditarik balik dari "bawah" pada hari Jumaat.

Indeks Wall Street utama didagangkan di zon merah hari ini. Ini menunjukkan bahawa pada penghujung minggu lepas kami melihat pengambilan untung kedudukan, tetapi bukan penghujung arah aliran menurun.

Pedagang terus menilai apakah langkah yang akan diambil oleh Fed pada masa hadapan.

"Kami fikir kami perlu sekurang-kurangnya menunggu dua atau tiga kenaikan kadar Fed sebanyak 50 mata asas sebelum kami melihat sebarang tanda sebenar orang ramai kembali ke pasaran," kata Dakota Wealth Management.
Sesetengah penganalisis bimbang jika Fed menaikkan kadar terlalu cepat atau terlalu banyak, ia boleh membawa kepada kemelesetan, laporan Associated Press. Goldman Sachs menurunkan ramalannya untuk pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat untuk tahun semasa daripada 2.6% kepada 2.4% .

Presiden Fed Cleveland Loretta Mester berkata ia akan mengambil masa beberapa bulan sebelum Fed boleh membuat kesimpulan dengan pasti bahawa inflasi telah memuncak.

"Saya bersedia untuk mempertimbangkan kenaikan kadar yang lebih pantas menjelang mesyuarat FOMC September jika data tidak menunjukkan peningkatan," kata Mester. Kebimbangan tentang keupayaan Fed untuk mengekang inflasi yang tinggi tanpa menyebabkan kemelesetan, serta kebimbangan mengenai kemelesetan global, telah mendorong pelabur kembali ke dolar tempat selamat.

Statistik yang mengecewakan dari China menambah bahan api kepada kebakaran. Pada bulan April, jualan runcit di negara ini jatuh sebanyak 11.1% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, iaitu hampir dua kali ganda daripada unjuran penurunan, manakala pengeluaran perindustrian menurun sebanyak 2.9% berbanding jangkaan pertumbuhan 0.4%.
Ketegangan geopolitik yang berterusan berkaitan konflik antara Kiev dan Moscow juga menyemarakkan permintaan terhadap dolar sebagai aset 'safe haven'.

Pada hujung minggu, Finland dan Sweden mengambil langkah untuk menyertai Pertubuhan Perjanjian Atlantik Utara.
Kremlin telah pun memberi amaran tentang kemungkinan akibat daripada langkah sedemikian, terutamanya bagi Finland, yang mempunyai sempadan yang panjang dengan Rusia, yang boleh meningkatkan ketegangan.

Pasangan mata wang EUR/USD bergelut untuk kekal di atas paras 1.0400 pada hari Isnin. Jelas sekali, ia adalah sukar untuk mendapatkan momentum kenaikan harga dalam persekitaran yang mengelak risiko.

Menurut penganalisis Westpac, prospek dolar yang lebih kukuh kekal kerana Fed masih ditentukan.

Sementara itu, jangkaan mengenai pengetatan dasar ECB kekal terkawal, dan mata wang tunggal itu tidak mempunyai banyak sebab untuk pertumbuhan.

"Pengakhiran QE pada 9 Jun dan kenaikan kadar pada 21 Julai kekal tertanam sepenuhnya dalam sebut harga. Bagaimanapun, pasaran swap pada masa ini menetapkan harga dalam kenaikan 140bp dalam tempoh 12 bulan akan datang, diikuti oleh 45bp lagi dalam tempoh 12 bulan akan datang, yang akan membawa kepada kemuncak dalam kadar deposit kira-kira 1.35% berbanding 1.75% pada awal minggu lalu. Penilaian semula ini jelas menggambarkan kemerosotan prospek ekonomi," kata penganalisis Brown Brothers Harriman.

Pihak berkuasa EU sedang bersiap sedia untuk berdepan masalah yang akan melanda ekonomi negara-negara di rantau ini disebabkan oleh keadaan di Ukraine, menulis Bloomberg.

"Ribut kenaikan harga tenaga baharu yang akan berlaku, kenaikan harga makanan dan bahaya sosial dan ekonomi yang berkaitan menarik perhatian pegawai Brussels, yang takut dengan banyak kejutan yang melanda EU," kata agensi itu.

Suruhanjaya Eropah telah menyemak semula ramalan pertumbuhan KDNK zon Eropah untuk 2022 - daripada 4% kepada 2.7%.

Pada masa yang sama, inflasi dalam blok mata wang dijangka meningkat kepada 6.1% tahun ini daripada 2.6% pada 2021.

Risiko yang dihadapi zon Eropah berkait rapat dengan keselamatan tenaga, dan kelembapan dalam pertumbuhan di China boleh menjadi satu lagi duri dalam mata wang tunggal itu, menurut pakar strategi Rabobank.

"Kami baru-baru ini menaikkan ramalan kami untuk dolar AS dan menurunkan sasaran satu dan tiga bulan kami untuk EUR/USD kepada 1.0300," kata mereka.

Penganalisis ambil perhatian bahawa tanda $1.0340 adalah tahap sokongan utama untuk euro.

"Dalam pasangan mata wang EUR/USD, kami terus menumpukan pada paras terendah Januari 2017 iaitu kira-kira 1.0340. Jika tahap ini melepasi, kami harus mula bercakap tentang jatuh ke pariti dan ke arah bawah," kata penganalisis Brown Brothers Harriman.

Penembusan kemungkinan rendah pasangan mata wang EUR/USD pada 2017 pada 1.0340 akan membuka jalan bagi pasangan mata wang ini untuk mencapai pariti, menurut Credit Suisse.

"Kami berpendapat bahawa tahap rendah 2017 pada 1.0340 pada mulanya akan kekal, yang akan menyebabkan penyatuan, tetapi secara umum senario garis dasar kami menganggap pecahannya, yang akan mengukuhkan lagi arah aliran menurun, dengan sokongan, yang kemudiannya diperhatikan pada 1.0217-1.0209 dan, akhirnya, pada 1.0000-0.9900, iaitu 78.6% pembetulan arah aliran kenaikan harga 2000-2008. Di sini adalah mungkin untuk membentuk asas dan penyatuan yang lebih lama. Walau bagaimanapun, di bawah kita akan melihat sokongan pada tahap 0.9609," pakar strategi bank itu tercatat.

"Rintangan jangka pendek berada pada 1.0420, dan penembusan harga akan menyebabkan kenaikan ke tahap 1.0471. Pada masa yang sama, purata eksponen 13 hari pada 1.0530 sepatutnya mengekang pertumbuhan secara ideal. Penembusan dan penutupannya di atasnya akan membolehkan pasangan mata wang ini meneruskan kenaikan," tambah mereka.