24.09.201317:36:46UTC+04Fitch сомневается в пользе российского кредитного роста

Качество кредитного роста российских банков вызывает сомнения: очень часто средства поступают не на инвестиции в стране, а на обслуживание долгов или уходят из России, что не помогает улучшению экономики, - такой вывод сделали аналитики рейтингового международного агентства Fitch.

Например, Александр Данилов, аналитик Fitch говорит, что ничего, по существу, значительным образом не может ограничить корпоративное кредитование, поэтому оно растет и весьма заметно, однако не за счет сектора банков, а за счет заимствований извне. Если корпоративное кредитование увеличивается, то в связи с чем оно не может транслироваться в повышенный экономический рост?

Портфель кредитов нефинансовым компаниям на 1 сентября увеличился на 9,0%, рост ВВП с января по июнь замедлился и составляет 1,4%.

Финансирование приватизации и сделок M&A, когда покупатель берет финансы в долг, однако не станет сразу вкладывать их в развитие, а начнет изымать для обслуживания займов, то рост экономики это не может стимулировать, говорит Данилов.

К примеру, Уралкалий... Банки выдали миллиарды долларов для покупки данного актива, это не смогло создать никакой ВВП, а только отток капитала.

Рефинансирование внешних долгов также не приносит пользы ВВП, утверждает Данилов, прибавив, что начиная с 2007 года корпоративный внешний долг удвоился и составляет 400 млрд долларов, а на его обслуживание требуется примерно10 млрд долларов в год, а это можно считать потенциальным оттоком капитала из России.

В потребительском кредитовании, скорость роста которого превысила 30%, значительная доля импорта, при этом на ВВП оно оказывает влияние только для торговых наценок. Кредитование девелопмента оказывается положительным для ВВП, однако прибыль уходит из государства, говорит Fitch.

В структуре десятилетнего ВВП России на производство приходится около трети, оно заметно уступает сфере торговли и услуг, а по росту со значительным отрывом лидируют финансовые услуги, говорится в исследовании.

В малом бизнесе, в котором индивидуальных предпринимателей пока рано вычеркивать из красной книги, как драйверов роста экономики, агентство Fitch сомневается, проводя аналогии с рисковой сферой потребительского кредитования.

Данилов называет это минным полем, в кризисные времена выход кредитного портфеля к просрочке составлял от 10 до 20 %.  По утратам по эффективной ставке крайне похоже на ритейл, и в агентстве очень боятся, что это может обернуться вторым ритейлом.