جمعہ کے معاشی اعداد و شمار کے بعد امریکی ڈالر اس ہفتے مثبت علاقے میں شروع ہوا۔

جمعہ کو، مشی گن یونیورسٹی نے رپورٹ کیا کہ اگلے سال کے لیے امریکیوں کی افراط زر کی توقعات فروری کے اوائل میں بڑھ کر 4.2 فیصد ہوگئیں جو جنوری میں 3.9 فیصد تھیں۔

یہ ڈیٹا ریلیز، جو کہ جنوری کی سی پی آئی رپورٹ سے پہلے سامنے آیا، نے جمعہ کو امریکی ڈالر کو دیگر بڑی کرنسیوں کو پیچھے چھوڑنے میں مدد دی۔

نتیجے کے طور پر، امریکی ڈالر نے ہفتہ کو مسلسل دوسری بار مثبت علاقے میں ختم کیا۔

پیر کے اوائل میں، تاجر پریشان تھے کہ فیڈ افراط زر کے نئے اعداد و شمار کے بعد جارحانہ مالیاتی سختی دوبارہ شروع کر دے گا۔

گزشتہ سال، امریکی مرکزی بینک نے بڑھتی ہوئی افراط زر کو کنٹرول میں لانے کے لیے اہم شرح سود میں تیزی سے اضافہ کیا۔

ایک بار جب صارفین کی قیمتیں کم ہونے لگیں، ریگولیٹر نے شرحوں میں اضافے کے سائز کو بھی کم کر دیا۔ فروری میں، فیڈ نے شرح کو 25 بیسس پوائنٹس بڑھا کر 4.5-4.75 فیصد کر دیا۔

سی ایم ای گروپ کے مطابق، 86.3 فیصد تاجر مارچ میں 25 بی پی ایس کے 4.75-5 فیصد تک اضافے کی توقع رکھتے ہیں۔

یوروپی سیشن کے آغاز میں، امریکی ڈالر نے سرمایہ کاروں کی محفوظ پناہ گاہوں کی مانگ کو اپنی طرف متوجہ کیا اور 0.25 فیصد کا اضافہ ہوا۔

تاہم، یو ایس اسٹاک انڈیکس فیوچرز 0.25 فیصد اور 0.35 فیصد کے درمیان گرا کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء محتاط رہے۔

نتیجے کے طور پر، یورو/امریکی ڈالر 1.0660 سے نیچے 5 ہفتے کی کم ترین سطح پر آ گیا۔

تاہم، یورپی کمیشن کی جانب سے یورو زون کی معیشت کے لیے 2023 کے لیے تازہ ترین پیشن گوئی کے اعلان کے بعد یورو بحال ہونے میں کامیاب رہا۔ یورپی یونین کی معیشت میں 0.9 فیصد تک اضافے کی توقع ہے، جو کہ 2022 کے موسم خزاں میں متوقع 0.3 فیصد کے مقابلے میں ہے۔

ایک ہی وقت میں، امریکی ٹریژری کی پیداوار میں معمولی کمی اور خطرے کے جذبات میں مثبت تبدیلی نے محفوظ پناہ گاہ ڈالر پر کچھ نیچے کی طرف دباؤ ڈالا۔

پیر کو، وال سٹریٹ کے کلیدی اشاریہ جات میں 1 فیصد اضافہ ہوا، جو جمعہ کو گراوٹ کے بعد تیزی سے بڑھ گیا۔

پچھلے ہفتے، ایس اینڈ پی 500 میں دسمبر کے وسط سے اب تک کی سب سے بڑی کمی میں 1.1 فیصد کمی واقع ہوئی۔

تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ انڈیکس فی الحال ایک بہت ہی تنگ چینل میں ٹریڈ کر رہے ہیں، ایس اینڈ پی 500 4,000 اور 4,200 کے درمیان چل رہے ہیں۔

سیکسو بینک میں ایکویٹی اسٹریٹجی کے سربراہ پیٹر گارنری نے کہا، "ایسا محسوس ہوتا ہے کہ نئی معلومات حاصل کرنے سے پہلے مارکیٹ ایک سخت رینج میں تبدیل ہو رہی ہے جس کے بارے میں فیصلہ کرنا ہے کہ اوپر کا رجحان جاری رکھنا ہے یا نیچے کو ریورس کرنا"۔

مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ فیڈ کی جانب سے شرح میں اضافے کو روکنے کی توقعات قبل از وقت نکلنے کے بعد امریکی سٹاک کی فروخت کا وقت ختم ہوگیا ہے۔

"اگرچہ فرنٹ اینڈ ریٹ میں حالیہ اقدام اس تصور کی حمایت کرتا ہے کہ فیڈ تعریف سے زیادہ عرصے تک محدود رہ سکتا ہے، ایکویٹی مارکیٹ اس حقیقت کو قبول کرنے سے انکار کر رہی ہے،" انہوں نے نوٹ کیا۔

مورگن اسٹینلے کے مطابق، بنیادی اصولوں میں کمی کے ساتھ ساتھ فیڈ کی شرح میں اضافہ اور کارپوریٹ آمدنی میں کمی کے نتیجے میں اسٹاک اس موسم بہار میں انتہائی کم ہو جائیں گے۔

تجزیہ کاروں نے مزید کہا کہ "قیمت حقیقت سے اتنی ہی منقطع ہے جتنی کہ اس ریچھ کی مارکیٹ کے دوران رہی ہے۔"

پچھلے ہفتے، امریکی دو سالہ نوٹ پر پیداوار 10 سال کی پیداوار سے 1980 کی دہائی کے اوائل کے بعد سے بلند ترین سطح سے تجاوز کر گئی۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ مالیاتی سختی کے اضافی دور کو برداشت کرنے کی امریکی معیشت کی صلاحیت پر اعتماد میں کمی آئی ہے۔

اس سال کے شروع میں، امریکی ایکوئٹیز نے ریکارڈ پر ایک سال کے لیے اپنی مضبوط ترین شروعات کی تھی۔ تاہم اس ریلی نے بھاپ کھونا شروع کر دی ہے۔

مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں نے مزید کہا کہ امریکی افراط زر کے تازہ ترین اعداد و شمار سرمایہ کاروں کو حقیقت کی طرف واپس لا سکتے ہیں اور اگر قیمتیں توقع سے زیادہ بڑھیں تو بانڈز کے مطابق اسٹاک دوبارہ حاصل کریں گے۔

انہوں نے پیش گوئی کی کہ ایس اینڈ پی 500 2023 کو 3,900 پر ختم کرے گا، جو پیر کی بند ہونے والی قیمت سے 5.6 فیصد کم ہے۔

بینک کو توقع ہے کہ سال کی دوسری ششماہی میں ری باؤنڈنگ سے پہلے، آمدنی کے تخمینے میں کمی کے ساتھ ہی ایکوئٹی گر جائے گی۔

امریکہ میں پیر کے تجارتی سیشن کے دوران منڈی میں اضافے کا رجحان اس امید سے ہوا کہ فیڈ مہنگائی میں کمی کے ساتھ اپنا موقف نرم کرے گا۔

نتیجے کے طور پر، یورو/امریکی ڈالر اپنی 5 ہفتے کی کم ترین سطح سے واپس آ گیا اور تقریباً 60 پپس یا 0.4 فیصد بڑھ کر 1.0720 ہوگیا۔

منگل کو امریکی اسٹاک انڈیکس فیوچرز میں اضافہ ہوا، جبکہ امریکی ڈالر دباؤ میں رہا اور یورو/امریکی ڈالر نے اپنی اوپر کی رفتار کو بڑھانے کی کوشش کی۔

منگل کے امریکی سیشن کا اہم ڈیٹا ریلیز جنوری کے لیے امریکی سی پی آئی ڈیٹا ہے۔

ابتدائی تخمینوں کے مطابق، بنیادی سی پی آئی میں 0.4 فیصد کا اضافہ ہوا۔

استعمال شدہ گاڑیوں کی زیادہ قیمتوں سے جنوری میں بنیادی افراط زر کی شرح میں اضافے کی توقع ہے۔ اگر حتمی اعداد و شمار منڈی کے تخمینوں کے قریب ہیں، تو یہ مارکیٹ سے "افواہ پر خریدیں، حقیقت پر فروخت کریں" کے ردعمل کو متحرک کر سکتے ہیں۔

ایسی صورت حال میں، گرین بیک کے لیے اس ڈیٹا سے فائدہ اٹھانا مشکل ہوگا، جو یورو/امریکی ڈالر کو اوپر لے جانے کی اجازت دے گا۔

بنیادی سی پی آئی کی 0.3 فیصد یا 0.2 فیصد تک غیر متوقع کمی بھی جوڑی کو بڑھنے کا موقع فراہم کرے گی۔

دوسری طرف، اگر بنیادی سی پی آئی 0.5 فیصد یا اس سے زیادہ ہے، تو یہ منڈی کے شرکاء کو قائل کر سکتا ہے کہ فیڈ مارچ میں توقف نہیں کرے گا۔ اس صورت میں، یورو/امریکی ڈالر نیچے کے دباؤ میں آنے کا خطرہ ہے۔

حال ہی میں رائٹرز کی طرف سے کئے گئے ایک سروے کے مطابق، زیادہ تر ماہرین اقتصادیات کو توقع ہے کہ فیڈ آنے والے مہینوں میں کم از کم دو بار شرح سود میں اضافہ کرے گا۔ اس بات کا خطرہ ہے کہ شرحیں اور بھی زیادہ ہوں گی، اور زیادہ تر ماہرین اقتصادیات سال کے آخر تک شرح میں کمی کی توقع نہیں رکھتے۔

امریکی افراط زر ابھی بھی فیڈ کے 2 فیصد ہدف سے دوگنا سے زیادہ ہونے کے ساتھ، سروے میں شامل 86 میں سے 46 اقتصادی ماہرین کا خیال ہے کہ مرکزی بینک مارچ اور مئی میں مزید 25 بیس پوائنٹ اضافہ کرے گا۔

"ہم فی الحال دو مزید اضافے کی توقع کر رہے ہیں۔ لیکن خطرہ زیادہ شرحوں کی طرف ہے۔ لیبر مارکیٹ مضبوط ہے، اور اس کے بگاڑ کے آثار ظاہر ہونے میں تھوڑا اور وقت لگے گا،" آسکر منوز، ٹی ڈی سیکیورٹیز میں امریکی میکرو اسٹریٹجسٹ نے کہا۔

"اس سے سروسز کی افراط زر اور اجرت میں اضافے کو کچھ دیر کے لیے بلند رکھنے کا خطرہ ہوتا ہے اور یہ دوبارہ افراط زر میں تبدیل ہو جائے گا۔ اس کا مطلب ہے کہ فیڈ پالیسی کی شرح کو کچھ زیادہ دیر تک اونچی سطح پر رکھے گا،" انہوں نے مزید کہا۔

سروے نے اشارہ کیا کہ ماہرین اقتصادیات 2023 میں کساد بازاری کے 60 فیصد امکان کی توقع کرتے ہیں اور اس سال شرح میں کمی کا امکان نہیں ہے۔

گولڈمین سیکس کے چیف یو ایس اکانومسٹ ڈیوڈ میرکل نے تبصرہ کیا کہ "مزید سخت لیبر مارکیٹ کے ساتھ بے چین مہنگائی میں اضافے کے فوراً بعد کمی کرنا ساکھ کو نقصان پہنچائے گا اگر مہنگائی دوبارہ بھڑک اٹھی"۔

"فیڈ کو لیبر مارکیٹ کو مزید متوازن کرنے اور افراط زر کی شرح کو 2٪ پر مستقل طور پر طے کرنے کے لیے حالات پیدا کرنے کے لیے تھوڑی دیر کے لیے معیشت کو ممکنہ ترقی کے نیچے رکھنے کی ضرورت ہے۔"

کامرز بینک کے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ فیڈرل ریزرو کے پاس اپنی مالیاتی پالیسی میں نرمی کی چند وجوہات ہیں کیونکہ امریکی لیبر مارکیٹ تنگ ہے اور افراط زر اب بھی ہدف کی سطح سے بہت زیادہ ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ "آج کے افراط زر کے اعداد و شمار سے اس میں تبدیلی کا امکان نہیں ہے۔"

منگل کو، امریکی ڈالر 103.00 پر اپنی سپورٹ کی جانچ کر رہا ہے، جیسا کہ پیر کی واپسی جاری ہے۔

گزشتہ ہفتے کی کم سے کم 102.65 (9 فروری سے) سے نیچے کی کمی 102.35 کے قریب تین ماہ کی سپورٹ لائن کے قریب ابتدائی ہدف کے ساتھ، گہری قلیل مدتی کمی کی راہ ہموار کرے گی۔

جہاں تک یورو/امریکی ڈالر کا تعلق ہے، 1.0760-1.0770 کا رقبہ، جہاں 50 دن کی موونگ ایوریج اور 200 دن کی موونگ ایوریج آپس میں ملتی ہے، ایک مضبوط مزاحمت فراہم کرتا ہے۔ اگر بیل اس رکاوٹ کو عبور کرنے میں کامیاب ہو جاتے ہیں تو ان کا مقصد 1.0820 پر 100 دن کی موونگ ایوریج اور اس سے اوپر 1.0900 پر 23.6 فیصد کی فبو لیول ہو سکتا ہے۔

دریں اثنا، 1.0700 پر 61.8 فیصد کی فبو سطح جوڑی کے لیے ابتدائی مدد فراہم کرے گی۔ اگر یہ 1.0650 سے نیچے ٹوٹ جاتا ہے، تو یہ کمی کو 1.0600 تک بڑھا دے گا۔