02.10.202520:04:44UTC+04Доходность 10-летних французских облигаций отступает от уровня, близкого к 14-летнему максимуму

В последние события доходность французских 10-летних ОАТ снизилась до 3,52% после достижения пика в 3,6% в конце сентября, что стало самым высоким показателем за 14 лет. Это колебание происходит на фоне анализа рынком попыток парламента решить проблему нарастающего дефицита расходов Франции. Правительство под руководством премьер-министра Лекорню предложило ограничить дефицит бюджета 2026 года на уровне 4,7% от ВВП, что несколько выше целевого показателя предыдущей администрации в 4,6%. Это предложение включает существенное сокращение расходов, что вызывает значительное сопротивление со стороны тех, кто выступает за увеличение финансирования государственных услуг, повышение налогов на богатых и улучшение пенсий. Борьба Франции за принятие бюджета, контролирующего растущий дефицит, привела к более слабой динамике ОАТ по сравнению с другими европейскими облигациями в этом году, что привело к временному превышению доходности 10-летних ОАТ над доходностью BTP Италии, обычно считающихся стандартом для сильно задолженных рынков. Кроме того, давление на облигации усиливается, так как стойкая инфляция в еврозоне укрепляет ожидания, что Европейский центральный банк воздержится от дальнейшего снижения ставок в этом цикле.