арта сайта
العربية Ѕългарски 中文 Čeština English Français Deutsch हिन्दी Bahasa Indonesia Italiano Bahasa Malay اردو Polski Português Română –усский Srpski Slovenský Español ไทย Nederlands ”крањнська Vietnamese বাংলা °збекча O'zbekcha Қазақша

 абинет клиента »нста‘орекс

  • ѕерсональные настройки кабинета
  • ƒоступ ко всем сервисам компании
  • ѕодробна€ статистика и отчетность по сделкам
  • ѕолный спектр финансовых операций
  • —истема управлени€ несколькими счетами
  • ћаксимальна€ степень защиты данных

 абинет партнера »нста‘орекс

  • ѕодробна€ информаци€ о клиентах и комисси€х
  • √рафическа€ статистика счетов и кликов
  • Ќеобходимые инструменты дл€ вебмастера
  • √отовые веб-решени€ и широкий выбор баннеров
  • ¬ысока€ безопасность данных
  • Ќовости компании, RSS-ленты и ‘орекс-информеры
ќткрыть торговый счет
ѕартнерска€ программа
cabinet icon

≈щЄ один Lamborghini от »нста‘орекс!» за его рулем можешь оказатьс€ именно “ы!

ѕросто пополни торговый счет на сумму от 1000 долларов!

ѕолучай лучшие торговые услови€ и роскошные бонусные предложени€! ћы уже вручили 6 легендарных спорткаров! » это далеко не предел! —ледующий Lamborghini Huracan последнего поколени€ может стать твоим!

»нста‘орекс Ч инвестируй в свои победы!

Ѕыстрое открытие счета

ѕолучить обучающее письмо
toolbar icon

“оргова€ платформа

ƒл€ мобильных устройств

ƒл€ торговли в браузере

ƒолгосрочный обзор

—егодн€, когда до объ€влени€ решени€  омитета по открытым рынкам ‘–— —Ўј осталось буквально несколько часов, вопрос, вынесенный в заголовок, €вл€етс€ основным дл€ понимани€ того, что будет происходить на рынках в ближайшие три мес€ца. ѕока €сно одно - на текущем заседании ключева€ ставка понижена не будет. ќднако чем дальше в лес, тем толще партизаны, но все же попробуем разобратьс€ в данном вопросе.

ƒействи€ ‘–— регламентируютс€ Ђ«аконом о ‘едеральном –езервеї, где в качестве основных задач установлены две цели: контроль инфл€ции и поддержание уровн€ зан€тости на высоких значени€х. —огласно этому закону целевые значени€ инфл€ции должны составл€ть 2% в среднесрочной перспективе, а уровень безработицы быть ниже 4.5%, хот€ это и неофициальный показатель.

 урс валюты на 19.06.2019 analysis

—реди других факторов, вли€ющих на монетарную политику,  омитет по открытым рынкам ‘–— —Ўј (FOMC) следит за ситуацией на фондовом рынке, который €вл€етс€ основой благососто€ни€ среднего класса. “акже принимаютс€ во внимание другие показатели экономики и денежного обращени€, которые хот€ и €вл€ютс€ важными элементами оценки экономической ситуации, но все же только дополн€ют основные цели.

 омитет (FOMC) проводит восемь заседаний в год, из которых четыре заседани€ провод€тс€ в конце каждого квартала - в марте, июне, сент€бре и декабре - назовЄм их Ђосновнымиї. „етыре других заседани€ - в €нваре, апреле, июле и окт€бре - приход€тс€ на середину квартала, назовЄм эти заседани€ Ђдополнительнымиї. –анее Ђдополнительныеї заседани€, в отличие от Ђосновныхї заседаний, были однодневными. ѕозднее эти заседани€ стали двухдневными, но проводились без пресс-конференции. ¬ 2019 году ‘–— изменила пор€док проведени€ Ђдополнительныхї заседаний, и теперь после них, как после Ђосновныхї заседаний, проводитс€ пресс-конференци€ главы ‘–—, в данном случае это ƒжером ѕауэлл.

C 2019 года главным отличием Ђосновныхї заседаний от Ђдополнительныхї €вл€етс€ публикаци€ и озвучивание прогнозов FOMC и его взгл€да на экономическую ситуацию: публикуетс€ прогноз зан€тости и инфл€ции, даютс€ перспективы роста ¬¬ѕ, озвучиваютс€ мнени€ членов  омитета по будущей денежно-кредитной политике, так называемые Ђточечные диаграммыї.

ƒл€ определени€ целей политики ‘–— трейдеры используют инструмент FedWatchTool от фьючерсной биржи CME, который оценивает веро€тность повышени€ ставки так, как это вид€т трейдеры, торгующие фьючерсами на федеральные фонды. —огласно показател€м этого инструмента, трейдеры не ожидают повышени€ ставки на июньском заседании, 79.2% из них считают, что ставка останетс€ в текущем коридоре 2.25-2.50 процента. ќднако затем начинаютс€ чудеса, и 66.5% трейдеров считают, что ставка будет снижена на 0.25% уже на заседании 31 июл€, ещЄ 17.5% считают, что ставка будет снижена на 0.5%. “аким образом, снижение ставки на следующем заседании прогнозируют 84% трейдеров!

„естно говор€, подобное мнение о текущей ситуации мне не очень пон€тно, поэтому давайте разберЄмс€ с причинами и следстви€ми данной ситуации.

—ейчас, ƒональд “рамп оказывает на ‘–— беспрецедентное давление, которое почему-то не вызывает возмущение в —Ўј. ƒругие действи€ американского президента могут вызвать бешенство американской прессы, но только не его критика в адрес главы ‘–— ƒжерома ѕауэлла и вмешательство в работу ÷ентрального банка. “ак, отвеча€ на вопрос, хочет ли он уволить главу ‘–—, “рамп за€вил во вторник журналистам: Ђѕосмотрим, что он сделает!ї.

–анее администраци€ “рампа рассматривала возможность смещени€ ѕауэлла со своего поста, но сейчас, по за€влению советника Ѕелого ƒома по экономическим вопросам Ћарри  удлоу, администраци€ такой шаг не рассматривает. ’отелки “рампа - вещь, конечно, серьЄзна€, но, к сожалению, дл€ американского президента они не прописаны в законе о ‘–—. ¬ законе прописаны показатели инфл€ции и высока€ зан€тость. ƒавайте посмотрим, что происходит с этими важнейшими показател€ми.

¬от что пишет по этому поводу CNBC: Ђ“еперь, когда рынок труда демонстрирует признаки напр€жени€, экономисты и инвесторы твердо вер€т, что ‘едеральна€ резервна€ система начнет снижать ставки уже в следующем мес€це. Ёкономика добавила в мае только 75000 рабочих мест, что на 100 тыс. меньше, чем ожидалось, это признак того, что замедление, которое по€вл€етс€ в других част€х экономики, в насто€щее врем€, вли€ет и на рынок трудаї. ƒалее привод€тс€ слова главного экономиста Wilmington Trust: Ђя думаю, что это насто€щее замедление при найме на работу. »ногда вы можете немного пренебрегать мес€чной волатильностью, но € думаю, что у нас достаточно признаковї.

 урс валюты на 19.06.2019 analysis

рис.1: ¬новь созданные рабочие места в —Ўј.

ќ, ужас, ужас, ужас! Ќо все же посмотрим на данные по вновь созданным рабочим местам. ƒействительно, в мае было создано всего 75 тыс. рабочих мест, но в апреле их было создано 224 тыс., в марте 153 тыс., в феврале 56 тыс., а в €нваре 312 тыс. “ренд действительно есть, и если в 2016-2017 годах создавалось 200 тыс. рабочих мест в мес€ц, то в 2019 году их создаЄтс€ 175 тыс. ќднако зан€тость тоже выросла! ¬ начале 2016 года безработица была 5.2%, сейчас еЄ уровень составл€ет 3.6% (рис.2), а это уже перегрев экономики. “ут впору повышать ставку, а не снижать еЄ!

 урс валюты на 19.06.2019 analysis

–ис.2: Ѕезработица в —Ўј

“еперь посмотрим на инфл€цию. ѕоказатель основной инфл€ции, т.е. без учЄта продуктов питани€ и энергоносителей, а именно его ‘–— использует дл€ анализа ситуации, сейчас составл€ет 2% (рис.3). ѕоказатель потребительской инфл€ции 1.8%, причЄм потребительска€ инфл€ци€ сейчас растЄт, и с начала года она выросла от уровн€ 1.6%. ѕри этом следует учитывать тот факт, что на потребительской инфл€ции ещЄ не сказались действи€ ƒональда “рампа, повысившего пошлины на китайские товары. ƒействительно, темпы некоторого замедлени€ инфл€ции имеютс€, но уж точно они не такие ужасные, чтобы ‘–— принимала экстренные меры.

 урс валюты на 19.06.2019 analysis

–ис.3: ќсновна€ инфл€ци€

¬озможно, замедлились темпы роста ¬¬ѕ —Ўј? ќп€ть нет, ¬¬ѕ растЄт темпами 3.2% в год, и пока признаков замедлени€ не обнаружено. “огда, может, фондовый рынок снижаетс€, что вызывает обеспокоенность среднего класса и воротил с Wall Street? ќп€ть нет! »ндекс ƒоу находитс€ всего лишь в паре сотен пунктов от исторических максимумов.

Ќаибольшую обеспокоенность ‘–— вызывает инверси€ кривой доходности на рынке облигаций, когда доходность государственных казначейских облигаций с коротким сроком до погашени€ становитс€ выше, чем доходность облигаций с большим сроком до погашени€. »нверси€ доходности считаетс€ Ђвернымї признаком близкой рецессии в экономике, но достаточно ли этого дл€ экстренных мер? “ак ли необходимо снижение ставки уже в июле?

ƒумаю, что ‘–— действительно может пойти на двукратное снижение ставки в сент€бре и декабре, но в целом вр€д ли она будет это делать в июле. ¬прочем, здесь € могу ошибатьс€, уж слишком однозначно трактуютс€ сейчас будущие действи€ ‘–—. ѕоэтому вполне возможно, что FOMC действительно поддастс€ шантажу со стороны разношЄрстной публики, котора€ подобно финансовому наркоману сегодн€ требует денег на очередную дозу.

¬ принципе, дл€ ‘–— нет большой разницы, понизить ставку и июле или понизить еЄ в сент€бре. ћогу предположить, что дл€ того чтобы избежать проблем и спокойно уйти в отпуск в августе,  омитет по открытым рынкам пойдЄт на такой нетрадиционный шаг. ќднако тогда  омитет должен быть готов к тому, что у ‘–— будут требовать денег при каждом удобном случае, ибо, по мнению рынков, деревь€ должны и будут расти до небес!

*ѕредставленный анализ рынка носит информативный характер и не €вл€етс€ руководством к совершению сделки.

— уважением,
јналитик: јлександр Ѕабенко
√  »нста‘орекс © 2007-2019
«аработать на рекомендации аналитика пр€мо сейчас
ѕополнить торговый счет
ѕолучить бонус от »нста‘орекс

— аналитикой от компании »нста‘орекс ¬ы всегда будете знать о рыночных трендах! «арегистрируйтесь в »нста‘орекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов дл€ прибыльной торговли.