Несмотря на то что, по словам Пауэлла, нынешняя угроза инфляции будет временной, инвесторам необходимо привыкнуть к более высокому ценовому давлению, а также необходимо скорректировать традиционное распределение портфеля 60/40 и включить в него реальные активы, такие как золото. Об этом сказал один из стратегов по фиксированной доходности Кевин Фланаган.

Глава отдела фиксированного дохода в WisdomTree* добавил, что текущая инфляция выше 5% будет очень устойчива в течение долгого времени и не вернётся к допандемическому уровню ниже 2%.

Также Кевин Фланаган считает, что инфляция будет колебаться в пределах 3–4% благодаря тому, что огромное количество стимулов, которые центральный банк и федеральное правительство вводят в экономику, приведет к более высокой долгосрочной инфляции.

По причине того что инфляция останется выше пандемического уровня, вполне естественно ожидать, что в конечном итоге Федеральная резервная система ужесточит свою денежно-кредитную политику и сократит ежемесячную программу покупки облигаций.

В связи с ожидаемым ростом инфляции и ужесточением денежно-кредитной политики WisdomTree предполагает, что доходность 10-летних облигаций США снизится к концу года до 2%.

Фланаган добавил, что он видит текущее ралли облигаций, которое привело к снижению доходности 10-летних облигаций до минимума, как техническую коррекцию.

Однако фундаментальная проблема заключается в том, что, даже если доходность облигаций вернется к 2%, инвесторы все равно теряют деньги с учётом инфляции. Поэтому Фланаган призывает инвесторов к креативности, если они хотят получить доход с рынка. Добавив, что традиционное распределение 60/40 больше не является жизнеспособной стратегией. Предлагая другое процентное соотношение: собственного капитала 70%, фиксированной прибыли 20% и 5% альтернативных активов. В таком раскладе он видит сдвиг. Добавив, что в нынешних условиях повешенной инфляции золото и недвижимость являются привлекательными альтернативными активами.

* P.S. WisdomTree - Нью-Йоркский биржевой фонд, спонсор биржевых продуктов и управляющий активами.