Сегодня американские торговые площадки закрыты: в США празднуют День независимости. Поэтому динамику сегодняшних торгов следует рассматривать через призму данного обстоятельства. Трейдеры не спешат открывать крупные позиции, двигаясь в основном по инерции пятничных торгов. Такая ситуация сложилась почти во всех долларовых парах «мажорной группы», и пара eur/usd здесь не является исключением.
Напомню, что в конце прошлой недели медведи пары активно пытались закрепиться в рамках третьей фигуры. На протяжении двух дней – в четверг и пятницу – продавцы преодолевали уровень поддержки 1,0400, обозначая силу южного тренда. Но сложность ситуации заключается в том, что для дальнейшего продвижения вниз трейдерам необходимо преодолеть 5-летний ценовой минимум, который соответствует отметке 1,0339. В таком случае они смогут опуститься к основанию 3-й фигуры, где расположены уже 20-летние минимумы. Это не простая задача, требующая соответствующего информационного сопровождения. Тогда как фундаментальный фон подвёл долларовых быков на минувшей неделе.
С одной стороны, многие сигналы фундаментального характера сигнализировали о приоритете нисходящего движения. Прежде всего удивила немецкая инфляция, которая неожиданно замедлила свой рост. Например, гармонизированный индекс потребительских цен (в месячном исчислении) впервые с января прошлого года оказался в отрицательной области. Да и остальные компоненты релиза разочаровали, оказавшись в «красной зоне». Затем подвела и общеевропейская инфляция: несмотря на рост ИПЦ, стержневой индекс вышел на отметке 3,7% при прогнозе роста до 3,9%. Здесь важен сам факт замедления роста, впервые за последние 4 месяца. Опубликованный сегодня общеевропейский индекс цен производителей также вышел в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений. Тогда как торговый баланс Германии показал дефицит в размере 1 миллиарда евро.
Все эти факторы позволяют медведям eur/usd развивать южное наступление. Если бы не одно «но»: замедление роста базового PCE. Опубликованный на прошлой неделе отчёт по росту ценового индекса расходов на личное потребление показал, что важнейший для ФРС инфляционный индикатор демонстрирует нисходящую динамику уже третий месяц подряд.
Сам по себе этот факт не является критическим для американской валюты. Судя по риторике представителей ФРС (обладающих правом голоса в Комитете), регулятор в июле снова повысит процентную ставку на 75 пунктов. Но в контексте пары eur/usd этот инфляционный релиз сыграл решающую роль, по крайней мере в плане среднесрочных перспектив. Повторюсь – для уверенного южного прорыва медведям пары необходим мощный информационный повод, который позволил бы трейдерам не только подойти к середине 3-й фигуры, но и преодолеть пятилетний ценовой минимум. Если бы базовый PCE вопреки прогнозам снова продемонстрировал рост, такой сценарий вполне мог бы стать реальностью. Однако важнейший инфляционный отчёт подвёл долларовых быков: медведи поспешили зафиксировать прибыль, спровоцировав тем самым коррекционный откат в область 4-й фигуры.
В итоге сложилась патовая ситуация: покупатели eur/usd не способны развить масштабное контрнаступление из-за слабых немецких данных и противоречивого отчёта по росту инфляции в еврозоне, тогда как продавцы пары не могут собраться с силами для преодоления мощного уровня поддержки 1,0339. Образовался временный ценовой диапазон, в рамках которого пара будет торговаться как минимум до среды, когда будет опубликован протокол июньского заседания ФРС (а вероятней всего – до пятницы, когда будут обнародованы Нонфармы). Нижней границей данного диапазона выступает отметка 1,0370, которая является неприступным ценовым форпостом. На протяжении последних 6 недель продавцы неоднократно пытались его преодолеть, но тщетно. А вот верхней границей эшелона выступает цена 1,0520 – это средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.
На мой взгляд, лонги по паре по-прежнему выглядят рискованно, учитывая весьма осторожную позицию ЕЦБ относительно дальнейших шагов после июльского повышения ставки. На фоне Федрезерва, который готовится к очередному 75-пунктному увеличению ставки, европейский регулятор действует слишком медлительно и нерешительно. Поэтому любые коррекционные откаты по паре целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций.
Техническая картина также говорит о приоритете нисходящего движения. Пара eur/usd на таймфрейме D1 торгуется между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo), который сформировал на дневном графике медвежий сигнал «Парад линий». Первой целью южного движения выступает отметка 1,0400. Основной целью является таргет 1,0370, который на данный момент выполняет роль ключевого ценового барьера.
