empty
 
 
20.03.2023 22:53
EUR/USD. ’от€ ‘–— удалось погасить панику, инвесторы не тороп€тс€ продавать доллар, поскольку не знают, чего ждать от регул€тора Ц кнута или пр€ника?

»зображение больше не актуально

ѕо итогам минувшей п€тидневки гринбек подешевел примерно на 0,7% по отношению к своим основным конкурентам, включа€ евро.

ѕри этом курс американской валюты продемонстрировал существенные колебани€ по мере пересмотра инвесторами ожиданий относительно процентных ставок в —Ўј.

≈ще 8 марта, вслед за Ђ€стребинымиї за€влени€ми главы ‘едрезерва ƒжерома ѕауэлла в  онгрессе, веро€тность повышени€ ставок на 50 б.п. на мартовском заседании регул€тора оценивалась почти в 80%.

ќднако за считанные дни эти ожидани€ испарились, и уже 13 марта фьючерсы на ставку по федеральным фондам показывали 44-процентную веро€тность того, что ставки не будут повышены на заседании на следующей встрече FOMC.

—тратеги Goldman Sachs, PIMCO и Barclays за€вили, что ждут от ‘–— сохранени€ статус-кво, когда она огласит вердикт по монетарной политике 22 марта.

—пециалисты Nomura и вовсе стали прогнозировать, что американский ÷Ѕ снизит ключевую ставку на 0,25% на очередном заседании.

¬ минувший понедельник индекс USD снизилс€ почти на 0,9%, до 103,20, так как участники рынка начали делать ставки на то, что ‘едрезерв если не замедлит, то остановит повышение процентных ставок на фоне по€влени€ признаков того, что агрессивное ужесточение монетарной политики в —Ўј привело к по€влению трещин в банковской системе страны.

√ринбек оказалс€ под сильным давлением после краха р€да американских банков. Ёто потребовало прин€ти€ экстренных мер ‘–—, ћинфина —Ўј и FDIC.

–ешение американских властей защитить не только вкладчиков Silicon Valley Bank, но и Signature Bank, который заметно меньше по размеру, свидетельствовало о твердом намерении ¬ашингтона предотвратить по€вление подобных проблем в других американских банках. ќднако трейдеры, похоже, посчитали данные меры недостаточными. ¬ результате доллар был вынужден тер€ть позиции против главных конкурентов.

¬ прошлый понедельник евро закрылс€ выше отметки $1,07 впервые за мес€ц. ≈дина€ валюта уверенно росла по отношению к доллару, поскольку надзорные органы еврозоны за€вили, что вид€т ограниченные последстви€ дл€ банков региона от краха американских кредиторов, подчеркива€ при этом необходимость внимательно следить за любыми дальнейшими побочными эффектами.

¬прочем, уже во вторник гринбек перешел в контрнаступление, так как сильные данные по потребительским ценам в —оединенных Ўтатах возродили веро€тность того, что ‘–— повысит процентные ставки на следующем заседании, а быстрые действи€ американских властей породили надежды на то, что им удастс€ купировать распространение системного кризиса на весь финансовый сектор.

»зображение больше не актуально

√одова€ инфл€ци€ в прошлом мес€це в јмерике выросла на 6% после увеличени€ на 6,4% в €нваре. ¬ мес€чном выражении показатель повысилс€ на 0,4% после ускорени€ на 0,5% в €нваре.

Ёти данные указали на необходимость дальнейшего ужесточени€ монетарной политики ‘–—, поскольку инфл€ци€ замедл€етс€ не так быстро, как хотелось бы регул€тору и остаетс€ гораздо выше его целевого показател€ в 2%.

Ќо поскольку веро€тность повышени€ ставки на 50 базисных пунктов на очередной встрече FOMC была практически исключена, укрепление доллара довольно быстро сошло на нет.

¬торой рабочий день прошлой недели индекс USD завершил скромным повышением на 0,05%, в районе 103,25, а пара EUR/USD закрылась фактически без изменений.

 оснувшись в среду многонедельных максимумов в области 1,0760, основна€ валютна€ пара развернулась и перешла к снижению, поскольку беспокойство по поводу состо€ни€ банковского сектора перекинулось в ≈вропу, где сигналы бедстви€ подал Credit Suisse.

Ёто произошло после того, как крупный инвестор за€вил, что больше не намерен предоставл€ть капитал швейцарскому кредитору из-за регул€торных проблем, и вызвало опасени€ относительно нового финансового кризиса в мире.

Ќа фоне банковских потр€сений денежный рынок изменил свои ожидани€ в отношении повышени€ ставок со стороны ≈вропейского ÷ентробанка.

“рейдеры оценили в 60% веро€тность повышени€ ставок в еврозоне на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании ≈÷Ѕ, тогда как ранее шансы на подъем ставок на 50 базисных пунктов составл€ли 90%.

»нвесторы также заложили в котировки 60-процентную веро€тность того, что FOMC не повысит ставки на своем заседании по вопросам политики 21Ц22 марта.

“ем не менее доллар сумел опередить своего европейского визави, воспользовавшись статусом актива-убежища.

¬ среду индекс USD вырос более чем на 1%, до 104,40, несколько отступив от дневного максимума в 104,70.

ћежду тем пара EUR/USD потер€ла около 160 пунктов и завершила торги в области 1,0575.

¬ четверг гринбек утратил Ђбычийї импульс из-за улучшени€ рыночных настроений, чему способствовал р€д факторов.

¬о-первых, ÷ентральный банк Ўвейцарии бросил спасательный круг Credit Suisse, предложив ему пакет помощи в размере $54 млрд.

¬о-вторых, американский First Republic Bank, столкнувшийс€ с оттоком средств инвесторов с депозитов из-за ситуации с Silicon Valley Bank, получил $30 млрд помощи от 11 крупных банков —Ўј, включа€ Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo.

‘–— в свою очередь выразила готовность предоставл€ть ликвидность банкам, которые соответствуют необходимым критери€м.

¬-третьих, ≈÷Ѕ объ€вил о повышении ставки на полпроцента, как и обещал ранее, несмотр€ на турбулентность в финансовом секторе. “верда€ позици€ регул€тора послужила своего рода €корем дл€ рынков и вселила в инвесторов уверенность.

»зображение больше не актуально

ѕрезидент ≈÷Ѕ  ристин Ћагард сообщила, что у них есть инструменты дл€ решени€ потенциального кризиса ликвидности, и отметила, что банки в еврозоне устойчивы.

ѕри этом регул€тор мало что сказал о том, чего можно ожидать в ближайшие мес€цы.

ќднако евро подорожал к доллару почти на 0,3%, до $1,0605, так как рынки в целом успокоились в четверг.

»ндекс USD опустилс€ на 0,15%, до 104,10, отслежива€ повышение спроса на рискованные активы.

¬ п€тницу Ђамериканецї продолжил нести потери, а едина€ валюта сохранила позитивный настрой.

ƒанные, опубликованные под занавес минувшей п€тидневки, показали, что обща€ инфл€ци€ в зоне евро, снизилась до 8,5% в феврале с 8,6% мес€цем ранее.

¬ то же врем€ базова€ инфл€ци€ продолжила ускор€тьс€, подскочив до 5,6% с 5,3% в €нваре.

Ёти данные оказали поддержку евро, поскольку участники рынка вспомнили за€влени€, сделанные  . Ћагард на пресс-конференции днем ранее.

√лава ≈÷Ѕ сообщила о том, что регул€тор намерен боротьс€ с инфл€цией и вернуть ее к 2%.

ѕо словам  . Ћагард, ÷Ѕ еще предстоит многое сделать в плане ужесточени€ политики.

ћежду тем отчет ћичиганского университета отразил, что инфл€ционные ожидани€ американцев на год вперед снизились до 3,8% с 4,1% в феврале. Ќа п€тилетнем горизонте показатель просел с 2,8% до 2,9%.

—нижение инфл€ционных ожиданий не только дает ‘–— некоторое пространство дл€ решени€ по ставкам, но и оказывает меньшее давление на регул€тора в плане повышени€ ставок. Ёто плоха€ новость дл€ доллара.

ѕо итогам п€тничных торгов индекс USD опустилс€ на 0,5%, до 103,50. ¬оспользовавшись ослаблением позиций доллара, пара EUR/USD продлила отскок предыдущего дн€, прибавив около 60 пунктов и финишировав в районе 1,0665.

¬ понедельник доллар снижаетс€ третий день подр€д, поскольку инвесторы сокращают ставки на ужесточение денежно-кредитной политики в —Ўј.

¬ минувшие выходные ‘–— объ€вила, что будет предлагать ежедневные свопы Ѕанку  анады, Ѕанку японии, Ўвейцарскому национальному банку и ≈вропейскому центральному банку, чтобы обеспечить им достаточную ликвидность дл€ продолжени€ операций.

Ђ—еть своп-линий между этими центральными банками представл€ет собой набор доступных посто€нных средств и служит важной поддержкой ликвидности дл€ снижени€ напр€женности на мировых рынках финансировани€ї, Ц говоритс€ в сообщении ‘–—, обнародованном в воскресенье.

»зображение больше не актуально

ѕоследние действи€ ‘едрезерва навод€т на мысль о большем беспокойстве чиновников по поводу риска финансового заражени€, и повышение ставки FOMC в среду вызывает еще больше сомнений, отмечают стратеги LH Meyer.

ѕредседатель ‘–— ƒжером ѕауэлл и его коллеги соберутс€ во вторник на двухдневное заседание по вопросам монетарной политики.

Ђћы по-прежнему ждем, что ‘–— увеличит стоимость заимствований на 25 б.п., но любое повышение ставок, скорее всего, будет сопровождатьс€ нейтральной или "голубиной" риторикой, котора€ оставл€ет перспективы ставок в зависимости от того, как будут развиватьс€ экономика и банковский сектор дальше. ƒоллар продолжит слабеть, если рынок посчитает, что регул€тор близок к завершению цикла ужесточени€ї, Ц за€вили специалисты Scotiabank.

≈вро выиграет, если ‘–— не скажет ничего нового в среду после того, как ≈÷Ѕ выступил на прошлой неделе, считают они.

≈сли ‘едрезерв объ€вит о решении оставить стоимость заимствований неизменной, едина€ валюта может опередить своего американского конкурента.

ќднако если ‘–— не только повысит ключевую ставку, но и укажет на готовность повышать ее в дальнейшем, подтвердив приверженность борьбе с инфл€цией, это станет Ђбычьейї новостью дл€ доллара и Ђмедвежьейї дл€ EUR/USD.

Ђѕауза в повышении ставок должна привести к ослаблению гринбека, но это было бы пон€тно после недавних банковских неудач. ≈сли ‘–— повысит ключевую ставку на 25 б.п., а точечные графики регул€тора не преподнесут больших сюрпризов, не стоит ждать слишком большой волатильности. ћежду тем повышение ставок на 50 б.п. будет очень благопри€тным исходом дл€ доллара. ¬ таком случае пара EUR/USD вполне может торговатьс€ под сильным уровнем поддержки на 1,0500 на этой новостиї, Ц сказали эксперты ING.

¬ понедельник гринбек продл€ет свои потери до области ниже 103. Ёто служит попутным ветром дл€ EUR/USD.

—ледующий нисход€щий барьер дл€ USD находитс€ на 102,60 (недельный минимум от 14 феврал€). ѕробой этого уровн€ может спровоцировать более глубокий откат, а именно к минимуму c начала года, зафиксированного 2 феврал€ в районе 100,80.

ќднако инвесторы, скорее всего, предпочтут дождатьс€ вердикта ‘–— по монетарной политике, прежде чем станут делать ставки на дальнейшее ослабление доллара.

„то касаетс€ пары EUR/USD, первоначальное сопротивление расположено на уровне 1,0750, за которым идут 1,0790 и 1,0830.

— другой стороны, ближайша€ поддержка проходит на 1,0680, и далее Ц на 1,0640 и 1,0600.

— уважением,
јналитик »нста‘орекс
¬иктор »саков
© 2007-2023
  • Ѕольша€ п€терка
    от »нста‘орекс
    »нста‘орекс продолжает претвор€ть
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • —частливый депозит
    ѕополни счет на $3 000 и получи еще $3000!
    ¬ сент€бре мы проводим розыгрыш $3000 в рамках акции "—частливый депозит"!
    ѕополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • ƒевайсы в подарок
    —тановитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • Ѕонус »нста‘орекс 100%
    ѕрекрасный шанс увеличить первый депозит на†100%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 55%
    ќформите за€вку и†увеличивайте каждый депозит на†55%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 30%
    –еальна€ возможность увеличить каждый депозит на†30%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—

–екомендованные статьи

—ейчас не можете говорить по телефону?
«адайте ¬аш вопрос в чате.
ќбратный звонок