empty
 
 
28.03.2023 19:36
EUR/USD. ƒоллар евро уже не указ, или –ынки вер€т в старый сказ на новый лад, впада€ в экстаз

»зображение больше не актуально

¬ начале недели защитна€ американска€ валюта испытывает трудности с привлечением покупателей на фоне улучшени€ рыночных настроений.

ћногие инвесторы надеютс€, что кризис довери€, поразивший мировую банковскую систему в этом мес€це, удастс€ преодолеть почти так же быстро, как он по€вилс€. ¬ конце концов, регулирующие органы и политики реагируют быстрее и всесторонне с тех пор, как 15 лет назад разорилс€ Lehman Brothers.

–аспространение финансовой инфекции удалось купировать, благодар€ оперативным шагам, предприн€тым власт€ми —Ўј и Ўвейцарии. ≈сли экономический эффект будет тоже ограничен, то на этот раз все может быть по-другому.

ѕо мере того, как опасени€ на рынке ослабнут, спрос на безопасный доллар будет уменьшатьс€, что говорит в пользу роста пары EUR/USD, считают стратеги Commerzbank.

ќни прогнозируют, что евро укрепитс€ по отношению к доллару до $1,12 к концу года.

јналогичных прогнозов придерживаютс€ эксперты UniCredit.

≈дина€ валюта может быстро подн€тьс€ выше $1,10, поскольку процентные ставки в —Ўј, веро€тно, близки к своему пику, полагают специалисты банка.

ѕо их мнению, только отметка 1,1070 станет заметным преп€тствием дл€ EUR/USD на пути к 1,1200. Ёто целевой уровень UniCredit по паре на текущий год. ќднако движение к данной отметке, по словам аналитиков, будет плавным.

¬ ING ожидают, что евро преодолеет барьер на $1,10 довольно скоро.

ќтношение к риску улучшаетс€ по мере того, как паника вокруг банковского кризиса ослабевает, что лишает безопасный доллар поддержки, отметили стратеги банка.   тому же рынки все больше сомневаютс€ в том, что ‘–— сможет ужесточить политику дальше, добавили они.

‘ьючерсы на ставку по федеральным фондам закладывают в котировки примерно равную веро€тность сохранени€ ставки неизменной в мае и ее повышени€ на 25 базисных пунктов.

ѕри этом трейдеры по-прежнему ожидают снижени€ ключевой ставки ‘–— примерно на 50 базисных пунктов к декабрю.

Ђ—нижение ставок в —Ўј во второй половине 2023 года остаетс€ нашим прогнозом. Ёто должно помочь евро подн€тьс€ до $1,15 к концу годаї, Ц за€вили эксперты ING.

Ђћы определенно видим, что европейские центральные банкиры чувствуют себ€ более комфортно, чем их американские коллеги, когда продвигают "€стребиный" нарратив"ї, Ц сказали они.

ƒо тех пор, пока опасени€ относительно распространени€ банковских проблем в ≈вропе остаютс€ относительно спокойными, баланс рисков дл€ доллара должен оставатьс€ склоненным в сторону понижени€, считают в ING.

»зображение больше не актуально

«а последние две недели пара EUR/USD выросла более чем на 150 пунктов, поскольку гринбек оказалс€ под давлением из-за того, что риторика центрального банка —Ўј была заметно более м€гкой по сравнению с его европейским коллегой.

¬ этом мес€це ≈÷Ѕ повысил ключевую ставку на 50 б.п., тогда как ‘–— увеличила стоимость заимствований лишь на 25 б.п.

»з-за турбулентности в банковском секторе американский ÷Ѕ был вынужден зан€ть осторожную позицию.  роме того, регул€тор предложил, что недавнее ужесточение кредитной политики может выполнить за него часть работы.

Ёти предположени€ основываютс€ на том, что если предпри€ти€ и домашние хоз€йства будут менее свободны в заимствовани€х, они, веро€тно, будут менее свободны в тратах. ¬ результате спрос на товары и услуги сократитс€, что ослабит повышательное давление на цены.

¬ооружившись этой идеей, участники рынка повысили ставки на то, что ‘едрезерв сделает паузу в мае и уже в июле пойдет на снижение ставки на 25 б.п.

ћежду тем представители ≈вропейского центрального банка стремились подчеркнуть не только сохран€ющуюс€ необходимость борьбы с инфл€цией, но и фундаментальную силу банков региона.

¬ минувшую среду член ”правл€ющего —овета ≈÷Ѕ ѕьер ¬унш за€вил, что регул€тору, веро€тно, придетс€ еще повысить ставки. Ѕанки еврозоны имеют высокие показатели ликвидности, добавил он.

¬ четверг другой политик ≈÷Ѕ  лаас  нот сообщил, что он ожидает еще одного повышени€ ставок в мае.

Ђ»нфл€ционные риски €вно склон€ютс€ в сторону повышени€, эффект второго раунда роста заработной платы становитс€ все более заметнымї, Ц сказал  .  нот.

¬ п€тницу глава Ѕундесбанка …оахим Ќагель за€вил, что текущий уровень процентных ставок ≈÷Ѕ не €вл€етс€ высоким по сравнению с темпами инфл€ции в еврозоне.

Ђ–азвитие ситуации с заработной платой, веро€тно, продлит преобладающий период высоких темпов инфл€ции. ƒругими словами: инфл€ци€ станет более устойчивой. Ќеобходимо будет повысить ставки до достаточно ограничительных уровней, чтобы своевременно снизить инфл€цию до 2%ї, Ц отметил он.

ѕо словам президента ≈÷Ѕ  ристин Ћагард, не существует компромисса между ценовой и финансовой стабильностью.

≈÷Ѕ полон решимости вернуть инфл€цию к 2%, решение о будущих ставках будет приниматьс€ на основе поступающих данных, сообщила она в п€тницу, добавив, что ≈÷Ѕ полностью готов предоставить ликвидность финансовой системе еврозоны, если потребуетс€.

»зображение больше не актуально

¬ понедельник член —овета управл€ющих ≈÷Ѕ »забель Ўнабель за€вила, что хотела бы, чтобы в мартовском за€влении ≈÷Ѕ содержалась ссылка на возможность дальнейшего повышени€ ставок.

“акже она сказала, что ≈÷Ѕ мог бы вз€ть пример с Ѕанка јнглии, поскольку он ищет новые способы управлени€ ликвидностью в банковском секторе и регулировани€ краткосрочных процентных ставок на рынке.

ќписыва€ возможные изменени€ в Ђсистеме коридоровї ≈÷Ѕ, предусматривающие большой разрыв между ставками по депозитам и кредитам, ». Ўнабель указала на подход Ѕанка јнглии, при котором банки сами определ€ют объем ликвидности, который они хот€т удерживать.

Ђѕодход Ѕанка јнглии имеет р€д преимуществ, которые могут быть особенно актуальны дл€ такого большого и неоднородного валютного союза, как еврозонаї, Ц отметила ». Ўнабель.

Ђ¬о-первых, это может обеспечить лучшую страховку от потенциальных потр€сений в виде фрагментации. Ѕолее сбалансированное распределение резервов могло бы укрепить устойчивость валютного союза. ≈ще одним преимуществом такой системы, ориентированной на спрос, €вл€етс€ то, что она обеспечивает большую гибкость в отношении того, как центральный банк предоставл€ет резервы. “ретье преимущество заключаетс€ в том, что подход Ѕанка јнглии потенциально может привести к сокращению баланса в зависимости от спроса банков на резервыї, Ц сказала она.

ѕри этом ». Ўнабель отвергла Ђминимальную системуї, используемую ‘–—, при которой учетна€ ставка задает нижнюю границу, или нижний предел, дл€ рыночной процентной ставки, устран€€ любой стимул дл€ банков предоставл€ть средства по более низкой ставке.

≈÷Ѕ должен сделать больше, чем ‘–—, чтобы вз€ть инфл€цию под контроль. Ёто указывает на рост EUR/USD в дальнейшем, сообщили экономисты Nordea.

’от€ доллар обычно выигрывает в неспокойные времена, он пострадал от сокращени€ разницы в процентных ставках ≈÷Ѕ и ‘–—, добавили они.

¬о вторник гринбек тер€ет позиции второй день подр€д, отслежива€ снижени€ спроса на активы Ђтихой гаваниї.

¬ то врем€ как мировые акции сегодн€ держатс€ в зеленой зоне, индекс USD торгуютс€ с понижением почти на 0,4%, около 102,10.

’от€ призрак банковского кризиса все еще бродит по —тарому и Ќовому —вете, решительные за€влени€ политиков по обе стороны јтлантики всел€ет в инвесторов уверенность.

Ђћы готовы использовать все наши инструменты дл€ учреждений любого размера, если это необходимо дл€ обеспечени€ безопасности системыї, Ц сообщил в понедельник ћайкл Ѕарр, заместитель председател€ ‘–— по банковскому надзору.

ќфициальные лица ≈— также выступили накануне с обнадеживающими за€влени€ми, подчеркнув, что банковский сектор региона €вл€етс€ устойчивым и имеет сильные позиции по капиталу и ликвидности.

”лучшение настроений глобальных инвесторов в отношении рисков в начале этой недели оставл€ет доллар —Ўј у€звимым дл€ дальнейшего ослаблени€, считают стратеги MUFG.

»зображение больше не актуально

Ќекоторые аналитики предупреждают, что происход€щее сейчас на рынках может быть просто прин€тием желаемого за действительное. ќни указывают на то, что банковские кризисы, как правило, не разрешаютс€ за недели или мес€цы.

Ђћы не думаем, что можно сидеть здесь и говорить: "Ќу вот, все сделано, вопрос с Silicon Valley Bank и Credit Suisse решен, и, знаете, жизнь вернетс€ в нормальное русло". ѕоследстви€, как правило, всплывают в течение длительного периодаї, Ц отметили специалисты ANZ.

Ђ÷ентральные банки могут легко обеспечить ликвидность, но возмещение потерь по активам может зан€ть много времениї, Ц сказали эксперты AXA Investment Managers.

≈сли банковские стрессы распростран€тс€ по всему миру, доллар получит лучшую поддержку на фоне классического спроса на безопасные активы, полагают стратеги Capital Economics.

Ђ роме того, мы придерживаемс€ базового сценари€, предусматривающего замедление глобального роста, что, как правило, оказывает давление на мировые акции и поддерживает долларї, Ц за€вили они.

≈сли доверие к европейским банкам будет ухудшатьс€, снижение пары EUR/USD представл€етс€ весьма веро€тным, говор€т аналитики MUFG.

—пециалисты BMO Capital Markets предупреждают о сохран€ющихс€ рисках финансовой стабильности дл€ еврозоны, которые остаютс€ на заднем плане.

Ђ¬ еврозону вход€т 20 отдельных стран, все они используют общую валюту, но не имеют единого эмитента облигаций или полностью централизованной фискальной архитектуры, служащей опорой. ќжидаетс€, что застрахованные банковские депозиты в еврозоне вырастут до И7Ц8 трлн в 2023 годуї, Ц отметили они.

Ђ≈сли одно национальное правительство будет вынуждено вмешатьс€ с полной гарантией, чтобы остановить серию банкротств банков, что помешает более слабому суверенному эмитенту сделать то же самое? ≈сли начнетс€ паника, меры по спасению банков с привлечением частных кредиторов могут перерасти в экзистенциальный кризисї, Ц добавили в BMO Capital Markets.

ѕока что евро наслаждаетс€ ростом по отношению к своему американскому визави на фоне практически повсеместного отказа от безопасных активов.

—уд€ по всему, инвесторы нашли утешение в том факте, что за последние сессии в мировой банковской системе не по€вилось новых трещин.

≈вро набирает обороты после того, как нащупал надежную поддержку в районе $1,0720 и, похоже, в краткосрочной перспективе может еще укрепитьс€ по отношению к доллару, считают стратеги Scotiabank.

Ђћы видим незначительное сопротивление дл€ пары EUR/USD в области 1,0875Ц1,0880, а затем в районе 1,0920Ц1,0925. Ѕолее широкие тенденции, которые подразумевают возможность ≈÷Ѕ еще немного ужесточить политику в ближайшие мес€цы, продолжают указывать на тестирование зоны 1,1000+ї, Ц сообщили они.

— уважением,
јналитик »нста‘орекс
¬иктор »саков
© 2007-2023
  • Ѕольша€ п€терка
    от »нста‘орекс
    »нста‘орекс продолжает претвор€ть
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • —частливый депозит
    ѕополни счет на $3 000 и получи еще $1000!
    ¬ июне мы проводим розыгрыш $1000 в рамках акции "—частливый депозит"!
    ѕополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • ƒевайсы в подарок
    —тановитесь участником розыгрыша мобильных девайсов при пополнении счета от $500
    —“ј“№ ”„ј—“Ќ» ќћ
  • Ѕонус »нста‘орекс 100%
    ѕрекрасный шанс увеличить первый депозит на†100%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 55%
    ќформите за€вку и†увеличивайте каждый депозит на†55%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—
  • Ѕонус на†каждое пополнение »нста‘орекс 30%
    –еальна€ возможность увеличить каждый депозит на†30%
    ѕќЋ”„»“№ ЅќЌ”—

–екомендованные статьи

—ейчас не можете говорить по телефону?
«адайте ¬аш вопрос в чате.
ќбратный звонок