Вчерашний день доллар снова выиграл у обеих валют, причём фунт пострадал заметно сильнее евро — пара потеряла более 100 пунктов, тогда как EUR/USD снизился более сдержанно, несмотря на в целом сильный европейский фон.
По еврозоне статистика вчера вышла хорошая: предварительный композитный PMI за сентябрь вырос до 53,1 пункта с 52,0 в августе, обновив максимум за 41 месяц, причём Германия и Франция показали лучшие темпы роста за долгое время. Тем не менее для евро это не стало поводом для укрепления — рынок был сосредоточен на куда более сильных цифрах по США, и позитив из еврозоны попросту потерялся на этом фоне.
По Великобритании данные, наоборот, разочаровали: PMI страны упал до 51,7 с 52,5, откатившись к трёхмесячному минимуму, и это стало прямой причиной резкой распродажи фунта — как раз то самое падение более чем на 100 пунктов, о котором шла речь выше.
Из США вчера вышел сильнейший блок статистики: композитный PMI подскочил до 58,4 против 56,0 в августе — максимум за 62 месяца и самый быстрый рост за пять лет. Это резко контрастирует с ситуацией в еврозоне и Британии и объясняет, почему доллар вчера укрепился против обеих валют разом. Сейчас разрыв между тремя экономиками один из самых широких за долгое время: США ускоряются, еврозона растёт умеренно, Британия и вовсе тормозит, и этот трёхсторонний разрыв, на мой взгляд, останется ключевой темой рынка в ближайшие дни.
Сегодня в фокусе окажется германский индекс делового климата IFO, по которому рынок ждёт роста до 89 пунктов, а также выступления сразу трёх представителей ФРС — Тома Баркина, Бет Хаммак и Джона Уильямса. Именно их риторика, полагаю, определит динамику доллара до конца недели куда сильнее, чем сам германский индекс. По фунту в первой половине дня выйдет отчёт по розничным продажам от Конфедерации британских промышленников (CBI), а также состоится выступление Сары Бриден, члена комитета по финансовой стабильности Банка Англии. Ни то, ни другое событие вряд ли способно всерьёз изменить расстановку сил: розничные продажи от CBI традиционно воспринимаются рынком как второстепенный индикатор, а выступление представителя именно комитета по финансовой стабильности, а не по денежно-кредитной политике, редко несёт значимые сигналы по ставке.
Тем не менее после столь масштабной вчерашней распродажи шанс на небольшую техническую коррекцию у фунта сохраняется — если розничные продажи неожиданно выйдут сильнее ожиданий, это может дать GBP/USD скромный повод для отскока, хотя разворотом тренда такое движение я бы не назвал, скорее естественной паузой перед тем, как рынок снова переключится на более весомые факторы вроде дальнейшей риторики ФРС.
Momentum
По евро сверху ключевая точка 1.1392, прорыв которой способен вывести пару к 1.1414, а затем к 1.1433. Для такого сценария нужен либо провал в риторике сегодняшних спикеров ФРС, либо неожиданно слабый германский IFO, воспринятый рынком как повод усомниться в устойчивости еврозоны. Куда более рабочим считаю прорыв 1.1373 вниз с целями 1.1355 и 1.1335, поскольку разрыв в темпах роста между США и еврозоной пока играет исключительно в пользу доллара.
По фунту сверху отметка 1.3252, за которой пара может добраться до 1.3284, а затем и до 1.3313 — это как раз тот сценарий, где неожиданно сильные розничные продажи от CBI дают паре повод для короткой коррекции. Пробой 1.3220 вниз с целями 1.3189 и 1.3150 всё же выглядит более вероятным на фоне вчерашнего резкого ослабления и общего отставания британской экономики от американской и даже европейской.
Mean Reversion
По евро слежу за верхней границей 1.1394. Логика простая: пара пытается зацепиться выше, но покупателей на продолжение не находится, и цена сползает обратно — сигнал на продажу. Пока разрыв в PMI между США и еврозоной остаётся настолько выраженным, такой сценарий смотрится вполне уместно. Нижний ориентир 1.1369 работает по обратной логике, но покупать здесь стоит с осторожностью: одного сильного европейского PMI недостаточно, чтобы переломить общий настрой рынка в пользу доллара, и цель по такой сделке разумно держать скромную.
По фунту верхняя граница 1.3256. Здесь работает та же схема возврата, но именно сегодня, после столь резкой вчерашней распродажи, шанс на техническую коррекцию выглядит несколько выше обычного — особенно если розничные продажи CBI удивят в лучшую сторону. Нижний ориентир 1.3219 предполагает покупки на отскоке после ложного прокола вниз, однако торговать его нужно с осторожностью — общий фон отставания британской экономики никак не располагает к устойчивому развороту, и любой отскок здесь стоит рассматривать как чисто технический эпизод.
