ธนาคารแห่งญี่ปุ่นจะประกาศผลการประชุมในวันที่ 19 มีนาคม นี้ไม่ใช่เหตุการณ์ปกติเลย ไมว่าจะเป็นผลดำเนินการใด ผู้ควบคุมจะเลือกที่จะรักษานโยบายเดิมเหมือนเดิมหรือตัดสินใจเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ตลาดไม่สามารถตกลงกันเรื่องผลลัพธ์ที่เป็นไปได้จากการประชุมในเดือนมีนาคม ดังนั้น ผลโดยสารทุกรประการจะก่อให้เกิดความผันผวนใหญ่ขึ้นสำหรับคู่สกุลเงิน USD/JPY คำถามอยู่เพียงว่าในฝั่งใคร ผู้ซื้อหรือผู้ขาย
ในที่สุด ควรที่จะบอกว่าสกุลเงินญี่ปุ่นเริ่มมีการสูญเสียตำแหน่งโดยใกล้ชิด: ตลอดทั้งสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่สกุลเงิน USD/JPY แสดงโน้มลง สำหรับสัปดาห์ที่แล้ว ราคาอยู่ที่ระดับ 146.50 ของวันจันทร์ ในขณะที่วันนี้ คู่สกุลเงินกำลังทดลองอุดระดับความต้านทานที่ 149.40 (เส้นกลางของตัวชี้วัด Bollinger Bands บนแผนภูมิรายวัน) การเพิ่มราคานี้ได้มีการแกว้งลงมากับการลดลงอย่างรวดเร็วถึงระดับ 400 จุด
นักเทรดตอบสนองต่อผลการเจรจา "ชุนโตะ" (การเจรจาประจำปีระหว่างสถานประกอบการและสหสาขาการค้าเรื่องการเพิ่มเงินเดือน) อย่างรวดเร็วมาก ว่าง่ายกำลังนี้ นี่คือมื้อเดียวของกระบวนการเจรค์ กับ บริษัทใหญ่ๆ ที่ไทยให้มีการเพิ่มเงินเดือนของลูกจ้างเฉลี่ยมากกว่า 4% - ลบกับพื้นที่ขาดแคร่งงงงมะและการเพิ่มเติบระดับคติวตชีวิต ผลการเจรจาเหล่านี้บ่งชี้ว่า ธนาคารแห่งญี่ปุ่นอาจจะก้าวเดินไปในทางการเงินสำหรับครั้งแรกใน 17 ปี
นอกจากนี้ยังเป็นที่ทราบตอนนี้ว่าสหภาพแรงงานชาติของญี่ปุ่น RENGO (ซึ่งรวมสมาชิกรวม 54 สหภาพแรงงานและ 47 องค์กรท้องถิ่น) ได้ประกาศว่าเงินเดือนเฉลี่ยปีนี้จะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 5.30% – เป็นการเพิ่มเงินเดือนที่สำคัญที่สุดในระยะเวลากว่า 30 ปี สำหรับเปรียบเทียบกับปีที่แล้ว สหภาพแรงงานนี้รายงานผลลัพธ์ที่อ่อนเยาว์มากขึ้น (+3.8%)
ในขณะที่มีข่าวลือ/คาดการณ์/พยากรณ์ว่าองค์การกำกับการเงินญี่ปุ่นอาจเริ่มทำนโยบายปกติตั้งแต่เดือนมีนาคม โดยเฉพาะการพยากรณ์ดังกล่าวถูกกล่าวไว้โดยนักกลยุทธ์สกุลเงินที่ Goldman Sachs ตามความเห็นของพวกเขา ณ ขณะนี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีเหตุผลพอเพียงที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน – สมาชิกในธนาคารก็ไม่จำเป็นต้องรอรายงานประมาณการเศรษฐกิจทุตถิ (ที่จะเผยแพร่ในเดือนเมษายน) เพื่อเจรจาการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน
อย่างไรก็ตาม ไม่ทุกคนยินดีกับการพยากรณ์แบบนี้ จากพฤติกรรมของคู่สกุลเงิน USD/JPY นักซื้อขายสกุลเงินส่วนใหญ่มักมีความสงสัยในโอกาสในการเพิ่มดอกเบี้ยในเดือนนี้ ตัวอย่างเช่น นักวิเคราะห์ของ UBS Group กล่าวถึงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งในการเจรจากับบริษัทใหญ่ จากฟังก์ชันอีกทัศนคติพวกเขาได้ระลึกถึงผลกระทบของ "ชุนโต" ต่อ บริษัทขนาดเล็กและกลางจะเป็นชัดเจนตามรอบที่สองและที่สามของการเจรจาที่กำหนดไว้ในวันที่ 22 มีนาคม และ 4 เมษายน ตามลำดับ
ตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญ รอบที่สองเป็นประการสำคัญที่สุดเนื่องจากมีบริษัทมากกว่าครึ่งของจำนวนรวม ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นไม่น่าจะรีบเปิดเผยความเห็น และอาจรออย่างน้อยจนถึงเดือนเมษายน เมื่อภาพรวมข้อมูลจะเป็นชัดเจนขึ้น
ในเขตไปด้วยท่าทางรอดูกันอย่างมีเหตุผลยังมีคำแถลงล่าสุดจาก ผู้ว่าการกระทรวงการคลังของประเทศญี่ปุ่น คาซูโอ อูเอดะ ซึ่งมีลักษณะอย่างระมัดระวัง ตามคำสั่งของเขา หน่วยควบคุมจะพยายามออกจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยลบ นโยบายควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน และมาตรการบำบัดขนาดใหญ่อื่นๆ แค่เมื่ออัตราเงินเฟ้อได้ถึง "2% อย่างเสถียรและอย่างยั่งยืน" อูเอดะยังชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคช้าลงตามข้อมูลล่าสุดการใช้จ่ายของผู้บริโภคในช่วงตุลาคม-ธันวาคม ลดลง 0.3% เมื่อเปรียบเทียบกับสามเดือนก่อน
ดังนั้นความสงสัยเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการประชุมเดือนมีนาคมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงอยู่ มีข้อความที่ต่อเนื่องถึงการระมัดระวังอย่างต่อเนื่องอย่างมีเหตุผล อย่างไรก็ตามความสมมติ "ทะบาย" ก็ไม่ได้ไม่มีเหตุผล (การเจรจา "ชุนโต" มีการเจตจำนงว่าหลักการหลัก)
ในอเมริกันโดยส่วนตัวของผมอยู่ว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยังคงรักษาสถานการณ์เดิมและ อูเอดะ จะย้ำถึงข้อความที่กล่าวไปแล้วว่า หน่วยควบคุมต้องการข้อมูลมากขึ้นเพื่อตัดสินใจ
จุดสำคัญอีกอย่างคือ มีโอกาสที่ธนาคารกลางจะประกาศการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง - ด้วย 10 พอยต์ หรือเป็น 0 โดยไม่ประกาศขั้นตอนต่อไปในทิศทางนี้ ตามบางวิเคราะห์ ธนาคารจะเก็บอัตราดอกเบี้ยที่ 0.0% อย่างน้อยจนถึงสิ้นสุดไตรมาสแรกของปี 2025 หากหน่วยควบคุมญี่ปุ่นมีการประกาศการฉันนานของนโยบายการเงินแบบ逐จากงานจนนี้ เยนจะต้องเผชิญกับความกดดันที่แรงมาก โดยไม่สนับสนุนการปฏิบัติที่เป็นทางประตูในสิ่งที่แข็งค์
โดยมีความไม่แน่นอนมาก มีความสำคัญเกินไปที่จะรักษาระยะความรอคอยสำหรับคู่สกุลเงิน USD/JPY ผลลัพธ์ของการประชุมเดือนมีนาคมอาจเสริมเสริมให้ยเนเยนแข็งแต่มันก็สามารถทับได้ซึ่งอาจเป็นไปได้
