ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับสัปดาห์ที่จะถึงนี้เต็มไปด้วยเหตุการณ์สำคัญ เทศกาลปีใหม่ได้ผ่านพ้นไปแล้ว และตอนนี้ก็ถึงเวลาเรารายงานข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญซึ่งมักจะถูกเผยแพร่ในช่วงต้นเดือนเป็นประจำ เรามีแนวโน้มค่อนข้างสูงว่าเมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ที่กำลังจะมาถึงนี้ คู่สกุลเงิน EUR/USD จะออกจากขอบเขตของตัวเลขที่ 17 ซึ่งได้มีการซื้อขายอยู่ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม คำถามเดียวก็คือแนวโน้มจะไปทางไหน - ทางผู้ขายหรือผู้ซื้อของคู่สกุลเงินนี้

ในวันจันทร์ที่จะถึงนี้ ดัชนีที่สำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ คือ ดัชนีการผลิต ISM จะถูกประกาศขึ้น ในเดือนพฤศจิกายน ดัชนีนี้ลดลงถึง 48.2 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีนี้ แนวโน้มลดลงนี้ถูกบันทึกเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ดัชนีย่อยหลักก็ทำให้ผิดหวังเช่นกัน โดยเฉพาะดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ที่ลดลงจาก 49.4 เป็น 47.4 (องค์ประกอบนี้ลดลงสามเดือนติดต่อกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่อ่อนแอ) และดัชนีการจ้างงานลดลงถึง 44.0 (หลังจากลดลงถึง 46.0 ในเดือนก่อน) กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดัชนีการผลิต ISM สะท้อนถึงความต้องการที่อ่อนแอและการจ้างงานที่ลดลง

จากการคาดการณ์เบื้องต้น ในเดือนธันวาคม ดัชนีนี้จะแสดงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (จาก 48.2 เป็น 48.4) แต่ยังคงอยู่ในโซนหดตัว ค่าเงินดอลลาร์จะได้รับการสนับสนุนก็ต่อเมื่อ ดัชนีเกินเกณฑ์ 50 จุด ซึ่งมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยมาก ผลลัพธ์ตรงข้ามน่าจะเป็นไปได้มากกว่า สัญญาณทางอ้อมส่วนใหญ่ (คำสั่งซื้อที่อ่อนแอ การจ้างงานลดลง ความกดดันด้านราคา การส่งออกที่อ่อนแอ) บ่งชี้ว่าดัชนีการผลิต ISM จะต่ำกว่าระดับเดือนพฤศจิกายนในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ ดัชนีการผลิตระดับภูมิภาค (FRB New York, FRB Philadelphia, FRB Richmond) ในเดือนธันวาคมเข้าสู่แดนลบ แสดงถึงการหดตัวอย่างต่อเนื่องในการผลิตของสหรัฐฯ

ดัชนี ISM ภาคบริการจะถูกประกาศหลังจากนั้นสองวัน ในวันพุธที่ 7 มกราคม ดัชนีคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย จาก 52.6 เป็น 52.2 ขณะที่ยังคงอยู่ในแดนขยาย หากลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (เข้าสู่เกณฑ์ 50) หรือเกิดการตกกระทันหันไปสู่โซนหดตัว จะมีแรงกดดันอย่างหนักต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

นอกจากดัชนี ISM แล้วเทรดเดอร์ EUR/USD จะมุ่งเน้นไปที่ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ด้วย รายงาน ADP และ JOLTS จะถูกประกาศในวันพุธ และข้อมูล Nonfarm Payrolls เดือนธันวาคมจะถูกประกาศในวันศุกร์

จากการคาดการณ์เบื้องต้น รายงาน ADP จะรายงานการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานในภาคเอกชน 50,000 หลังจากการลดลง 30,000 ในเดือนก่อนหน้า แม้ว่าตัวบ่งชี้นี้จะไม่เสมอไปขายกับข้อมูลทางการ แต่มันสามารถกระตุ้นความผันผวนในคู่เงิน EUR/USD โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าประกาศผลในด้านลบอีกครั้ง

นอกจากนี้ในวันพุธ เราจะได้เรียนรู้ค่าของ JOLTS ในเดือนพฤศจิกายน (จำนวนตำแหน่งงานว่างในวันทำการสุดท้ายของเดือนก่อนหน้า) ในเดือนตุลาคม ดัชนีนี้มีค่าอยู่ที่ 7.67 ล้าน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 จากการคาดการณ์ แนวโน้มขาขึ้นจะยังคงมีต่อในเดือนพฤศจิกายน โดยดัชนีจะอยู่ที่ 7.73 ล้าน แม้ว่าจะเป็นดัชนีที่ล่าช้า แต่มันสามารถส่งผลเสริมกับภาพรวมของตลาดแรงงานสหรัฐฯ หากมันอยู่ใน "โซนแดง"

อย่างไรก็ตาม บทบาทสำคัญจะถูกเล่นโดย Non-farm Payrolls ซึ่งจะถูกรายงานในวันศุกร์ที่ 9 มกราคม การประกาศนี้จะเป็นรายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ค่อนข้าง "สะอาด" ฉบับแรกหลังจากการปิดรัฐบาลล่าสุด เป็นที่ทราบกันว่า ระหว่างการระงับรัฐบาลกลางอย่างยาวนาน การประกาศสถิติทางการถูกขัดขวาง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานการจ้างงานในเดือนตุลาคมไม่ได้ประกาศแยก และถูกควบรวมกับรายงานในเดือนพฤศจิกายน พารามิเตอร์บางอย่างในรายงานถูกบิดเบี้ยวเนื่องจากขาดการรวบรวมข้อมูลในช่วงการหยุดการทำงาน ดังนั้นรายงาน NFP ในเดือนธันวาคมจะมีความสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ EUR/USD ในการประเมินสถานะของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ปัจจุบัน

จากการคาดการณ์เบื้องต้น อัตราการว่างงานในเดือนธันวาคมคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย จาก 4.6% (ระดับสูงสุดในหลายปี) เป็น 4.5% การจ้างงานในภาคเกษตรควรเพิ่มขึ้น 55,000 หลังจากเพิ่มขึ้น 64,000 ในเดือนพฤศจิกายน การเติบโตของค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยคาดว่าจะคงที่ตามระดับเดือนก่อนหน้า (3.5%)

โดยรวม นี่เป็นผลลัพธ์ที่ค่อนข้างอ่อนแอ แม้ว่ารายงานจะตรงกับที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ในทางกลับกัน หากอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอีกครั้งและการเพิ่มขึ้นในการจ้างงานต่ำกว่า 55,000 ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอย่างมากในตลาดท่ามกลางความคาดหวังในท่าที "ผ่อนคลาย" เกี่ยวกับการกระทำของ Fed ในอนาคต ข้าพเจ้าขอเตือนว่าผู้เข้าร่วมตลาดปัจจุบันมองโอกาสของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเป็น 50/50 (ตาม CME FedWatch) ข้อมูล NFP ที่อ่อนแออาจทำให้ตาชั่งเผ่าฝั่ง "ผ่อนคลาย"

ยังควรสังเกตว่าในวันจันทร์ คาดว่าจะเกิดปฏิกิริยาตลาดต่อเหตุการณ์ในเวเนซุเอลา โดยสรุปคือ ในวันเสาร์ สหรัฐฯ ได้ดำเนินการทหารขนาดใหญ่ในเวเนซุเอลา ส่งผลให้ นิโคลัส มาดูโร ประธานาธิบดีถูกจับกุมและถูกนำตัวมายังสหรัฐฯ

ในระยะสั้น (วันจันทร์) ดอลลาร์อาจแข็งค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง (ภายในสัปดาห์) ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับว่าตลาดทั่วโลกจะประเมินผลกระทบของเหตุการณ์ในเวเนซุเอลาอย่างรวดเร็วและในวิธีใด ทั้งนี้ยังต้องขึ้นกับการตอบรับของรัฐ ความเสถียรของการส่งมอบน้ำมัน และการประเมินความต้องการเสี่ยงของนักลงทุน หากความตึงเครียดสามารถความเสถียร (เช่น ไม่มีขั้นตอนการลุกลามเพิ่มขึ้นโดยสหรัฐฯ หรือประเทศอื่น) EUR/USD จะกลับมาสู่ปัจจัยพื้นฐานตามปกติ

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน คู่เงินนี้อยู่บนเส้นกลางของ Bollinger Bands ต่ำกว่าเส้น Tenkan-sen และสูงกว่าเส้นเมฆ Kumo และเส้น Kijun-sen ทั้งหมดนี้บ่งบอกถึงความไม่แน่นอน แม้จะมีแนวโน้มขาลงที่ดูเหมือนจะครอบงำสู่คู่เงิน แม้จะมีแรงกดดันไปทางทิศใต้ แต่ผู้ขาย EUR/USD ก็ไม่สามารถทะลุเส้นขอบล่างของช่วง 1.1710–1.1800 ได้ ซึ่งคู่ไพ่นี้มีการซื้อขายในสามสัปดาห์ติดต่อกัน ดังนั้นหมีจึงไม่ได้เข้าใกล้ระดับสนับสนุนหลักที่ 1.1690 (เส้นขอบบนของเมฆ Kumo บน D1) หากแรงกดดันไปทางทิศใต้ "ตามธรรมเนียม" ลดลงที่ฐานของรูปที่ 17 ควรพิจารณาซื้อโดยมีเป้าหมายแรกที่ 1.1760 (เส้น Tenkan-sen บน D1)