Цього тижня ціна на золото під тиском сильного долара опустилася до 2-місячного максимуму. Попри це, дорогоцінний метал як і раніше зберігає потенціал зростання. З'ясуймо чому.
У четвер золото трохи подорожчало після того, як днем раніше котирування пробили вниз ключову позначку $1 900 і кинулися різко на «південь». Вчора червневі ф'ючерси зросли на 0,1%, або на $2,60. Однак це не допомогло їм піднятися вище за психологічно важливий рівень. На закритті сесії вони торгувалися по $1 891,30.
Підтримку жовтого активу надала статистика щодо ВВП США за перший квартал. Рекордний дефіцит торгівлі, скорочення держвидатків та зниження товарно-матеріальних запасів призвели до падіння показника на 1,4% у річному вираженні.
Що ж до головного стримуючого фактора для зростання золота, то ним, як і раніше, є долар. Американська валюта впевнено продовжує своє ралі, руйнуючи все і вся на своєму шляху.
На останніх торгах індекс долара підскочив до 5-річного піку. Грінбек сильно зміцнився стосовно єни та євро.
Валюта Японії різко впала після того, як BOJ вирішив зберегти прибутковість держоблігацій на рівні 0,25% шляхом регулярних покупок 10-річних облігацій у необмеженому обсязі.
На відміну від Банку Японії, ФРС США дотримується курсу на посилення своєї монетарної політики. Наразі ринки очікують, що на засіданні у травні американський регулятор підвищить ставки одразу на половину процентного пункту.
Яструбина позиція Федрезерву стимулює зростання прибутковості держоблігацій, що позитивно впливає на долар і негативно – на золото.
Крім того, останнім часом жовтий актив дедалі частіше програє «американцеві» у битві за статус найкращого захисного активу.
Загострення російсько-українського конфлікту, а також спалах COVID-19 у Китаї змусили інвесторів цього тижня втекти від ризику. Проте золото майже виграло від падіння фондових ринків. Усі «плюшки» дісталися долару.
Проте, дорогоцінний метал все ще зберігає інвестиційну привабливість. У четвер Всесвітня рада із золота повідомила, що попит на актив у першому кварталі підвищився більш ніж на 30% у порівнянні з аналогічним періодом 2021 року.
Зараз оптимізм вселяють прогнози щодо злитків на довгострокову перспективу. На думку експертів, є 3 причини, через які золото може показати стійку позитивну динаміку цього року.
Інфляція
Аналітики Scotiabank очікують, що конфлікт між Росією та Україною, що триває, призведе до ще більшого подорожчання сировинних товарів.
Зокрема, повсюдне зростання цін на нафту підтримуватиме інфляцію на високому рівні в багатьох країнах світу, зокрема США.
Попри те, що Америка вже стала на шлях посилення своєї монетарної політики, існує великий ризик того, що ФРС все одно сильно відстане від графіка вжиття антиінфляційних заходів.
Рекордно високе зростання цін у США не дозволить золоту закріпитися нижче за позначку $1 900, упевнені канадські експерти. Вони підвищили свій середньорічний прогноз щодо дорогоцінного металу з попередньої оцінки в $1 800.
Стабільність котирувань
Ще одним позитивним аспектом є той факт, що золоту вдалося вирости у 2022 році, попри посилення яструбиних настроїв Федрезерву.
З початку року дорогоцінний метал подорожчав на 3,6%. Для порівняння: Біткоїн за той же період знизився в ціні на 13%, а фондовий індекс NASDAQ опустився на 19%.
Головна криптовалюта та акції постраждали не лише від геополітики, а також від очікування підвищення процентних ставок ФРС. Тим часом ціни на золото майже не реагували на макроекономіку, залишаючись відносно стабільними.
Скорочення пропозиції
Також вартість дорогоцінного металу може зрости на повідомленнях про скорочення пропозиції.
Минулого року показник упав на 1% через різке зменшення обсягів перероблення, що нівелювало збільшення видобутку на копальнях.
Історично падіння пропозиції (наприклад, у період з 2000 по 2008 роки) завжди передувало багаторічному бичачому тренду на ринку золота. Тому довгоочікуване велике ралі дорогоцінного металу все ще може статися.
