Лиха біда початок! Якщо перший тиждень січня засмутив шанувальників нафти, то другий, навпаки, їх порадував. Brent підскочила на 10% на очікуваннях, що бурхливе відновлення економіки Китаю після зняття пов'язаних з COVID-19 обмежень посилить глобальний попит на чорне золото та сприятиме відновленню цін. ING вважає, що завдяки Піднебесній середня вартість північноморського сорту в 2023 році становитиме $100 за барель, а Goldman Sachs розраховує на ралі котирувань ф'ючерсів до $120. Втім, із ними згодні далеко не всі.

По суті, американські гірки по нафті на старті року показують, наскільки розділений ринок. Песимісти вважають, що за межами Китаю економічне зростання залишає бажати кращого і, як і раніше, розраховують на глобальну рецесію. Експерти Wall Street Journal оцінюють ймовірність спаду в економіці США протягом найближчих 12 місяців 61%. Це трохи нижче, ніж в осінніх прогнозах, проте обидва показники близькі до рекордно високих рівнів, за винятком реальних рецесій.

Динаміка ймовірності рецесії у США

"Ведмеді" по Brent кивають і на зростання морських постачань чорного золота з Росії до 3,8 млн б/д на тижні до 13 січня, що є максимальним показником з квітня. Якщо Москва так швидко адаптувалася до західних санкцій, чи можна говорити про брак пропозиції, на яку посилається Goldman Sachs?

Американський інвестиційний банк зазначає, що всі інвестори зараз зациклені на глобальній рецесії, якої насправді не буде. Китайська економіка прискориться з 3% до 5,5% у 2023 році, єврозона уникне енергетичної кризи, а США завдяки сильним балансам домашніх господарств та міцному ринку праці зроблять м'яку посадку. У результаті попит на нафту перевищить прогнози, що разом із проблемами з пропозицією дозволить Brent вирости до $120 за барель.

Динаміка морських постачань російської нафти

Goldman Sach порівнює поточний період з 2007-2008, коли ФРС знімала ногу з гальма, Китай натискав на газ до упору, а Європа почала швидко зростати. Тоді ціни на нафту різко підскочили. Чому б їм не зробити цього зараз, коли ситуація дуже схожа?

Короткостроково підтримку «бикам» по Brent можуть надати оновлені прогнози ОПЕК та МЕА. Останнім часом у них було багато песимізму, проте відкриття Китаю може додати позитиву.

На мій погляд, північноморський сорт зростатиме. Ринки втомилися від Страху і готові до приходу Жадібності. Проте через Місячний новий рік і деяке послаблення американської економіки в найближчому майбутньому ралі нафти не буде бурхливим. Принаймні поки що. Проте, відкати має сенс використовувати для покупок.

Технічно завдяки реалізації патерну 1-2-3 збільшуються ризики серйозної корекції, здатної перейти в злом низхідного довгострокового тренду. Слід наголошувати на формування довгих позицій у напрямку $91,75 і $97,25 за барель. Віддаємо перевагу утриманню та періодично нарощуванню відкритих від рівня $83,4 лонгів.