Пара долар-єна з останніх сил намагається зберегти тендітну рівновагу. Але в її потенціал, здається, мало хто вірить. Очевидно, що мажор балансує на краю прірви, і це лише питання часу – коли він зірветься вниз.
Американська валюта здає на очах. Сьогодні вранці долар знову падає майже за всіма напрямками, включаючи тандем з єною, хоча ще вчора пара USD/JPY у порівнянні з іншими доларовими активами трималася молодцем.
У понеділок грінбеку вдалося зміцнитися проти свого японського візаві на 0,8%. Однак котирування так і не змогло подолати 20-денну експоненційну ковзну середню на рівні 130,91, що відкрило б шлях для її подальшого зростання.
На початку тижня підтримку парі USD/JPY надала публікація протоколу грудневого засідання Банку Японії. Попри очікування ринку звіт виявився голубиним.
Попри те, що минулого місяця регулятор змінив свою політику контролю кривої прибутковості, члени правління BOJ продовжують лобіювати ультрам'який монетарний курс.
Прихильність японських чиновників до акомодаційного режиму також підтвердилася в ході січневого засідання центробанку, яке відбулося минулого тижня.
Нагадаємо, що за підсумками останньої зустрічі регулятор зберіг основні параметри своєї грошово-кредитної політики та не вніс жодних змін до механізму YCC.
Це спричинило вагомий тиск на японську єну, яка відступила у парі з доларом від свого нещодавнього максимуму в районі 127,20.
Наразі пара USD/JPY торгується вище за область 130. Але більшість аналітиків вважають, що слабкість єни проти долара буде короткочасною і дуже скоро ми знову побачимо впевнене сходження японської валюти.
Фундаментальне тло, яке торік сприяло ралі пари USD/JPY, поступово змінюється на користь єни. ФРС, чия яструбина політика була головним драйвером зростання долара, вже сповільнила темпи підвищення ставок, і, найімовірніше, ця тенденція отримає продовження.
Наразі учасники ринку очікують, що на своїх наступних засіданнях Федрезерв підніме показник лише на 25 б.п., а до кінця року почне поступово знижувати діапазон відсоткових ставок.
Впевненість трейдерів у тому, що американський регулятор буде змушений взяти менш яструбиний курс, зміцнюється на тлі ризику рецесії, що зростає в США.
Цього тижня інвестори очікують ключового звіту щодо американського ВВП за четвертий квартал 2022 року. Наразі економісти прогнозують суттєве скорочення показника (з 3,2% до 2,6%).
– Схоже, що США більше не є найчистішою сорочкою у світовій економічній пральні. Америка навряд чи залишиться в лідерах за рівнем ВВП, і це негативно вплине на її валюту, – спрогнозував стратег Національного банку Австралії Рей Аттрілл.
Песимістична статистика з ВВП дозволить продавцям пари USD/JPY взяти кермо правління у свої руки, тим більше що цьому сприяє поточна технічна картина: ведмежі сигнали MACD і індекс відносної сили, що опустився в діапазон 40,00–60,00.
Також не забуватимемо про ще один очевидний ризик для пари долар-єна. Попри недавню голубину риторику BOJ, трейдери, як і раніше, чекають на капітуляцію центробанку.
Експерти впевнені, що цей фактор є справжньою бомбою сповільненої дії. Спекуляції на тему потенційного розвороту японського регулятора посилюватимуться з наближенням до наступного засідання BOJ, яке заплановано на початок березня. А їх пік, найімовірніше, припаде на квітень, коли чинний голова японського центробанку Харухіко Курода залишить свою посаду.
– Очевидно, що ринок вважає політику BOJ безнадійно застарілою. Але коли це нарешті визнає сам Банк Японії? Думаю, це питання лише кількох місяців, а не кварталів, – зазначив аналітик National Australia Bank Р. Аттрілл.
Експерт прогнозує, що на тлі посилення яструбиних очікувань ринку щодо майбутнього курсу Банку Японії пара USD/JPY знизиться до рівня 125 вже до кінця березня.
Технічний аналіз котирування
Щоб актив долар-єна зміг відновити своє зростання у найближчій перспективі, йому необхідно пробити 18-денний максимум січня на позначці 131,57. Взяття цього рівня оголить круглу фігуру 132,00, після чого у фокусі уваги доларових бугаїв виявиться лінія опору падаючого нахилу в районі 132,18, а потім і 50-денна ЕМА на 134,10.
Для посилення низхідного імпульсу ведмедям за парою USD/JPY необхідно зорієнтуватися на першій підтримці активу – денному мінімумі 23 січня, який зафіксовано на позначці 129,04. Пробиття цього рівня може відкрити продавцям швидкий шлях до мінімуму 16 січня на рівні 127,21.
