Влада США вжила надзвичайних заходів, щоб зміцнити довіру до фінансової системи після краху банку Силіконової долини, запровадивши новий захід підтримки для банків, який, за словами представників Федеральної резервної системи, був достатньо великим, щоб захистити депозити всієї країни.
Недільна заява Міністерства фінансів, Федеральної резервної системи та Федеральної корпорації зі страхування депозитів стала наслідком бурхливих вихідних, коли несподівано закрили нью-йоркське відділення Signature Bank, а також виникли побоювання з приводу побічних ефектів для інших регіональних кредиторів та економіки Штатів загалом.
Регуляторні органи діяли за кількома напрямками, щоб стримати можливі наслідки:
- FDIC заявила, що розв'яже ситуацію з SVB таким чином, щоб "повністю захистити всіх вкладників". Аналогічно "всі вкладники" в Signature будуть відновлені.
- ФРС також оголосила про нову "Програму банківського термінового фінансування", яка пропонує банкам кредити строком на один рік на легших умовах, ніж зазвичай. Доступно 25 мільярдів доларів.
- Центральний банк пом'якшив умови кредитування через дисконтне вікно, основний засіб прямого кредитування.
Реакція допомогла заспокоїти інвесторів, занепокоєних додатковим вилученням коштів з банків або ризиком нової фінансової кризи, яка спровокує рецесію.
Ф'ючерси на акції США зросли в понеділок після того, як акції банків впали минулого тижня до максимального рівня з часів шоку, спричиненого пандемією в березні 2020 року.
У Великій Британії HSBC Holdings Plc почав понеділок з оголошення про придбання британського підрозділу Silicon Valley Bank, що стало кульмінацією вихідних, коли міністри та банкіри вивчали різні способи запобігання краху підрозділу SVB.
За новою програмою США, яка надає кредити на термін до одного року, застава оцінюватиметься за номіналом, або 100 центів за долар. Це означає, що банки можуть отримати більші кредити, ніж зазвичай, для облігацій, що знижує необхідність отримання готівки внаслідок продажу цінних паперів, ціни на які впали.
8 березня материнська компанія SVB, SVB Financial Group, повідомила, що продала цінних паперів зі свого портфеля на 21 мільярд доларів зі збитком у 1,8 мільярда доларів. Нова система безпеки ФРС, можливо, допомогла їй уникнути цього.
"Якщо ФРС зараз підтримує будь-кого, хто стикається з проблемами активів та ставок, то де-факто вона допускає масове пом'якшення фінансових умов, а також стрімке зростання морального ризику", ─ заявили Майкл Евері та Бен Піктон, стратеги Rabobank.
Крах SVB став ілюстрацією витрат на найагресивнішу кампанію ФРС із посилення грошово-кредитної політики з початку 1980-х років. Під час пандемії кредитор вклав гроші в довгострокові облігації, ринкова вартість яких впала, а прибутковість стрімко зросла. Тим часом витрати на фінансування SVB зросли, оскільки ФРС продовжувала підвищувати свій орієнтир.
Посадовці ФРС заявили на брифінгу, що їхній новий механізм було задіяно відповідно до надзвичайних повноважень, які дають змогу створити широку програму за "незвичних і невідкладних обставин", що вимагає схвалення державної скарбниці. Він був одноголосно схвалений радою ФРС.
Держскарбниця "надасть до 25 мільярдів доларів зі Стабілізаційного фонду біржі як підтримку" для програми фінансування банків, але ФРС не розраховує використовувати ці кошти, заявили посадовці.
Оскільки високопоставлений посадовець скарбниці попередив, що є й інші банки, які опинилися в ситуації, схожій до SVB і Signature, головна турбота регуляторних органів полягала в тому, щоб гарантувати підприємствам і домогосподарствам, що вони окупляться на своїх депозитах.
Міністр фінансів США Джанет Єллен заявила, що дії, вжиті в неділю, захистять усіх вкладників, сигналізуючи про допомогу тим, чиї рахунки перевищують типовий поріг у 250 000 доларів для страхування FDIC.
