После того как вчера американская инфляция ускорилась до 3,5%, многие крупные компании и банки выдали свои обновленные прогнозы по ставке ФРС на 2024 год. Но начнем мы разбираться в этом вопросе не с них, а с инструмента CME FedWatch, который считается эталонным для определения рыночного настроения. Буквально несколько недель назад вероятность смягчения политики ФРС в июне составляла 65%. Это на самом деле не так уж и много, чуть больше пресловутых 50/50. Но чем ближе становился момент с публикацией отчета по инфляции, тем менее оптимистично был настроен рынок. Вчера в первой половине дня вероятность составляла уже 56%, а во второй половине дня она рухнула до 19%. Более того, теперь рынок закладывает не более чем 38% вероятности в сценарий со снижением ставок в июле. И даже в сентябре вероятность смягчения составляет всего лишь 45,6%! Другими словами, рынок кардинально изменил свои ожидания по ставке ФРС и теперь не ждет ее снижения на следующих четырех встречах FOMC!
Такой крутой поворот является очень сильной поддержкой для валюты США. Безусловно, не стоит ждать, что вследствие этого фактора американская валюта за пару недель вырастет в цене на 300-400 пунктов. Однако на следующие шесть месяцев она получает отличный базис для продолжения укрепления. Напомню, что вероятность снижения ставки ЕЦБ в июне составляет 90%. Большинство экономистов сходится во мнении, что ЕЦБ будет снижать ставку на каждом втором заседании. Следовательно, на момент первого смягчения политики в США ЕЦБ может провести уже два раунда понижения ставки.
Аналитики BlackRock также считают инфляцию огромной проблемой для ФРС, а первого смягчения ожидают теперь к концу года. Экономисты Wells Fargo сообщили, что ожидают только 2 раунда смягчения в этом году. По их мнению, начнется программа смягчения не ранее третьего квартала. Инфляция в сфере услуг снижается слабо, что будет еще очень долго отражаться на общем показателе инфляции. По мнению Wells Fargo, 10 членов FOMC откажутся от своего прежнего мнения о трех или более раундах понижения ставки в текущем году. The Wall Street Journal сегодня написала, что рост инфляции выше ожиданий третий месяц подряд сдвигает момент первого смягчения на конец 2024 года.
Обратите внимание на другие мои статьи:
Анализ EUR/USD. 11 апреля. ЕЦБ не стал торопиться со смягчением.
Анализ GBP/USD. 11 апреля. Чуда не произошло, фунт не затонул.
Кристин Лагард: инфляция продолжает отступать.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волны 2 или b и 2 в 3 или с завершены, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 в 3 или с со значительным снижением инструмента. Я продолжаю рассматривать продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи, так как новостной фон остается на стороне доллара. Необходимый нам сигнал на продажу около отметки 1,0880 был образован на этой неделе.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. В данное время я по-прежнему рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, так как считаю, что волна 3 или с рано или поздно получит свое развитие. Тем не менее пока волна 2 или b не завершена со стопроцентной вероятностью, можно ожидать повышения инструмента вплоть до отметки 1,3140, что соответствует 100,0% по Фибоначчи. Отход котировок от последних пиков пока слишком мал, чтобы быть уверенными в начале построения волны 3 или с.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
