Спотові ETF на біткоїн та ефір втратили у жовтні майже 1 млрд доларів чистого відтоку: 986,3 млн доларів у сумі. Тільки за один четвер ETF фонди на біткоїн втратили 244,1 млн доларів після 484,9 млн у середу, а це найбільший денний відтік з 25 червня. Цифра за середу уточнює попередню оцінку, яку я наводив раніше. Біткоїн вчора опускався до 80 427 доларів, а зараз торгується близько 82 500 доларів.

Динаміка показова. За жовтень біткоїн-фонди втрачають 407,4 млн доларів, але за два останні дні пішло близько 729 млн, тому до середи місячний підсумок був позитивним приблизно на 320 млн. Іншими словами, приплив перших днів місяця стертий за два дні розпродажу. У ефіру картина гірша: фонди втратили 72,5 млн доларів у четвер, і це вже восьма поспіль торгова сесія з відтоком. За серію, що розпочалася 29 вересня, вони втратили близько 641,3 млн доларів, а жовтневий підсумок становив 578,9 млн, більше, ніж у біткоїну при незрівнянно меншому розмірі ринку.
Причинний ланцюжок тут зрозумілий. Вересневий протокол ФРС показав, більшість учасників вважає ще одне підвищення ставки до кінця року ймовірним. Прибутковість облігацій США зросла до багаторічних максимумів, нафта реагувала на повідомлення про можливі удари по Ірану, і інституційні інвестори, які користуються ETF як простим каналом входу та виходу, скоротили ризик. Виграють ті, хто вийшов на піку 86 000, програють покупці через фонди останніми тижнями: за оцінками, середня собівартість IBIT знаходиться близько 81 200–82 200 доларів, тобто ціна нині на рівні беззбитковості найбільшого фонду. Якщо ціна піде нижче, тиск на цей сегмент посилиться.
Переконливим підтвердженням пробою будуть зростання обсягів спотової торгівлі та повернення покупок через ETF. Поки цього немає, сьогоднішній відскок на словах Трампа про те, що ударів по Ірану до 3 листопада не буде, виглядає як закриття шортів, а не як прихід нового капіталу. Мій базовий сценарій: поки відтік із фондів не зміниться припливом, відскоки продаватимуть, а першим сигналом розвороту стане хоча б один день помітного чистого припливу в біткоїн-ETF.

За біткоїном ціна торгується у вузькому коридорі між підтримкою 82 300 і опором 82 700, зовнішні межі 81 600 та 83 300, і план будується навколо двох дзеркальних напрямків із повним набором сценаріїв на пробій та відбій. Для покупок є два входи. Перший, пробій 82 700 вгору із закріпленням: покупка з метою на 83 300, де я фіксую прибуток і розглядаю шорт на відкат, за умови, що ціна вища за 50-денну середню, а Awesome вища за нуль. Другий, відбій від 82300, якщо пробій вниз не підтвердився і виліт виявився хибним: покупка з поверненням спочатку до 82700, потім до 83300.
Продаж дзеркальний. При підтвердженому пробої 82300 вниз розглядається шорт з метою на 81600, за умови, що середня вище ціни, а Awesome нижче нуля. Якщо пробій 82700 вгору не втримався, і ціна повернулася під рівень, шорт стартує від опору з поверненням до 82300 і далі до 81600.

За ефіром логіка повністю повторює біткоїн на власній шкалі цін: внутрішній коридор між підтримкою 2478 і опором 2501, зовнішні межі 2445 і 2526. умова колишня, ціна вище 50-денної середньої та Awesome вище нуля. Купівля при відбої від 2478, якщо пробій донизу не підтвердився, йде спочатку до 2501, потім до 2526.
Для продажу пробою 2478 вниз з підтвердженням відкриває шорт з метою 2445 за умови, що середня вище ціни, а Awesome нижче нуля. Відбій від 2501, якщо пробій вгору не підтвердився, дає шорт із поверненням до 2478, потім до 2445. Обидва індикатори залишаються фільтром для відсікання хибних рухів, а не самостійним приводом заздалегідь входити, і рішення приймається тільки після реального підтвердження ціною позначених.